季度洞察市场。

12020 年第三季度行业更新市场重要披露出现在本报告的后面GP Bullhound LLP 由金融行为监管局授权和监管 执行摘要市场视角GP Bullhound 是一家领先的技术咨询和投资公司 ， 为类别领导者提供交易建议和资金。GP Bllhod 的市场部门包括更广泛的互联网生态系统，包括在线市场，在线分类广告，在线旅游和电子商务。本报告旨在提供对整个交易范围内的公共和私人估值的见解，以及对更广泛的市场趋势的定性见解。我们还采访了许多目前正在改变该行业的领先公司和首席执行官。更重要的是, IPO 市场经历了一个特别强劲的季度, 在此期间出现了一些具有里程碑意义的上市和备案。Based in our London office, Alessandro Casartelli heads the marketplaces practice which has completed over 20 transactions. Several of GP Bullhound ’ s marketplaces advice transactions and investments are showcased below:Glovo投资由GP 猎犬基金 IV 、 Lakestar 、 Korelya 等波罗的海分类组收购人Apax 合作伙伴Ontruck投资由GP 猎犬基金 IV 、国泰航空、 Atomico 等AutoTrader SA收购人OLX (Naspers)Avito. ru投资由Accel ， Baring Vostok 和 Vostok New Ventures€1.5 亿未公开€25M未公开$110M2 Contents1关键部门外卖2近期市场交易趋势3上市公司分析4Marketplaces CEO 评论5关键市场指标6附录 A: 按类别分列的公共可比数据7附录 B ： GP Bullhound 证书和团队8附录 C ： GP Bullhound 公司概况3 Section 1关键部门外卖4 GP 斗牛犬对市场当前趋势的看法 1 2 35未来的旅行景观通过直接面向消费者 (DTC) 的美容和个人护理创新在永无止境的搜索中 ， 下一步是什么 ， 以发现最佳的客户获取渠道 资料来源 ： 资本智商 ， Pitchbook ， 截至 2020 年 9 月 30 日的 Mergermarket6GP 斗牛犬对市场当前趋势的看法 1自从互联网出现以来 ， 数字收购已经从电子邮件营销发展到搜索引擎驱动的渠道。最初 ， 电子邮件是一种新的对外营销工具 ， 搜索引擎对大量网站进行了分类。–营销人员使用 PPC 和早期的 SEO 技术 ， 如关键字填充 ， 过度标记和反向链接 ， 以产生高排名和流量。–从那时起 ， 社交媒体网站的引入和在线个人数据共享的实施使市场参与者能够跟踪模式和行为趋势。–智能手机的采用加强了这一点 ， 随着搜索速度和访问量的增加 ， SEO 创新导致内容和关键词相关性成为一种更有效的产生流量的形式。使用内容有助于讲故事 ， 分享和建立消费者参与度。–最近 ， 品牌和在线卖家已经使用内容来证明真实性和保证。内容营销通过分享实现了讲故事和 “口碑 ” 加速。展望未来 ， 品牌将需要创建一个品牌大使计划 ， 并减少对旧的影响者模型的依赖。–Gymshark 通过影响者营销迅速建立了品牌。因此 ， 它通过弹出式商店 ， 名人代言和内容加速了最初的参与。第三方市场和新的销售渠道为客户获取提供了不同的模式 ， 该模式通过转换而不是点击 ， 查看或访问来实现货币化。–围绕第三方卖家建立了一个生态系统 ， Orca Pacific 等公司帮助卖家优化客户获取、搜索和参与。交易日期: JUL - 20 EV: N / AEV / REV: N / A交易日期 ： AUG - 20 TTV ： 1.2 亿美元TTV / REV: N / A交易日期 ： 8 月 20 日 TTV ： 2.1 亿英镑EV / REV ： 5.7 X交易日期 ： JUL - 20 TTV ： 7500 万美元TTV / REV: 0.75 X在寻找最佳客户获取渠道的永无止境的搜索中 ， 下一步是什么 资料来源 ： 资本智商 ， Pitchbook ， 截至 2020 年 9 月 30 日的 Mergermarket7GP 斗牛犬对市场当前趋势的看法 2垂直行业在男性和女性消费者群体中对 DTC 的需求最强劲。该产品类别与消费者产生了很好的共鸣 ， 因为其特征适合数字分销和参与度 - 包裹大小相对于 AOV / 价格 ， 单位经济性和购买 / 使用频率。–因此 ， 许多 DTC 美容和个人护理品牌都设法说服消费者跳过零售店 ， 并为交付可持续和高质量的家居用品 （ 如肥皂 ， 剃须刀和个人护理用品 ） 支付溢价。创新是 DTC 品牌在这一领域蓬勃发展的另一个领域。–剃须产品等类别传统上由于吉列的垄断而受到阻碍 - 最近 ， 诸如 Dollar Share Club 和 Estrid 等参与者通过产品开发 ， 分销增强和与消费者的更高参与度打破了现状。–在化妆和护发方面 ， Glossier 和 Gisou 等品牌进一步证明了 ， 通过以产品为主导的创新 ， 新生的进入者可以在网上建立一个参与良好的消费者产品 ， 作为回报 ， 这可以被利用成一个全球品牌。全球大流行和封锁自然会减缓销售 ， 特别是对于那些也通过第三方零售商分销的品牌。然而 ， 由于结构上较低的 AOV (在非必需消费品类别中) ， 以及通过健康和健康福利获得的相对较高的消费者价值 ， 我们预计这一细分市场将在这些不确定的时期继续占据很大份额。