川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 1/9 ❖ 绿色金融本周要闻 11月1日，上海环境能源交易所发布《上海碳市场回购交易业务规则》，在已有借碳、碳质押、碳远期等碳金融工具的基础上，推出上海碳市场回购交易业务（简称：碳回购交易）。该规则规定，交易标的为在上海碳排放现货交易系统上市交易的上海碳排放配额、减排量以及其他现货品种。回购交易时间为每个交易日9:30至11:30、13:00至15:00。回购交易的数量应当为1万吨及以上，且不得进行拆分处理。回购交易双方开展配额回购交易应严格遵守交易所关于配额最大持有量的规定。初始交易价格和购回交易价格由回购交易双方在回购交易协议中约定。初始交易价格和购回交易价格不计入收盘价，回购交易仅统计交易量与成交金额。（信息来源：上海环境能源交易所） 点评：碳回购交易作为一种市场机制，有助于推动低碳经济发展，降低碳排放，提高企业的环保意识，同时也为企业提供了管理碳排放成本的有效途径。《上海碳市场回购交易业务规则》的发布将更好服务于实体经济低碳转型，推进碳市场稳健发展，为绿色发展提供坚实的金融支撑。 ❖ 绿色债券本周发行情况 从一级市场看，本周共发行18只绿色债券，发行规模达132.67亿元。本周绿色债券的发行期限均为中短期，最新债项评级以大部分AAA级居多。本周绿色债券发行人所属地区主要在上海市、浙江省，分别有4只；所发行的债券类型以企业资产支持证券为主；发行人行业以金融为主；企业性质以中央企业、政府投融资平台为主。绿色债券市场本周表现一般，但绿债市场的未来发展仍值得期待。 ❖ 全国碳市场交易动态 本周全国碳市场的碳排放配额（CEA）交易活跃度有所上升。本周全国碳市场CEA成交量为1553万吨，相比上周减少34.73%。本周全国碳市场CEA收盘价为74.72元/吨，相比上周下降5.07%。本周全国碳市场CEA成交额为11.16亿元，相比上周下降37.47%。本周全国碳排放权交易市场活跃度有所提升，目前全国碳交易市场的运行稳中向好，市场有着良好的发展前景。 ❖ 风险提示： 政策偏向经济稳增长，影响绿色低碳转型进程；iFinD数据库绿色金融数据更新可能存在延迟、遗漏。 上海碳市场回购交易业务规则发布 —绿色金融研究周报 所属部门：总量研究部 分析师：陈雳 报告类别：绿色金融 执业证书：S1100517060001 报告时间：2023年11月6日 联系方式：chenli@cczq.com 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 2/9 正文目录 一、绿色金融本周要闻 ........................................... 4 二、绿色债券本周发行情况 ....................................... 4 三、全国碳市场交易动态 ......................................... 7 四、风险提示 ................................................... 7 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 3/9 图表目录 图 1： 本周发行人所属地区分布 ............................................. 6 图 2： 本周发行债券类型 ................................................... 6 图 3： 本周发行人行业分布 ................................................. 6 图 4： 本周发行人企业性质 ................................................. 6 图 5： 近两周CEA成交量 ................................................... 7 图 6： 近两周CEA收盘价 ................................................... 7 图 7： 近两周CEA成交额 ................................................... 7 图 8： 本周各试点地区碳排放权配额成交量 ................................... 7 表格目录 表格 1：本周新发行绿色债券基本信息 ........................................ 4 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 4/9 一、绿色金融本周要闻 11月1日，上海环境能源交易所发布《上海碳市场回购交易业务规则》，在已有借碳、碳质押、碳远期等碳金融工具的基础上，推出上海碳市场回购交易业务（简称：碳回购交易）。该规则规定，交易标的为在上海碳排放现货交易系统上市交易的上海碳排放配额、减排量以及其他现货品种。回购交易时间为每个交易日9:30至11:30、13:00至15:00。回购交易的数量应当为1万吨及以上，且不得进行拆分处理。回购交易双方开展配额回购交易应严格遵守交易所关于配额最大持有量的规定。初始交易价格和购回交易价格由回购交易双方在回购交易协议中约定。初始交易价格和购回交易价格不计入收盘价，回购交易仅统计交易量与成交金额。（信息来源：上海环境能源交易所） 点评：碳回购交易作为一种市场机制，有助于推动低碳经济发展，降低碳排放，提高企业的环保意识，同时也为企业提供了管理碳排放成本的有效途径。