【农业（经济作物）】周报：苹果冷库行情即将开启，关注周度走货情况

中信期货研究所农业组 研究员：李兴彪从业资格号：F3048193投资咨询号：Z0015543李艺华从业资格号：F03086449投资咨询号：Z0019380 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任 吴静雯从业资格号：F3083970投资咨询号：Z0016293 李青从业资格号：F3056728投资咨询号：Z0014122程也从业资格号：F03087739投资咨询号：Z0019480 刘高超从业资格号：F3011329投资咨询号：Z0012689 王聪颖从业资格号：F0254714投资咨询号：Z0002180 单击此处编辑母版标题样式冷库行情即将开启，关注周度走货情况 1.苹果 苹果期货策略：冷库行情即将开启，关注周度走货情况 一周行情回顾：盘面维持高位震荡 ◼上周，苹果期货主力合约周内维持高位震荡并最终收于9211元/吨，周度环比上涨122元/吨。基本面来看变化不大，整体依旧保持着好果少差果多，价格差异显著但整体走货均较慢的情况。根据上周两大资讯机构发布的库存数据来看，入库行情基本已经结束，虽然具体数量很难厘清，但总入库数多于去年同期是一个基本事实。综合来看，我们认为当季苹果后续表现的潜在波动较大，需持续关注关键时间节点的重要指标变动。主要是因为今年不仅库存偏多，质量较差，而与此同时，价格也偏高。短期来看，资金情绪对于交割品的博弈以及较高的地面销售价格或尚能支撑2401合约维持在9000附近。不过站在目前的时间点来看，我们认为价格回落只是时间问题，所以对于2401合约来说，建议逢高布空为主。而对于后续2405合约而言，需要关注春节前的备货消费以及清明节前的消费情况。 期货盘面：苹果1、5、10月合约价格历史走势 现货价格：优果优价明显 ◼现货方面，主要标准品陕西洛川70以上半商品价格周内维持4.6元/斤；山东栖霞80一二级条纹周内涨至4.65元/斤，上涨0.25元/斤。各产区整体来看，周内价格并未有太大变动。 库存：入库行情基本结束 ◼根据钢联数据显示，截至2023年11月23日，全国冷库苹果库存量为956.7万吨，各地均有出入库持续进行的情况，周度库存量来看环比基本持平。而根据卓创资讯的数据显示，截至2023年11月23日，全国冷库苹果库存量为889.52万吨，周度下滑3万吨。就整体的表现来看，入库基本结束，后续将开启出库行情。 现货价格：水果整体价格处于季节性下跌中 ◼富士苹果批发价出现一定走低迹象，同时目前7种重点监测水果平均批发价也回落至去年同期水平。 ◼按历史价格走势来看，水果价格已开始进入到季节性上涨时期。不过整体来看，今年10月后平均水果批发价格涨幅不及过去往年。 交割：2023年10月合约创下历史最高单月交割量 单击此处编辑母版标题样式盘面变动情况汇总和周度分析 2.特殊品种 咖啡：持仓量与交易人数 咖啡期货（活跃合约）持仓量&交易人数 咖啡：外盘非商业净多持仓与期货价格 咖啡：22/23年度预计产/需均增，期末库存同比增加 全球咖啡供需平衡表：百万袋 资料来源：Wind中信期货研究所 咖啡：22/23年度中国预计咖啡产量、消费持平，贸易量下降，库存下降 咖啡：12月咖啡进口量9733吨，环比-3%，同比+75%，累计同比+1.7% 咖啡：12月咖啡出口量1410，环比+5%，同比+4.8%，累计同比+76% 数据来源：Wind、中信期货研究所 稻谷：粳稻&粳米及下游 小麦：强麦&普麦 中信期货有限公司 总部地址： 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层 上海地址： 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司（以下简称“中信期货）拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。