麦加芯彩机构调研纪要

麦加芯彩机构调研报告调研日期: 2023-11-28 麦加芯彩新材料科技(上海)股份有限公司是一家致力于研发、生产和销售高性能多品类涂料产品的高新技术企业。公司在风电叶片涂料领域、集装箱涂料领域以及塔筒涂料业务方面具有竞争优势。公司自设立以来持续的研发创新和研发投入使其拥有了63项专利权，其中发明专利共计7项，实用新型专利共计56项。公司已经建立了以上市公司、国有企业、大型企业为主的优质的客户群，并与包括中材科技、中复连众、双瑞风电、明阳智能、时代新材、艾郎科技、重通成飞等风电设备制造商，以及中集集团、胜狮货柜、新华昌集团、中远海运、富华机械、广东现代集装箱等船运集装箱制造商在内的主要客户建立了长期稳定的合作关系。 2023-11-30公司副董事长 罗永键,董事会秘书 崔健民2023-11-28特定对象调研上海 华福证券证券公司蒋松荣,周励谦,魏征宇财通基金基金管理公司钟俊远信投资-周阳安信基金基金管理公司胡双招商基金基金管理公司赵宗原银河基金基金管理公司祝建汇丰晋信基金基金管理公司叶繁上海勤辰-杨晋申万菱信基金基金管理公司苗琦,季鹏 华宝基金基金管理公司杨奇兴银基金基金管理公司吴鹏,石亮 一、基本情况介绍1、公司基本情况公司自2002年在上海设立,初期主要在集装箱涂料领域发展,后在2009年开始进入风电叶片领域,近几年开拓桥梁及钢结构涂料市场。目前业务结构来看主要是风电叶片涂料和集装箱涂料。其中:风电叶片涂料领域公司位居市场第一,2020及2021年市场份额约为三分之一。集装箱涂料市场份额自2020年的13%左右不断增长,到2022年增加至20%左右,目前是全球四大集装箱涂料供应商之一。公司的其他工业涂料作为战略性板块也在稳步发展中。公司于2022年营收接近14亿元,净利润2.6亿元,毛利率31.7%,净利率18.7%,2023年上半年毛利率、净利率继续上升,分别达到36.5%及20.9%,较高的毛利率和净利率也是市场壁垒和竞争优势的一个体现。从公司的核心竞争力来看,主要是管理层的战略眼光、行业的前瞻性趋势判断和把握、高额的研发投入、业务层面的多领域布局、优质稳 定的客户群、领先的市场地位、稳定的产品质量、以及优质的服务、较高的市场壁垒铸就的高回报。2、公司战略解读公司坚持1+3+N战略,即1:专注于环保、高性能、特殊功能涂料;3:构建三大涂料应用业务板块:新能源板块、远洋运输板块、大基建板块;N:每个板块中,在坚守高端定位的前提下,不断扩充新的应用领域。目前不同板块布局的业务包括:新能源板块的风电叶片、风电塔筒、光伏、储能设备涂料;远洋运输板块的集装箱、船舶、海工涂料;大基建领域的桥梁及钢结构。目前各项工作都在正常推进中。总的来看,这几个板块有较大体量的市场,仅仅是船舶涂料领域有40多亿美元的市场容量。公司在船舶领域的终端客户与集装箱终端客户重叠度较高,因此,在进入船舶涂料领域具有一定的先天优势,同时在技术角度公司也进行了一定的储备。二、互动交流环节1、公司的对标公司是哪家? 答:工业涂料是一个技术密集型行业,国际上有很多知名的企业,如美国的宣伟、丹麦的海虹老人、荷兰的阿克苏诺贝尔、美国的PPG、挪威的佐敦、日本的关西、中途、韩国的金刚化工等,既是全球巨头企业,很多也是我们的直接竞争对手,其中也不乏我们需要学习和追赶的伟大企业。我们希望成为中国工业涂料领域的代表性企业,与今天的国际巨头平起平坐。2、可否介绍船舶涂料业务的进展?答:公司的船舶涂料目前正在研发阶段,下一步将尽快推进包括外部认证、市场导入等在内的工作。船舶涂料市场分新船市场和修补市场,公司从市场切入角度会更优先修补市场,然后进入新船市场。从销售队伍建设角度,公司将根据研发进展情况,在合适的时点搭建销售团队。3、公司是否在中国境外有所布局?答:如同我们的募投项目-营销及服务网络项目所计划,公司将在境外地区设立营销及服务网络据点,目前已设立香港子公司(即麦加芯彩新材料科技(香港)有限公司),后续将进行人才招聘、欧美分支据点设立工作,藉由贴近市场,公司可以更好更快的响应并满足的客户需要及 拓展业务。