有色与新材料周报：电子特气供需暂稳，看好电子耗材量价上行

有色与新材料周报 电子特气供需暂稳，看好电子耗材量价上行 有色金属与新材料 2023年10月22日 行业深度报告 行业报告 行业深度报告 行业深度报告 行业报告 强于大市（维持） 行情走势图 证券分析师 陈骁 投资咨询资格编号 S1060516070001 chenxiao397@pingan.com.cn 研究助理 陈潇榕 一般证券业务资格编号 S1060122080021 chenxiaorong186@pingan.com.cn 马书蕾 一般证券业务资格编号 S1060122070024 Mashulei362@pingan.com.cn 核心观点：  特种气体：本周国内特气市场行情延续稳势，下游市场需求尚未完全恢复。传统化纤、医药、特种钢材企业主力生产企业需求平稳，对氯化氢、硫化氢、三氯化硼等产品的采购支撑稳定，市场成交尚可；半导体、液晶面板等高端领域用的电子特气供需变化不大，电子级三氟化氮、三氟化硼、六氟化硫、四氟化碳等产品供需稳定。展望后市，终端半导体、显示面板等产业库存渐去化，基本面有望改善，电子特气需求有望逐步释放；终端产业链逐步向中国转移趋势明显，国内头部特气生产企业大规模电子特气项目在建，国产化进程有望持续推进。  湿电子化学品：供需结构整体平稳，半导体用高纯试剂国产化有待突破。据中国电子材料行业协会，2022年我国湿电子化学品整体需求量达261.7万吨，预计2023年需求量将达约307万吨，yoy+17.3%。供应方面，国内湿电子化学品整体供应稳步增加，但在半导体等高端领域的部分G5级通用型和功能型高纯品供应尚显不足，可量产企业较少，国产化率偏低，行业仍处高成长期，具有一定技术门槛和较高的更新换代频率。需求方面，展望2024年，下游液晶显示面板和集成电路库存去化、需求有望回暖，且产业链正逐步向国内转移，我国湿电子化学品市场需求有望加速释放。 投资建议：  本周，我们建议关注特种气体和湿电子化学品板块。看好终端半导体和显示面板等产业库存渐去化、需求渐恢复带动产业链整体基本面改善。特气方面，建议关注产品具高壁垒、进口依赖特征，产能规模不断扩大的头部企业：金宏气体、南大光电、华特气体。湿电子化学品方面，建议关注电子级高纯试剂产能扩张、产品技术壁垒高、项目投产在即的企业：上海新阳、安集科技、晶瑞电材。 风险提示：  1）终端需求增速不及预期。若终端新能源汽车、储能、光伏、风电装机需求增速放缓，不及预期，上下游博弈加剧，中上游材料价格可能承压。2）供应释放节奏大幅加快。3）地缘政治扰动原材料价格。4）替代技术和产品出现。5）重大安全事故发生。 -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%22/1023/123/423/723/10沪深300有色金属证券研究报告 行业周报 有色金属与新材料·行业周报 2/ 17 图表1 主要产品价格跟踪和趋势展望（截至2023.10.20） 资料来源：百川盈孚，平安证券研究所 品种名称单位最新价格周涨跌幅年涨跌幅本周推荐趋势展望关注标的锂精矿美元/吨2340.0-8.8%-64.3%碳酸锂万元/吨17.40.6%-67.0%氢氧化锂万元/吨16.60.3%-68.3%硫酸钴万元/吨3.93.3%-38.2%钴中间品美元/磅8.11.9%-48.9%钴精矿美元/磅7.32.8%-65.2%硫酸镍万元/吨3.3-0.3%-20.9%市场心态有待好转，硫酸镍价格弱势震荡制冷剂R32万元/吨1.70.0%28.8%制冷剂R134a万元/吨2.7-0.9%9.1%六氟化硫元/公斤60.00.0%4.3%四氟化碳元/公斤75.00.0%0.0%三氟甲烷元/公斤235.00.0%0.0%六氟乙烷元/公斤190.00.0%0.0%三氯化硼元/公斤155.00.0%-26.2%三氟化硼元/公斤2650.00.0%0.0%丙烯腈元/千克9750.0-0.5%-10.1%碳纤维元/千克87.00.0%-37.9%EVA树脂万元/吨1.50.0%-33.9%POE树脂万元/吨2.00.0%-11.1%氧化镨钕万元/吨52.4-0.9%-21.3%钕铁硼元/公斤176.50.0%-9.7%镓元/千克2300.00.9%-0.8%行情偏稳，镓价高位持稳锗元/公斤9550.00.0%30.8%钼万元/吨22.0-2.2%0.0%钨元/公斤435.00.0%2.6%锡万元/吨21.81.8%23.2%锑万元/吨6.90.0%5.4%化工新材料能源金属短期供给缩减助推锂盐价格止跌回升，供需博弈加剧天齐锂业、中矿资源成本支撑增强，市场供需有序，钴盐价格小幅上涨华友钴业√√下游采购放缓，价格弱稳运行中国稀土、北方稀土√三代制冷剂涨价周期开启，配额管控后供需基本面有望修复巨化股份、三美股份东岳集团、永和股份昊华科技、金石资源√本周国内特气延续稳势，高壁垒电子特气供需仍平稳、价格坚挺，后续终端半导体等产业库存渐去化、需求渐回暖，特气需求有望加速释放金宏气体南大光电华特气体T300价格持续下行使其在风电叶片应用性价比提升，后续风电供应格局改善或使碳纤维加速渗透吉林碳谷中复神鹰光威复材国产POE树脂有望在24年陆续投产,建议关注具备烯烃生产经验并已处POE粒子中试阶段的企业万华化学、卫星化学荣盛石化、东方盛虹小金属 有色金属与新材料·行业周报 3/ 17 正文目录 一、 新材料指数&基金行情概览 ................................................................................................................ 4 二、 能源金属：锂、钴、镍 ...................................................................................................................... 5 2.1数据跟踪 ................................................................................................................................................................................................. 5 2.2市场动态 ................................................................................................................................................................................................. 8 2.3产业动态 ................................................................................................................................................................................................. 8 2.4上市公司公告 ......................................................................................................................................................................................... 8 三、 小金属：稀土、钨、钼、锑、镓、锗 ................................................................................................. 9 3.1数据跟踪 ................................................................................................................................................................................................. 9 3.2市场动态 ............................................................................................................................................................................................... 11 3.3产业动态 ............................................................................................................................................................................................... 11 3.4上市公司公告 ....................................................................................................................................................................................... 11 四、 化工新材料：碳纤维、树脂、制冷剂 ............................................................................................... 12 4.1数据跟踪 ...............................................................................................................................................................................................12 4.2市场动态 ...............................................................................................................................................................................................15 4.3产业动态 .......................................................................................................................................................................................