新型电力系统月报：储能项目中标均价再创新低，水电出力环比好转风光发电持续增加

1 行业研究 行业定期研究 证 券 研 究 报 告 Tabl e Fi r st|Tabl e S um m ar y 新型电力系统月报 储能项目中标均价再创新低，水电出力环比好转风光发电持续增加 投资要点：  行情回顾：上月电网设备板块指数下跌0.65%，跑输沪深300指数5.13个百分点。Wind储能指数下跌2.51%，跑输沪深300指数6.99个百分点。电力板块指数下跌2.4%，跑输沪深300指数6.88个百分点。  储能项目：据不完全统计，23M7开标21个国内电化学储能，总容量5.93GWh，环比下降56.8%。2023年1-7月，国内储能开标量总计为42.19GWh（不完全统计，含集采和框架协议）。按项目类型划分，23M7集采容量占比过半。7月中标均价1.11元/Wh，为今年以来最低均价。7月新型储能招标项目41个，招标规模20.23GWh，环比上升153.47%。2023年1-7月，国内储能招标量总计为64.97GWh（不完全统计，含集采和框架协议）。  氢能项目：国内多个项目进入环评、备案、投运等实质性阶段，华电、三峡、国家能源集团均有绿电制氢项目投运。另外内蒙古能源局发布《关于印发5个市场化新能源项目清单的通知》，其带来后续招标确定性较强。  电价跟踪：夏季高峰来临，多地电价差有所增加。主要系：（1）7月多地增加尖峰电价制度，在高峰电价基础上再上浮；（2）用电紧张下，多地代理购电价格（平时电价）较6月有所上升。  发电量&用电量：前7月累计发电同比增加3.8%，用电同比增加5.2%。23M7水电单月发电量环比上升，2023M7水电单月发电1211亿千瓦时，较23M6环比上升23.3%。火光核用电同比增速环比均回落，2023年7月单月火电/光伏/核电发电量分别同比增长7.2%/6.4%/2.9%，增速较6月下降7.0pct/2.4pct/10.9pct。2023年1-7月火电光伏累计发电同比增长，风力发电继续高增，2023年1-7月我国风力发电累计值为4836亿千瓦时，累计同比增长16.8%。预期汛期来水好转持续修复水电发电量。  装机容量&利用小时数：光伏装机增速表现亮眼，同比高达42.9%。2023年1-7月累计新增总装机172.16GW，其中水电5.54GW、火电32.27GW、风电26.31GW、太阳能发电97.16GW、核电1.19GW。利用小时数方面，2023年1-7月全国发电设备累计平均利用小时2079小时，同比-54小时。分类型看，1-7月火/水平均利用小时同比变化分别为+96/-523小时，风电利用小时数同比+112小时，光伏同比-42小时，核电利用小时数同比+100小时。  投资建议：  源网侧：建议关注申菱环境、天能股份、青达环保、西子洁能、龙源技术、申昊科技。  配电网及用电侧：建议关注芯能科技、中新集团、安科瑞、苏文电能、恒实科技、南网能源、朗新科技。  氢能：建议关注华光环能、华电重工、双良节能。  电力：1）火电建议关注华能国际、申能股份、粤电力A、宝新能源、浙能电力、上海电力、广州发展、大唐发电、华电国际；2）水电建议关注华能水电、国投电力、川投能源；3）核电建议关注中国核电；4）绿电建议关注三峡能源等绿电运营商。  风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 低碳研究 2023年08月20日 Tabl e _Fi r st|Tabl e_ R ati n g 强于大市(维持评级) Tabl e _Fi r st|Tabl e_M ar k etI nf o 行业相对大盘走势 Tabl e_Fi r st|T abl e_C h ar t 团队成员 分析师 汪磊 执业证书编号： S0210523030001 邮箱：wl30040@hfzq.com.cn 研究助理 陈若西 邮箱： crx30052@hfzq.com.cn Tabl e Fi r st|Tabl e R el at eR e por t 相关报告 1《内蒙古已有6个绿氢项目开工建设，燃料电池车产销率转好》2023.08.17 2《火电累计新增装机26GW，风电单月出力环比下降，光伏表现持续亮眼》2023.07.22 3《上半年储能招标近45GWh，迎峰度夏电价差全面拉大》2023.07.14 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 正文目录 1 行情回顾 ................................................................................................................... 4 2 行业数据跟踪 ............................................................................................................ 6 2.1 国内储能招投标 ................................................................................................. 6 2.2 国内电价跟踪 ................................................................................................... 10 2.3 氢能项目跟踪 ................................................................................................... 11 2.4 发电量&用电量 ................................................................................................ 13 2.5 装机容量&利用小时数 ..................................................................................... 15 3 行业动态 ................................................................................................................. 17 4 投资组合及建议 ...................................................................................................... 19 5 风险提示 ................................................................................................................. 19 图表目录 图表1：电网设备（申万）行情走势 ............................................................................... 4 图表2：储能指数（Wind）行情走势 .............................................................................. 4 图表3：电力（申万）行情走势 ....................................................................................... 4 图表4：电网设备月涨幅前五个股 ................................................................................... 5 图表5：电网设备月跌幅前五个股 ................................................................................... 5 图表6：储能月涨幅前五个股 .......................................................................................... 5 图表7：储能月跌幅前五个股 .......................................................................................... 5 图表8：电力月涨幅前五个股 .......................................................................................... 5 图表9：电力月跌幅前五个股 .......................................................................................... 5 图表10：17年以来电网设备（申万）PE(TTM)走势 ...................................................... 6 图表11：17年以来电网设备（申万）PB(LF)走势 ......................................................... 6 图表12：20年以来储能（Wind）PE(TTM)走势 ............................................................ 6 图表13：20年以来储能（Wind）PB(LF)走势 ............................................................... 6 图表14：17年以来电力（申万）PE(TTM)走势 ............................................................. 6 图表15：17年以来电力（申万）PB(LF)走势 ................................................................ 6 图表16：7月开标项目供货范围分布 .............................................................................. 7 图表17：7月开标项目类型分布 .............................