工业硅期货早报

证券代码：839979工业硅期货早报2023-12-121投资咨询部分析师：祝森林投资咨询证：Z0013626联系方式：0575-85226759 每日观点1.基本面：供应端来看，西北大厂排产持续增加，西南厂家有停产规模扩大；仓单注销，大量货源流入现货市场，当前市场总体供应承压。需求端来看，多晶硅新产能不断投入，持续累库，对工业硅支撑有限，硅片库存水平偏高，存在降价出货的可能性，下游电池片及组件产能过剩且终端需求增长乏力，总体供强虚弱，下方缺乏足够支撑；有机硅进入消费淡季，供需双弱，有一定的累库可能，对工业硅支撑乏力；铝合金仅维持刚需，对工业硅支撑乏力。成本上看，西南地区电力成本上行，对盘面价格有一定支撑。偏空。2.基差：12月11日，华东不通氧553现货价14750元/吨，02合约基差980元/吨，现货升水期货。偏多。3.库存：社会库存为37.4万吨，环比减少0.53%；样本企业库存为60870吨，环比增加22.64%；主要港口库存为12.6万吨，环比增加1.61%；总体库存持续累加。偏空。4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。5.持仓：前20席位持仓净多，多增。中性。6.预期：供给端总体上供给压力承压，下游需求未见起色，预期期市价格短期内仍将震荡调整。2 3每日观点利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。利空：交割库库存注销对现货冲击，西北大厂提高产量输出；下游多晶硅供强虚弱主要逻辑：产能错配导致供强虚弱，下行态势较难改变。主要风险点：停减产/检修计划冲击。 4一、工业硅行情概览表1. 昨日行情概览数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货类别指标现值前值涨跌涨跌幅12合约1365013695-45-0.33%01合约1370013815-115-0.83%02合约1377013875-105-0.76%03合约1382513940-115-0.82%04合约1388013945-65-0.47%05合约1390514045-140-1.00%06合约1390514005-100-0.71%07合约1395514040-85-0.61%08合约1211001005959.45%01105088516518.64%0298082515518.79%0392576016521.71%0487075511515.23%0595-45140-311.11%0639529510033.90%072451608553.13%08上海（基准）1475014700500.34%四川140001400000.00%天津143001430000.00%广东142001420000.00%云南150001500000.00%新疆145501455000.00%天津156501565000.00%广东148001480000.00%浙江156001560000.00%云南154501545000.00%四川153501535000.00%新疆151501515000.00%天津156501565000.00%广东156501565000.00%浙江156001560000.00%青海152001520000.00%内蒙古156001560000.00%仓单注册仓单数3082927877295210.59%期货收盘价基差现货价553#不通氧553#通氧421#通氧类别指标现值前值涨跌涨跌幅致密料60.560.500.00%菜花料585800.00%复投料626200.00%总库存（万吨）7.16.40.710.94%单晶M62.32.300.00%单晶M102.252.2500.00%单晶G12.52.500.00%单晶G123.313.3100.00%多晶型2.152.1500.00%单晶M60.620.6200.00%单晶M100.410.4100.00%单晶G10.740.7400.00%单晶G120.480.4800.00%多晶型0.710.7100.00%单面单晶1581.391.3900.00%单面单晶1661.031.0300.00%单面单晶1821.051.0500.00%单面单晶2101.091.0900.00%单面多晶型1.511.5100.00%P型双面双玻1661.041.0400.00%P型双面双玻1821.061.0600.00%P型双面双玻2101.11.100.00%DMC产量（周度）4.074.0700.00%DMC开工率（周度）70.38%70.38%0.00%0.00%DMC（华东）141001410000.00%DMC（新疆）145001450000.00%107胶148001480000.00%硅油160001600000.00%产能利用率67.9167.9100.00%成本1350013840-340-2.46%毛利2001604025.00%铝合金ADC12（佛山）188001880000.00%工业硅社会库存（万吨）37.437.6-0.2-0.53%工业硅云南样本企业库存（吨）1834516515183011.08%工业硅新疆样本企业库存（吨）3312524070905537.62%工业硅四川样本企业库存（吨）940090503503.87%样本企业库存（吨）60870496351123522.64%昆明港（万吨）5.250.24.00%天津万吨）3.83.800.00%黄埔港万吨）3.63.600.00%主要港口库存（万吨）12.612.40.21.61%硅片多晶硅有机硅电池片组件库存 5二、工业硅价格走势-期价数据来源：上海钢联-1500-1000-500050010001500120001300014000150001600017000180001900012月23日12月30日1月9日1月16日1月30日2月6日2月13日2月20日2月27日3月6日3月13日3月20日3月27日4月3日4月11日4月18日4月25日5月5日5月12日5月19日5月26日6月2日6月9日6月16日6月27日7月4日7月11日7月18日7月25日8月1日8月8日8月15日8月22日8月29日9月5日9月12日9月19日9月26日10月11日10月18日10月25日11月1日11月8日11月15日11月22日11月29日12月6日第四季第一季第二季第三季第四季2022年2023年基差收盘价上海553#不通氧 