社会服务行业简评报告：暑期旅游市场全面增长，热度创近年新高

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 于那 首席分析师 SAC执证编号：S0110522070001 yuna3@sczq.com.cn 电话：021-58820297 [Table_Chart] 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  社服：亚朵23Q2业绩超预期，暑期旺季带动经营持续回暖  7月社零点评：服务类消费显著改善，必选品消费增速稳健  社服：出境游市场迎加速复苏，看好Q3出行消费需求释放 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 今年暑期旅游市场持续恢复，火热程度创近五年来新高。出游半径逐渐扩大，机酒价格普遍上升成为暑期出行特征，出境游、亲子游火热，研学旅游、赛事演出等项目暑期表现亮眼。暑期旅游消费恢复显著，期待十一黄金周假期催化带来Q3-Q4的进一步复苏。根据中国旅游研究院数据，今年暑期全国国内旅游人数达18.39亿人次，占全年国内旅游出游人数的28.1%，同比；实现国内旅游收入1.21万亿元，约占全年国内旅游收入的28.7%。今年暑期旅游热度明显高于2019年同期，同比2019年国内热门城市机票预订量增长四成，酒店预订量增长1.4倍，门票预订量增长35%，多数目的地接待游客人数达到历史最高水平。交通方面，国铁集团数据显示，7月1日至8月15日，全国铁路暑运累计发送旅客6.14亿人次，8月12日发送旅客1532.6万人次，创暑运单日旅客发送量历史新高；暑期全国铁路日均开行旅客列车同比2019年增长18.9%。民航局数据显示，7月旅客运输量6243万人，较2019年同期增长5.3%，创民航月度旅客运输量历史新高。 ⚫ 暑期旅游酒店、机票、门票价格普遍上升，出境游市场逐渐恢复。暑期全国各省（不含港澳台）进港机票均价同比上涨14.17%，酒店客房均价同比上涨46.88%，景区门票均价同比上涨4.63%。携程报告显示，随着跨境航班量的进一步复苏，跨境出行成本也逐步降低，截至8月23日，暑期跨境航班量较2019年同期已恢复接近五成，暑期出境机票均价同比降低66%，高于2019年同期15%。同时，出境跟团游订单量环比暑期前两月增长近六成。 ⚫ 海南主要机场客流情况，1）美兰：8月27日-9月2日，海口美兰机场累计执飞航班3204架，环比上周-3.2%，同比+220.7%，恢复至2019年同期111.6%；客流42.9万人次，环比上周-8.96%，同比+399.2%，恢复至19年95.2%。2）凤凰：8月26日-9月1日，三亚凤凰机场周累计执飞航班2528架次，环比上周-4.7%，同比+2098.3%，约为2019年同期134%；客流39.10万人次，环比上周-11.18%，较19年恢复127.6%。 ⚫ 投资建议：免税，8月海南客流持续高增，叠加海南多项举措积极提振，免税消费低点已过，展望Q3，中免海棠湾河心岛项目开业、多个顶奢品牌进驻、新海港项目客流体提升、供应链优化等因素催化下，中国中免盈利能力有望持续改善，迎业绩预期反转。酒店&旅游，暑期出游需求弹性充分释放，行业经营情况持续向好，政策方面明确支持文旅消费发展，行业长期供需格局持续优化，龙头业绩有望持续改善，建议关注锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店。旅游板块直接受益于暑期出游热，Q3业绩加速回暖，建议关注天目湖，宋城演艺。 ⚫ 风险提示：疫情持续反复；行业需求复苏低于预期；行业政策推进不及预期；行业竞争加剧；宏观经济下行压力加大；上市公司治理风险；重要股东大幅减持风险；大额商誉减值风险；地缘政治风险。 -0.200.20.45-Sep16-Nov27-Jan9-Apr20-Jun31-Aug社会服务沪深300 [Table_Title] 社服：暑期旅游市场全面增长，热度创近年新高 [Table_ReportDate] 社会服务 | 行业简评报告 | 2023.09.06 行业周报证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1暑期旅游市场全面增长，热度创近年新高 .......................................................................................................... 1 2海南主要机场客流跟踪 ....................................................................................................................................... 1 3行业要闻 ............................................................................................................................................................. 2 4重要公告 ............................................................................................................................................................. 3 5业绩及估值 .......................................................................................................................................................... 