香港物业：即将到来的住宅供应进一步增加

焦点股资料来源：德意志银行运输和住房局德意志银行亚洲香港属性属性行业香港物业日期2016年7月29日行业动态即将到来的住宅供应CFA Jason Ching研究分析师（+852）2203 6205潘虹研究助理（+852）2203 6182向上未来将提供93,000套私人住宅，季度环比增加1,000套政府已发布了截至2016年6月30日一级市场私人住宅供应的统计数据。它估计未来三到四年内可出售私人住宅应该是大约93,000个单位。该数字比上一季度增加了1,000个单位。在拆分中，已完成项目中的未售出单位为6,000单位（环比不变），在建和未售出的有65,000单位（环比未改变），来自可随时开始施工的废弃场地的单位为22,000单位（环比增加了1,000平方米）。自2013年第二季度以来，每个季度的私人住房供应量继续连续创下新高。尽管2016年第二季度仅增加了1,000单位（相比2016年第一季度增加了5,000单位，2015年每季度增加了3,000单位），但这一数字仍在增长。该年度可能会在后端加载完成政府还表示，有16200个单位于1H16开始施工。该数字已经是2015年全年数字的114％，表明开发人员正在加快其项目启动速度。此外，政府还表示，在2016年上半年完成了7,400辆汽车，占政府全年预测的18,200辆汽车的41％。但是，我们注意到，对于2016年而言，完工应该主要是后端加载，因为大型项目（例如Grand Yoho）预计将在2016年上半年而不是2016年上半年完成。90（'000单位）807060梁富研究助理（+852）2203 6239信和置业（0083.HK），港币14.18买入目标价港币13.45长城地产（1113.HK），HK $ 56.50买入目标价HKD53.50新世界发展（0017.HK），港币9.07买入目标价8.67港币亨德森土地开发公司。公司（0012.HK），港币46.65买入目标价HKD48.20新鸿基地产（0016.HK），HKD113.10买入目标价HKD99.20恒隆地产（0101.HK），HKD17.02买入目标价HKD22.66港铁公司（0066.HK），港币44.00买入目标价40.74港元香港置地控股有限公司（HKLD.SI），6.64美元的销售价格目标为4.86美元九龙仓（0004.HK），HKD54.00维持目标价HK $ 44.70领汇（0823.HK），港币58.30持有目标价港币42.00希慎兴业（0014.HK），HKD35.90卖出目标价HK $ 27.35鹰君集团（0041.HK），港币35.30卖出目标价HK $ 17.605040302010-1Q05 1Q06 1Q07 1Q08 1Q09 1Q101Q111Q12 1Q13 1Q14 1Q15 1Q16总可用量已完成但未售出正在建设中的和未处置的单位（可随时开始施工）德意志银行/香港分配于：07/29/2016 07：24：49GMT以上表达的观点准确反映了作者对主题公司及其证券的个人观点。作者由于提供具体的建议或观点而没有也不会得到任何补偿。德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。除非另有说明，否则价格为上一交易日结束时的当前价，其价格来自路透社，彭博社和其他供应商的当地交易所。对于其他重要的披露，请访问http://gm.db.com/ger/disclosure/DisclosureDirectory.eqsr; MCI（P）057/04/2016。图1：政府规定的未来住宅供应市场研究资料来源：德意志银行