6二、工业硅仓单走势数据来源：WIND0500010000150002000025000300003500040000450006月20日6月26日6月28日6月30日7月4日7月6日7月10日7月12日7月14日7月18日7月20日7月24日7月26日7月28日8月1日8月3日8月7日8月9日8月11日8月15日8月17日8月21日8月23日8月25日8月29日8月31日9月4日9月6日9月8日9月12日9月14日9月18日9月20日9月22日9月26日9月28日10月10日10月12日10月16日10月18日10月20日10月24日10月26日10月30日11月1日11月3日11月7日11月9日11月13日11月15日11月17日11月21日11月23日11月27日11月29日12月1日12月5日12月7日12月11日第二季第三季第四季注册仓单量2023年 7二、工业硅库存数据来源：SMM，上海钢联0500001000001500002000002500002月10日2月17日2月24日3月3日3月10日3月17日3月24日3月31日4月7日4月14日4月21日4月28日5月5日5月12日5月19日5月26日6月2日6月9日6月16日6月23日6月30日7月7日7月14日7月21日7月28日8月4日8月11日8月18日8月25日9月1日9月8日9月15日9月22日9月29日10月6日10月13日10月20日10月27日11月3日11月10日11月17日11月24日12月1日12月8日2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023年吨SMM样本企业工业硅周度库存云南四川新疆0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%05101520253035401月5日3月2日4月20日6月8日7月27日9月14日11月9日12月28日2月22日4月12日6月6日7月26日9月12日11月8日12月27日2月21日4月10日5月29日7月17日9月4日10月23日12月11日1月29日3月19日5月7日6月25日8月13日9月30日11月19日1月7日3月4日4月22日6月10日7月29日9月16日11月4日12月23日2月10日3月31日5月19日7月7日8月25日10月13日12月1日第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2018年2019年2020年2021年2022年2023年万吨交割库及港口库存广东其他（交割库）江苏（交割库）昆明（交割库）上海（交割库）四川（交割库）天津其他（交割库）新疆（交割库）浙江（交割库）黄埔港昆明天津港合计-1135791113151月3日1月10日1月17日1月23日2月2日2月11日2月21日2月28日3月6日3月13日3月20日3月27日4月3日4月10日4月17日4月24日5月4日5月11日5月18日5月25日6月1日6月9日6月16日6月23日7月1日7月8日7月15日7月22日7月29日8月5日8月12日8月19日8月26日9月2日9月9日9月16日9月23日10月7日10月14日10月21日10月28日11月4日11月11日11月18日11月25日12月2日12月9日12月17日12月25日第一季第二季第三季第四季万吨工业硅社会库存季节性走势2018年2019年2020年2021年2022年2023年 8二、工业硅价格走势-价差（421-553）050010001500200025003000120001400016000180002000022000240001月4日1月19日2月8日2月23日3月10日3月25日4月12日4月26日5月13日5月30日6月15日6月30日7月15日8月1日8月16日8月31日9月16日10月8日10月21日11月7日11月22日12月7日12月22日1月9日1月29日2月13日2月28日3月15日3月30日4月17日5月4日5月18日6月2日6月19日7月5日7月20日8月4日8月21日9月5日9月20日10月11日10月26日11月10日11月27日第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2022年2023年浙江价差浙江553#通氧浙江421#通氧数据来源：上海钢联 9二、工业硅成本-电价和硅石0.30.350.40.450.50.550.60.651月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月3日3月15日3月27日4月8日4月20日5月4日5月16日5月28日6月9日6月21日7月3日7月15日7月27日8月8日8月20日9月1日9月13日9月25日10月9日10月21日11月2日11月14日11月26日12月8日12月20日第一季第二季第三季第四季云南四川电价走势四川电价-2020年四川电价-2021年四川电价-2022年四川电价-2023年云南电价-2020年云南电价-2021年云南电价-2022年云南电价-2023年1201401601802002202402601月2日1月13日1月24日2月4日2月15日2月26日3月9日3月20日3月31日4月12日4月23日5月7日5月18日5月29日6月9日6月20日7月1日7月12日7月23日8月3日8月14日8月25日9月5日9月16日9月27日10月13日10月24日11月4日11月15日11月26日12月7日12月18日12月29日第一季第二季第三季第四季硅石成本2020年2021年