交易日期 ： JUL - 20 TTV ： 2 亿美元EV / REV ： 10 倍交易日期 ： 20 年 1 月 EV ： 不适用EV / REV: N / A交易日期 ： 2 月 20 日 TTV ： 不适用EV / REV: N / A交易日期 ： 8 月 20 日 TTV ： 4700 万美元EV / REV: N / A通过直接面向消费者 (DTC) 的美容和个人护理创新 资料来源 ： 资本智商 ， Pitchbook ， 截至 2020 年 9 月 30 日的 Mergermarket8GP 斗牛犬对市场当前趋势的看法 3在线旅游行业已经被 COVID - 19 摧毁。正如我们在过去的重大危机中看到的那样 ， 为了生存 ， 公司被迫重新发明和创新。同时 ， 由于出行限制 ， 当地旅游业越来越受欢迎 ， 国内旅行也带来了一些积极影响。在最初受到影响之后 ， Airbnb 和 Vacasa 等平台的需求出现了强劲增长。在其他地方 ， 随着旅行限制的不断发展 ， 替代运输方式的需求激增 ； 例如公共汽车和火车。 Omio 就是这种情况 ， 他最近筹集了 1 亿美元来发展其多模式搜索工具。关于住宿 ， 大流行对传统提供商和在线市场产生了毁灭性影响。但是 ， 后者被证明更具弹性 ：–酒店必须更加努力地整合社交距离的要求。此外 ， 酒店聚集了大量的人群 ， 这是客户试图避免的。–在线平台具有更精简的结构和更低的成本基础。–在线平台更广泛的网络允许在线平台在区域 ， 住宿类型和停留时间方面提供更灵活的服务 ， 从而降低了风险。该领域的服务提供商将越来越需要使用技术和数据来有效地针对消费者 ， 并插入全球旅行和酒店的变化动态 ； 例如定价 ， 需求 ， 供应 ， 运输方法 ， 飞行限制等。交易日期 ： 8 月 20 日 TTV ： 9900 万美元EV / REV: N / A交易日期 ： SEP - 20 TTV ： 2800 万美元EV / REV: N / A交易日期 ： JUL - 20 市场上限 ： 2.5 亿美元 EV / REV ： N / A交易日期 ： JUN - 20 TTV ： 1.08 亿美元EV / REV: N / A未来的旅行景观 Section 2近期市场交易趋势9 全球市场交易趋势融资活动以及并购交易量增加我们预计 ， 由于与第二季度和第三季度相比情况更加稳定 ， 融资活动将增加 ， 并且由于合并 ， 并购量将增加。并购交易价值与 2019 年第三季度相当 2020 年第三季度私募交易价值同比强劲增长$50B$40B$30B$20B$10B$0B4003002001000$50B$40B$30B$20B$10B$0B2,0001,5001,0005000资本总额投资交易计数资本总额投资交易计数北美的并购活动在 2020 年第三季度回升亚洲私募交易量在 2020 年第三季度下跌100%80%60%40%20%0%100%80%60%40%20%0%美国和加拿大欧洲亚洲其他资料来源 ： 截至 2020 年 9 月 30 日的 Pitchbook美国和加拿大欧洲亚洲其他注 ： 数据包括 Pitchbook 定义的所有 “市场 ” 并购、私募交易和 IPO ， 无论地理或交易size.102016 Q32016 Q42017 年 Q12017 年 Q22017 Q32017 Q42018 年第一季度2018 Q22018 Q32018 Q42019 年第一季度2019 年第二季度2019 Q32019 Q42020 年第一季度2020 年第二季度2020 年第三季度2016 Q32016 Q42017 年 Q12017 年 Q22017 Q32017 Q42018 年第一季度2018 Q22018 Q32018 Q42019 年第一季度2019 年第二季度2019 Q32019 Q42020 年第一季度2020 年第二季度2020 年第三季度2016 Q32016 Q42017 年 Q12017 年 Q22017 Q32017 Q42018 年第一季度2018 Q22018 Q32018 Q42019 年第一季度2019 年第二季度2019 Q32019 Q42020 年第一季度2020 年第二季度2020 年第三季度2016 Q32016 Q42017 年 Q12017 年 Q22017 Q32017 Q42018 年第一季度2018 Q22018 Q32018 Q42019 年第一季度2019 年第二季度2019 Q32019 Q42020 年第一季度2020 年第二季度2020 年第三季度 资料来源 ： 资本智商 ， Pitchbook ， 2020 年 9 月 30 日 Mergermarket11Sep - 20在线和店内购买的储蓄目的地420.0-Jul - 20食品和杂货配送平台2,124.05.3 xNOTABLE MARKETPLACES M & A 交易市场继续吸引买断和战略利益2020 年第三季度 ， 很少有交易显示出流动性和食品交付领域的整合 ， 以及收购基金的浓厚兴趣。我们预计第四季度将进一步整合。公告日期目标买方目标描述值($m)隐含 EV / LTM RevSep - 20 在线隐形眼镜零售商3,000.0-Sep - 20平台购买 / 租赁房地产属性1,569.6-7 个动态电子商务零售品牌的母公司 ： Appleseed 's ， Blair ， Haband ， Gettington 等。250.0-Jul - 20 在线住房 ， 汽车和招聘广告服务211.5-Jul - 20销售家具的电子商务平台土耳其130.0-Sep - 20Glovo 在秘鲁、厄瓜多尔、哥斯达黎加、洪都拉斯和危地马拉的业务 ； 食品配送服务272.4-Sep - 20旅游预订平台27.8-Sep - 20意大利在线房地产广告服务--Sep - 20汽车经销商的在线市场425.0-Aug - 20在迪拜订购杂货的移动应用程序360.0-Jul - 20分类平台 ， 以寻找工作 ， 房地产 ， 产品等9,214.3-Aug - 20 资料来源 ： 资本智商 ， Pitchbook ， 截