《上海碳市场回购交易业务规则》的发布将更好服务于实体经济低碳转型，推进碳市场稳健发展，为绿色发展提供坚实的金融支撑。 二、绿色债券本周发行情况 从一级市场看，本周共发行18只绿色债券，发行规模达132.67亿元。本周绿色债券的发行期限均为中短期，最新债项评级以大部分AAA级居多。基本信息如下表所示： 表格 1：本周新发行绿色债券基本信息 名称 发行总额(亿) 发行期限(年) 当期票面利率（%） 最新债项评级 GICS一级行业 发行人 发行人企业性质 发行人所属地区 债券类型 GC曹05A3 3 2.337 4.6 AAAsf 非日常生活消费品 浙江吉利控股集团有限公司 私营 浙江省 企业资产支持证券 G23京Y1 21 3 3.1 AAA 工业 北京市基础设施投资有限公司 政府投融资平台 北京市 一般公司债 GC融Y3次 0.75 14.4904 -- -- 金融 中电投融和融资租赁有限公司 中央企业 上海市 企业资产支持证券 GC曹05A1 5.4 0.8142 3.09 AAAsf 非日常生活消费品 浙江吉利控股集团有限公司 私营 浙江省 企业资产支持证券 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 5/9 GC融Y3优 14.2 12.7451 3.35 AAAsf 金融 中电投融和融资租赁有限公司 中央企业 上海市 企业资产支持证券 23融和融资MTN006(碳中和债) 10 3 3.23 -- 金融 中电投融和融资租赁有限公司 中央企业 上海市 中期票据 G天成1A2 12.05 1.0082 2.9 AAAsf 金融 华能天成融资租赁有限公司 中央企业 天津市 企业资产支持证券 23青岛水务SCP003(蓝债) 3 0.4918 3.32 -- 公用事业 青岛水务集团有限公司 政府投融资平台 山东省 超短期融资券(SCP) 深铁1优 19 17.7096 2.92 AAAsf 工业 深圳市地铁集团有限公司 政府投融资平台 广东省 企业资产支持证券 深铁1次 1 17.7205 -- -- 工业 深圳市地铁集团有限公司 政府投融资平台 广东省 企业资产支持证券 23扬州绿产PPN001 4 3 3.9 -- 工业 扬州绿色产业投资发展控股(集团)有限责任公司 政府投融资平台 江苏省 非公开定向债务融资工具(PPN) 23长轨G3 16 5 3.09 -- 工业 长沙市轨道交通集团有限公司 政府投融资平台 湖南省 一般公司债 23厦门银行绿色债01 10 3 2.89 AAA 金融 厦门银行股份有限公司 一般国有经营性企业 福建省 普通债 G天成1C 0.673 -- -- -- 金融 华能天成融资租赁有限公司 中央企业 天津市 企业资产支持证券 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 6/9 G23国发1 1 3 2.78 -- 金融 苏州国际发展集团有限公司 一般国有经营性企业 江苏省 一般公司债 23融和融资MTN007(碳中和债) 5 2 3.03 -- 金融 中电投融和融资租赁有限公司 中央企业 上海市 中期票据 GC曹05A2 5.6 1.8164 3.6 AAAsf 非日常生活消费品 浙江吉利控股集团有限公司 私营 浙江省 企业资产支持证券 GC曹05次 1 2.337 -- -- 非日常生活消费品 浙江吉利控股集团有限公司 私营 浙江省 企业资产支持证券 资料来源：iFinD，川财证券研究所 本周绿色债券发行人所属地区主要在上海市、浙江省，分别有4只；所发行的债券类型以企业资产支持证券为主； 图 1： 本周发行人所属地区分布 图 2： 本周发行债券类型 资料来源：iFinD，川财证券研究所 资料来源：iFinD，川财证券研究所 按照GICS一级行业分类，本周所发行的绿色债券的发行人行业以金融为主。从发行人企业性质来看，一般中央企业、政府投融资平台是主要发行人，分别占比为33.33%。 图 3： 本周发行人行业分布 图 4： 本周发行人企业性质 资料来源：iFinD，川财证券研究所 资料来源：iFinD，川财证券研究所 绿色债券市场本周表现一般，但绿债市场的未来发展仍值得期待。 0246-1135051033.33%33.33%11.11%22.22%中央企业政府投融资平台一般国有经营性企业私营 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 7/9 三、全国碳市场交易动态 整体来看，本周全国碳市场的碳排放配额（CEA）交易活跃度有所上升。本周全国碳市场CEA成交量为1553万吨，相比上周减少34.73%。本周全国碳市场CEA收盘价为74.72元/吨，相比上周下降5.07%。 图 5： 近两周CEA成交量 图 6： 近两周CEA收盘价 资料来源：iFinD，川财证券研究所，单位：吨 资料来源：iFinD，川财证券研究所，单位：元/吨 本周，全国碳市场CEA成交额为11.16亿元，相比上周下降37.47%。碳市场碳排放配额试点地区合计成交74.8万吨，碳市场试点地区合计成交额达2756.6万元，本周北京等地区成交活跃。 图 7： 近两周CEA成交额 图 8： 本周各试点地区碳排放权配额成交量 资料来源：iFinD，川财证券研究所，单位：元 资料来源：iFinD，川财证券研究所，单位：吨 本周全国碳排放权交易市场活跃度有所提升，目前全国碳交易市场的运行稳中向好，市场有着良好的发展前景。 四、风险提示 政策偏向经济稳增长，影响绿色低碳转型进程；iFinD数据库绿色金融数据更新可能存在延迟、遗漏。