电力设备及新能源行业跟踪报告：1.1GW福建/山东海风项目开标，陆风中标同比+30.9%

风电行业研究报告概要

招标量与中标量

• 11月招标量：海风招标量大幅增长，同比上升84.6%，陆风招标量亦有明显提升，同比增长44.1%。
• 年度累计招标量：至11月底，风电总招标量为59.8GW，同比下降29.8%；11月单月招标量为6.9GW，较上月激增129.8%。
• 地区与开发商：11月，国家能源在风电招标中表现突出，招标量占总量的27.2%。整体招标量分布中，海风与陆风分别占8.3GW与51.5GW。

中标量与中标价格

• 11月中标情况：陆风中标量达到5.5GW，环比增长30.9%；海风中标量为1.1GW，同比下降51.2%。本月中标的重点项目包括山东能源的渤中海上风电G场址（北区）及华润连江外海海上风电场项目。
• 中标价格变动：11月陆上风机的加权中标均价为1274元/kW，环比下降16.1%。

市场趋势与预测

• 区域分布：1-11月，陆风中标主要集中在三北地区（占比69%），特别是新疆地区，海风项目则主要分布在山东与福建。
• 整机厂商表现：金风、远景、明阳、运达在陆风与海风中标量上占据领先地位，但具体到海风项目，明阳与东方的表现尤为突出。

投资建议

• 聚焦海风产业链：鉴于海风项目的快速推进与显著的成长潜力，建议重点关注海缆、塔桩、主机等相关领域的投资机会，如东方电缆、中天科技、亨通光电等公司。

风险提示

• 装机量不确定性：风电装机目标可能未达预期。
• 海外市场的开拓挑战：海外市场扩张面临困难。
• 大宗商品价格波动：原材料成本的不确定性对行业成本构成压力。