2016年第二季度业绩：强劲的EBITDA击败了产量；前景光明

股票和期权流动性数据资料来源：公司数据和德意志银行资料来源：德意志银行德意志银行评分购买北美美国工业领域金属与采矿公司纽蒙特警报路透社彭博交易所代号NEM.N NEM美国NYS NEM日期2016年7月20日结果价格在2016年7月20日（美元）39.29目标价44.0052周范围41.63-15.552016年第二季度业绩：强劲的EBITDA击败了产量；前景光明Newmont公布2016年第二季度调整后每股收益为0.44美元，而DBe为0.30美元，Thomson One共识为0.30美元，这主要是由强劲的产量推动的。每股收益4c包括先前期间的-34c税收调整，以及已终止经营的-5c。在2016年第二季度，纽蒙特公司同意以9.2亿美元的先期现金出售其所持PT纽蒙特公司努沙登加拉（经营巴图·希高）的48.5％的股份；交易将于2016年第三季度完成。纽蒙特（Newmont）的资产负债表正在迅速加强，迫使人们重新考虑资本配置（可能会提高股息）。重新重申购买。EBITDA为7.89亿美元（环比-1％，DBe + 17％），这得益于黄金产量提高12％和现金成本降低7％。黄金销售额比DBe高1.3moz（+ 6％，+ 12％），CFA豪尔赫·贝里斯坦研究分析师（+1）203 863-2381克里斯·特里研究分析师（+1）212 250-5434市值（美元）20,784.4流通股（米）529.0由北美和Tanami驱动。铜销售低于DBe（-23％，-6％） 主要在Ba株假。最高为637美元/盎司（0％，-7％）的黄金现金成本自由流通量（％）1002016年展望。 4.7-5.0m oz（DBe 490m oz）可归因的产量指导从黑风H移除约250koz。 2016年的现金成本预计为630-680美元/盎司（DBe 660美元/盎司），由于北美，价格降低了10美元/盎司。梅里安约有90％的项目将于2016年下半年完成，预计可节省1亿美元的资本支出。 Long Canyon一期工程（已完成80％）和Tanami扩建工程都将于2017年初进行。Ahafo纸厂扩建决定2H16（我们希望批准）。美国东部时间7月21日上午10:00举行电话会议；拨入电话：800-857-6428，密码：Newmont。（百万美元）2Q 16A 2Q 16E vs est.1Q 16A Q o Q chg 2Q 15A Yo Y chg收入2,0381,8679%2,0320%1,9087%息税前利润78967717%793- 1%70512%EBITDA利润率38.7%36.3%243点39.0%-31基点36.9%176个基点净收入23157-85%52-56%72-68%稀释每股收益（$）0.040.30- 85%0.10- 56%0.13- 67%调整稀释每股收益（美元）0.440.3047%0.3427%0.2668%净债务（现金）2,6693,062-13%3,243-18%3,075-13%金（000盎司）1,2791,14112%1,2116%1,15711%已实现黄金（美元/盎司）1,2601,2550%1,1946%1,1797%运现金成本（美元/盎司）637682-7%6380%6380%铜（m磅）7377-6%94-23%81-11%实现铜（$ / lb）1.942.13-9%2.02-4%2.41-20%铜现金成本（美元/磅）1.211.32-8%1.0515%1.201%德意志银行证券公司YE2015年12月31日2016年 2017E第一季度每股收益0.46 0.34A0.47第二季度每股收益0.26 0.30 0.46第三季度每股收益0.23 0.57 0.44第四季度每股收益– 0.58 0.64每股收益（美元）0.99 1.80 2.01市盈率（x）21.3 21.9 19.5资料来源：德意志银行*包括FAS123R的影响，需要购买股票期权。发行时间：2016年7月20日22：58：14GMT以上表达的观点准确反映了作者对主题公司及其证券的个人观点。作者由于提供具体的建议或观点而没有也不会得到任何补偿。德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。除非另有说明，否则价格为上一交易日结束时的当前价，其价格来自路透社，彭博社和其他供应商的当地交易所。有关其他重要披露，请访问http://gm.db.com/ger/disclosure/Disclosure.eqsr?ricCode=NEM.N MCI（P）057/04/2016。图1：Newmont 2016年第二季度业绩摘要关键数据市场研究操作。 C1铜成本降低至$ 1.21 / lb（+ 15％，-8％），但价格低成交量（2016年7月20日）1,631,908$ 1.94 /磅（-4％，-9％）。净债务27亿美元，环比下降18％，比DBe低13％强劲的产量，更高的黄金价格，退税和WC收益。选件量（平均水平，1M）1,922,989