汇川技术机构调研纪要

汇川技术机构调研报告调研日期: 2023-11-28 深圳市汇川技术股份有限公司是一家专注于工业自动化控制产品的研发、生产和销售的公司。成立于2003年,汇川技术以“信息层、控制层、驱动层、执行层、传感层”核心技术为核心,专注于工业领域的自动化、数字化、智能化。汇川技术主要服务于高端设备制造商,以拥有自主知识产权的工业自动化控制技术为基础,以快速为客户提供个性化的解决方案为主要经营模式。持续致力于以领先技术推进工业文明,为客户提供更智能、更精准、更前沿的综合产品及解决方案。汇川技术在国内工业自动化控制领域具有较高的地位,是工业自动化控制领域的佼佼者和上市企业,入选“2020胡润中国500强民营企业”,排名第93位,同时拥有苏州、杭州、南京、上海、宁波、长春、香港等30余家分子公司。 2023-12-11投资者关系总监 王兴苒,投资者关系经理 张键明2023-11-28特定对象调研,路演活动,电话会议,券商策略会线上:电话会议,线下:深圳市龙华区观澜高新技术产业园汇川技术总部大厦、苏州市吴中区越溪友翔路16号汇川技术A区、苏州市吴中区天鹅荡路汇川技术B区 Manulife Asset Management--Broad Peak Investment--Man Group其它-Rays Capital Partners其它-Neuberger & Berman--JPMorgan Asset Management其它-FUH HWA SITE AM--AIIM Investment Management--Polunin Capital Management其它- Lion Global Investors其它-Fountaincap Research & Investment其它-AIA寿险公司-Allianz Asia其它-Polymer Capital Management其它-China International Capital Corporation证券公司-Pleiad Investment Advisors其它-Fullerton Fund Management基金管理公司-Green Court Management-- BlackRock Investment Management--Avanda Investment Management投资公司-LYGH Capital其它-Morgan Stanley Investment Management资产管理公司-Principal Asset Management其它-CPP Investment其它-Temasek Holdings其它-Pictet AM--Dymon Asia Capital其它- Nan Fung Development--Power Corporation of Canada其它-BNP Paribas AM France--Citadel International Equities--Taikang Insurance Group其它-Freemont Capital--New Silk Road Investment投资公司-Orchid China Management其它-DWS投资公司- Squarepoint Capital--Eastspring Investments投资公司-Mackenzie Financial Corp其它-Cathay Life Insurance寿险公司-Kadensa Capital其它-Sumitomo Mitsui DS AM--Nordea Investment Management--ADIA Middle East--POLYMER CAPITAL-- Daiwa Asset Management证券公司-UBS AM--BC Investment Management--Citigroup外资银行-Fidelity Management & Research其它-Balyasny Asset Management--Goldman Sachs Asset Management资产管理公司- 1、公司伺服和变频器的份额已经做好较高的份额,未来是否会面临空间瓶颈? 回复:虽然公司的伺服和变频器等产品的市场份额在中国市场已经做到领先,但在整体市场看,仍有足够的增长空间,进一步提升份额的驱动力主要来自:①公司产品和方案竞争力的持续提升,使之能匹配更多的高速、高精应用场景; ②国产品牌竞争力和份额持续提升。在整体国产化红利下,汇川作为国产品牌领先企业,仍是受益的;③公司在离散市场和项目型市场的市场份额相对不高,近年来在不断加强这两个市场的拓展力度;④海外市场是公司重点拓展方向。随着出海策略的逐步落地,会逐渐带动公司产品在全球市场的份额提升。 2、项目型市场的进展如何? 回复:近两年来看,项目型市场的需求整体优于OEM市场。公司面向项目型市场寻求存量市场外资品牌的产品替代机会以及基于“双碳”战略下的节能市场做好产品和解决方案的切入,紧抓市场机会:①项目型市场,目前还是以外资品牌为主。基于供应链安全的需求下,国产化的需求和动力日益凸显。近几年,公司在冶金行业的进展较好,也是基于国产化的驱动。②部分外资品牌服务跟不上,进口替代的机会在提升;③节能改造的机会比较多:我们有高/低压变频器、节能电机、控制系统等产品,不断在完善解决方案竞争力;④数字化升级的机会。 这些机会点下,公司通过样板点的建立和增加场景验证,并基于工艺能力的多产品解决方案去寻求项目型市场的持续突破,叠加客户国产化的需求提升,公司有信心能够继续实现较好的增长。 3、公司的中型PLC和大型PLC的进展如何? 回复:公司小型PLC、中型PLC以及智能控制器的产品还是比较丰富的,近几年成长较快,特别是中型PLC和智能控制器。大型PLC方面,公司正在布局中。目前,公司在冶金等流程工业里主要提供变频器为主,未来推出大型PLC后会聚焦流程行业的整体解决方案。 4、公司如何提升PLC产品的竞争力? 回复:控制类产品是公司近几年重点投入的战略产品。在过去两年多时间里,得益于外资品牌缺货的机会以及公司“应编尽编”市场策略的快速落地,使得公司PLC产品实现较高增长。对于PLC产品,公司会持续在以下几个方面做好产品竞争力的提升:①补充大型PLC产品,并持续在产品的性能、可靠性等方面提升,以缩小跟主流外资品牌的差距。 ②搭建生态:公司通过高校合作、客户端工程师培养、系统集成商培养等方式,积极搭建以PLC为主的生态,以提升公司PLC在客户端的认可度。③持续积累工艺:公司最具特色的优势,就是真正懂客户的工艺,让客户编程变得更容易。PLC产品替代较难,但替代后就容易产生粘性,并且可以带动其他产品的销售。公司目前也在持续打造PLC跟各个产品线易连接的能力,加强多产品强耦合的竞争力。 5、公司通用自动化业务中,战区模式落地的效果如何?回复:公司通用自动化板块下有很多行业和区域,过去是强行业线的模式。这种模式,有利于打造解决方案竞争力和提升行业客户占有率,使得公司在很多行业的解决方案落地得较好。今年以来,公司开始强化战区组织的模式,在战区内推广多产品、成熟的解决方案。新的模式实施以来,组织效率有一定提升。 6、公司的业务和产品越来越多,管理也越来越复杂,公司是如何对进行应对的? 回复:这是每个公司从小企业发展到大企业需要思考的问题。公司从2019年开始持续在做基于数字化转型和数字化流程的管理变革,管理变革的内容涉及公司治理、如何实现高效决策及合理分工、如何让公司战略的制定与执行有效落地等,公司在全力推进全公司的数字化转型。通过管理变革,希望让公司的管理水平上一个台阶,真正实现向管理要红利。 接待过程中,与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照《信息披露事务管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。前来公司进行现场调研的投资者已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。