印度经济周刊：通向商品及服务税的漫长道路

德意志银行亚洲经济学日期2016年8月5日印度经济周刊Kaushik Das高级经济学家(+91) 22 7180 4909Taimur Baig博士首席经济学家（+65）64238681消费税的漫漫长路2006年首次提出的综合商品和服务税，国会上议院通过了《商品和服务税宪法》（修订）法案，本周迈出了第一步。随着立法细节的制定，印度的29个州中的大多数将不得不批准该法案。然后，商品及服务税理事会（由中央和州代表组成）将致力于设计最终的税收框架。这将包括就商品及服务税率结构和收入中性税率（RNR）达成共识。安理会工作结束后，相关法案将被带回议会的冬季会议（11月至12月）以进行最终批准。如果并且当印度实现一个统一的市场，即商品和服务在统一的税收保护下流经该国时，就可以无缝收集并结算交易结算信息，税收收集和退款程序非常有效，并且基于风险的审计可以确保合规性，将大大提高效率和生产力。但是，明年通过法律和推出只是实现这一目标的第一步。印度的间接税收入（关税，消费税和销售税）收入不佳拉詹7月1日后的货币政策挑战6月10日流动性入门财政前景：艰苦的工作刚刚开始美国5月19日的旅行记录：更多乐观的5月12日印度的财政记分卡状态4月12日的CMIE调查显示，企业信心不足5月4日的持续兴趣和紧张感印度3月22日印度2017财年预算评论2月29日状态压力财政2月26日第七届薪酬委员会可能的宏影响2016年2月12日至2017年2月12日预算预览-延迟合并推迟2月低通胀环境下2月债务可持续性1月8日从内部看印度外2016年12月18日印度展望-减少期望2月2日卢比不会逆转美元实力11月27日恢复不安11月20日印度的财政整合之路11月9日投资者检验忍耐印度10月15日动荡的麻烦和诺言8月14日通过新兴市场的比较，甚至低于邻国孟加拉国和巴基斯坦。税基狭窄，逃税广泛，法律薄弱印度的财政挑战由国家财政加重6月12日框架，不良的会计和审计以及治理缺陷印度追求卓越的表现5月22日季风风险和政策响应4月30日使收入保持压缩。因此，挑战在于印度储备银行在18个月内增加了1000亿美元的储备；更多的方式4月24日完善税收评估和征管的整个体系。我们希望消费税实施过程将涉及这些问题。印度的银行什么时候减价？2016财年3月30日预算审查：现在是艰苦的工作开始2月28日预算需要现实，合并和改革2月23当前的挑战是防止在过渡阶段，就像许多国家进行营业税改革一样。彻底调查需要什么标准消费税税率才能保持税收中立，还需要为纳税人和收税人提供充足的IT和会计解决方案与协助，并为税务机构提供充足的设施来进行评估和审计进入新的税收制度。主要预测财政年度（截至3月31日）2014财年2015财年2016财年FY17FFY18F实际国内生产总值（同比）6.67.27.67.57.6中央政府。财政赤字，占GDP的百分比-4.5-4.0-3.9-3.8-3.7合并财政赤字，占GDP的百分比-7.0-6.6-6.4-6.8-6.7CPI *（同比）10.06.04.95.25.0经常账户余额，占GDP的百分比-1.7-1.3-1.1-1.2-1.5公历年2013201420152016F2017F贸易差额，占国内生产总值百分比-7.9-7.2-6.7-6.2-6.3经常账户余额，占GDP的百分比-2.6-1.4-1.1-1.2-1.5印度卢比/美元61.963.366.368.069.0资料来源：CEIC，德意志银行预测印度需要财政吗刺激？2月9日地震GDP修正值需谨慎读2月2日分配于：08/05/2016 10：22：11GMT印度出版物2015研究印度出版物2016 2016年8月5日印度经济周刊：通向商品及服务税的漫长道路页面PAGE2德意志银行/香港关键宏观变量–每月趋势数据监控实际部门（％哟）Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16工业生产4.24.36.33.79.9-3.4-0.9-1.61.90.3-1.31.2采矿和采石-0.41.34.53.55.31.72.81.55.00.31.11.3制造业5.24.86.62.710.6-4.6-1.9-2.90.6-1.0-3.70.7电力1.23.55.611.49.00.73.26.69.611.814.64.7资本货物-2.010.121.310.116.5-24.4-18.6-21.6-9.3-15.3-25.0-12.4消费品7.21.16.01.218.31.03.2-0.10.60.5-1.91.1核心基础设施生产3.11.12.73.23.2-1.30.92.95.76.48.42.95.3汽车销售4.72.3-0.30.111.1-0.4-1.53.110.210.214.57.77.2制造PMI51.352.752.351.250.750.349.151.151.152.450.550.751.751.8服务PMI47.750.851.851.353.250.153.654.351.454.353.751.050.351.9货币部门（同比百分比）CPI通胀5.43.73.74.45.05.45.65.75.34.85.55.85.8核心CPI通胀5.75.45.35.45.45.55.55.45.55.55.55.55.3WPI通胀-2.1-4.0-5.1-4.6-3.7-2.0-1.1-1.1-0.9-0.50.80.81.6M3（广义货币供应）10.611.111.110.710.610.410.710.811.410.511.010.110.4归功于商业部门8.78.88.89.08.59.210.310.711.311.110.29.69.1存款总额10.611.211.310.510.49.710.210.310.39.99.88.88.6对外部门