4 6风险提示 ............................................................................................................................................................. 4 插图目录 图1海口美兰机场每日执飞班次（架次） ....................................................................................................................... 2 图2海口美兰机场每日运送旅客数量（人次） ............................................................................................................... 2 图3三亚凤凰机场每日执飞班次（架次） ....................................................................................................................... 2 图4三亚凤凰机场每日运送旅客数量（人次） ............................................................................................................... 2 图5上周重要公司公告 ....................................................................................................................................................... 3 图6公司盈利预测及估值 ................................................................................................................................................... 4 9YmOtQeXuYtRuYmPnPtQ9PbP8OoMpPsQsRfQpPzQkPrRtN7NnMrPwMoMrPxNpNtM 行业简评报告证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1 1暑期旅游市场全面增长，热度创近年新高 今年暑期旅游市场持续恢复，火热程度创近五年来新高。出游半径逐渐扩大，机酒价格普遍上升成为暑期出行特征，出境游、亲子游火热，研学旅游、赛事演出等项目暑期表现亮眼。暑期旅游消费恢复显著，期待十一黄金周假期催化带来Q3-Q4的进一步复苏。 根据中国旅游研究院数据，今年暑期全国国内旅游人数达18.39亿人次，占全年国内旅游出游人数的28.1%，同比；实现国内旅游收入1.21万亿元，约占全年国内旅游收入的28.7%。今年暑期的旅游热度明显高于2019年同期，中国旅游研究院报告显示，同比2019年，今年暑期国内热门城市机票预订量增长四成，酒店预订量增长1.4倍，门票预订量增长35%，多数目的地接待游客人数达到历史最高水平。 交通方面，国铁集团数据显示，7月1日至8月15日，全国铁路暑运累计发送旅客6.14亿人次，8月12日发送旅客1532.6万人次，创暑运单日旅客发送量历史新高；暑期全国铁路日均开行旅客列车同比2019年增长18.9%。民航局数据显示，7月旅客运输量6243万人，较2019年同期增长5.3%，创民航月度旅客运输量历史新高。 暑期旅游酒店、机票、门票价格普遍上升，暑期全国各省（不含港澳台）进港机票均价同比上涨14.17%，酒店客房均价同比上涨46.88%，景区门票均价同比上涨4.63%。 暑期出境游市场逐渐恢复，携程报告显示，随着跨境航班量的进一步复苏，跨境出行成本也逐步降低，截至8月23日，暑期跨境航班量较2019年同期已恢复接近五成，暑期出境机票均价同比降低66%，高于2019年同期15%。同时，出境跟团游订单量环比暑期前两月增长近六成。 暑期家庭亲子游增长迅速，携程数据显示，暑期机票订单中，家庭出游（亲子游、全家游、携老人）是增长最快的群体，订单量较2019年同期增长超过五成，其中亲子游机票订单涨幅最高，较2019年同期增长达到56%。疫情积累的亲子游需求在暑期集中得到释放。 赛事演出消费带动力强劲，演唱会带来的对对演出场馆周边及目的地的旅游消费带动作用显著，携程平台上，"展演门票+酒店住宿"套餐售卖火热。例如林俊杰8月上海演唱会期间，上海的酒店订单量相较2019年同期增长超92%。 研学游火热，价格有所下降。携程数据显示，今年暑期研学游报名人次较去年翻2倍，北京一地的研学产品上线数量是去年的1.8倍，北京游学、研学产品报名人次相较疫前增长近2倍。虽然人数增长，但研学花费有所降低。据携程报告，今年暑期研学独立营人均花费是1431元，同比去年下降一成左右；亲子营人均花费为3453元，与去年持平。 2海南主要机场客流跟踪 8月27日-9月2日，海口美兰机场累计执飞航班班次3204架，环比上周-3.2%，同比+220.7%，恢复至2019年同期111.6%；客流42.9万人次，环比上周-8.96%，同比+399.2%，恢复至19年95.2%。月初至今，海口美兰机场累计班次15683架，同比+173.4%，恢复至2019年同期112.6%。月初至今累计旅客人次228万人，同比+260%，恢复至19年106%。 8月26日-9月1日，三亚凤凰机场周累计执飞航班2528架次，环比上周-4.7%，同比+2098.3