（同比百分比）出口商品-14.0-9.8-19.6-24.6-17.3-26.2-13.8-13.6-5.5-5.2-6.6-0.81.3进口货-13.7-9.2-9.3-26.1-21.1-30.1-3.6-10.9-5.1-23.8-24.2-13.2-7.3贸易差额（十亿美元）-10.8-13.1-12.4-10.2-9.7-10.3-11.5-7.7-6.5-4.2-4.8-6.3-8.1外汇储备（十亿美元）356.0353.5351.4350.3354.2350.2350.4349.6346.8360.2363.0361.6363.5362.7FII净流入（十亿美元）-0.20.8-2.6-0.93.4-1.6-1.2-1.3-2.02.92.2-0.3-0.42.9FII股权（十亿美元）-0.50.8-2.5-1.01.0-1.1-0.4-1.6-0.83.21.30.40.61.9FII债务（十亿美元）0.30.0-0.10.12.4-0.6-0.80.3-1.2-0.21.0-0.7-0.91.0INR / USD63.864.066.365.765.266.866.367.968.666.366.567.267.667.0GDP和国际收支-季度趋势国民账户，同比百分比2013年第4季度2014年第1季度2014年第2季度2014年第3季度2014年第4季度2015年第1季度2015年第2季度2015年第3季度2015年第4季度2016年第1季度按市场价格计算的实际GDP6.45.87.58.36.66.77.57.67.27.9最终消费支出6.94.68.310.35.35.25.75.77.47.6列兵最终消费支出7.48.38.29.21.56.66.96.38.28.3知道了最终消费支出4.0-13.79.015.433.2-3.3-0.23.33.02.9固定资本形成总额5.0-2.58.32.23.75.47.19.71.2-1.9货物和服务出口16.214.411.61.12.0-6.3-5.7-4.3-8.9-1.9货物和服务进口-13.8-6.8-0.64.65.7-6.1-2.4-0.6-6.4-1.6国际收支，十亿美元2013年第4季度2014年第1季度2014年第2季度2014年第3季度2014年第4季度2015年第1季度2015年第2季度2015年第3季度2015年第4季度2016年第1季度出口商品79.883.781.583.180.171.868.067.664.965.8进口货112.9114.3116.6122.7118.7103.4102.2104.798.990.6贸易平衡-33.2-30.7-35.1-39.7-38.6-31.6-34.2-37.2-34.0-24.8净无形29.129.327.628.730.930.928.028.626.924.4往来账户-4.1-1.3-7.5-10.9-7.7-0.6-6.1-8.6-7.1-0.3资本账户23.89.218.817.622.930.018.68.110.93.5o / w：外国直接投资6.10.97.67.56.99.310.06.510.78.8证券投资2.49.312.49.86.313.70.2-3.40.6-1.5BoP余额19.17.111.26.913.230.111.4-0.94.13.3资料来源：CEIC，彭博金融有限责任公司，印度储备银行，公民社会组织，印度政府各部，德意志银行 2016年8月5日印度经济周刊：通向商品及服务税的漫长道路页面PAGE3新西兰韩国斯里兰卡火鸡菲律宾巴基斯坦印度消费税实施的漫长道路法案最终清除了上议院2006年首次提出的综合商品和服务税，随着国会上议院通过了《商品和服务税宪法》（修正案），迈出了重要一步。法案现在返回下议院，有关详细实施条例的工作将在下议院开始。随着立法细节的制定，大多数州（29个州中的15个州）将不得不批准该法案。之后，将成立商品及服务税理事会（由中央和州代表组成），负责设计最终的商品及服务税框架。这将包括就商品及服务税率结构和收入中性税率（RNR）达成共识。理事会确定了费率和框架后，相关法案将在冬季会议（11月至12月）中再次提交议会，以进行最终批准。如果并且当印度实现一个统一的市场，即商品和服务在统一的税收保护下流经该国时，就可以无缝收集并结算交易结算信息，税收收集和退款程序非常有效，并且基于风险的审计可以确保合规性，将大大提高效率和生产力。但是，明年通过法律和推出只是实现这一目标的第一步。从新兴市场的比较来看，印度的间接税收入（关税，消费税和销售税）收入不佳，甚至低于邻国孟加拉国和巴基斯坦。狭窄的税基，广泛的逃税，薄弱的法律框架，不良的会计和审计以及治理的缺陷，导致收入保持压缩。因此，挑战在于改善整个税收评估和征收系统。我们希望商品及服务税的实施过程能触及这些问题。在GDP中的百分比1086420在GDP中的百分比876543210孟加拉国印度 巴基斯坦10.0%12.0%14.0%16.0%18.0%20.0%标准消费税率2013财年2014财年2016财年当前的挑战是防止过渡阶段收入的崩溃，就像许多进行营业税改革的国家一样。通常，企业很难处理维护文书工作和浏览税收抵免或退款制度。与标准汇率的许多差异，通常是两者之间政治和解的结果国际比较印度的税收效率（税率与税收收益率）很低间接税收很差资料来源：IMF，德意志银行。假设印度的标准税率为18％，税率是2015-16财年消费税和服务税的总和。资料来源：CEIC，德意志银行。间接税是关税，消费税和服务税的总和 2016年8月5日印度经济周刊：通向商品及服务税的漫长道路页面PAGE4德意志银行/香港地方和州政府（以及工业游说团体）也往往使税收评估，支付和征收变得复杂。过渡阶段也倾向于创造机会主义和逃税的窗口，这是税务当局需要防止的事情。在这种情况下，正确培