股指期货周报：大盘考验3300点

请务必阅读正文后的免责声明1/9www.hlqh.com研究员段福林电话：0769-22116880从业资格号：F3048935投资咨询从业证书号：Z0015600一、主要观点：上周大盘小幅高开震荡，收红十字星。经过去年大幅调整后，11月初大盘放量上涨，三浪调整结束，大盘阶段性低点已现。自去年10月末反弹至5月初后，大盘正式进入调整期。目前大盘调整幅度和时间略有不足，但有些指数调整时间和空间比较充分，大盘底部震荡近二个月后，7月下旬大盘大幅上涨，目前考验3300点。四大指数自去年11月初上证50指数率先大幅领涨带动大盘大幅反弹，小盘股指反弹表现弱于大盘股指。今年1月中旬后，指数风格轮动，小盘股指反弹好于大盘股指；4月后大盘股指数跌幅放缓，至7月四大指数调整时间比较充分，大盘股指调整空间更充分。特别是6月19号大盘和多数指数出现了底部结构，7月下旬以来四大指数强势上涨，大盘股指已脱离底部区域，中证500和1000指数中证1000指数涨幅较小，仍在底部。上周四大指数虽然全线上涨，但表现各不一样；上证50指数高开冲高回落收绿，沪深300指数高开冲高回落，收十字星，中证500和1000指数高开高走，其中后面三个指数出现序列高点，60分钟线也出现了钝化，预计期指或有震荡反复，短线建议不追高，观察分钟线结构是否形成，不过中线震荡攀升的趋势并没有改变。资金方面，今年以来，北向资金大幅净流入2510.97亿。2022年11月至春节以来北上资金大幅流入，2月至7月下旬北向资金呈现反复。7月下旬以来北向资金重新大幅净流入。上周北向资金大幅净流入124.675亿，其中沪股通净流入52.24亿，深股通净流入72.44亿。融资融券方面，今年1月国内资金表现反复，临近2月国内资金才出现大幅净流入，4月下旬资金大幅净流出后，5-6月上旬融资融券资金表现平淡，6月中下旬融资资金再次大幅净流出，7月底资金开始小幅净流入。截止8月3号，今年国内资金净流入482.56亿。上周前五个交易日净流入104.17亿。技术上，大盘指数窄幅震荡近二个月后大幅上涨，目前考验3300点。其他市场，道指高位连续回落，纳斯克指数出现顶背离后高位震荡回落。恒生指数跌破15000创近十年以来新低后，强势反弹至去年6月底高位处后18000-20000点区间震荡。二、操作建议：期货研究报告股指期货周报2023-08-06星期日投资咨询业务资格：证监许可【2011】1285号大盘考验3300点 研究报告请务必阅读正文后的免责声明2/9www.hlqh.com趋势：周五大盘高开宽幅震荡，最终收跌。四大指数虽都收涨，不过表现不同，大盘股指冲高回落，中小盘股指高开震荡，其中IH2308合约上涨0.21%，IF2308合约上涨0.60%；IC2308合约上涨0.68%；IM2308合约上涨0.71%。7月制造业PMI继续略好于预期，但仍在荣枯线之下，经济复苏仍然比较弱。从PMI分项数据来看，需求出现了小幅回升，其中外需仍然较弱；供应与上月相比略有回落；此外库存仍在低位。特别注意的是出厂价格和原材料价格连续大幅回升，并且涨幅扩大，说明顺周期商品价格仍在上涨，仍然预计PPI会触底反弹，利好周期股，对中证500指数上涨有推动作用。中央政治局会议对资本市场关注、房住不炒没有提及、提出制定化债方案要求以及扩大内需，提振市场信心。中期来看，今年看经济复苏的逻辑不变。技术上，之前判断基本多数指数形成底部结构符合预期，市场拉权重股使得大盘脱离底部区域，预计后续其他股票也会跟随上涨，从而带动小盘股指也会上涨。大盘连续大幅上涨，基本已确定二浪已结束，三浪主升浪开启。预计大盘和四大指数中期继续保持震荡攀升态势，短线几个指数出现了序列高点，建议不要追高。操作上建议中期多单IF2312/IH2312持有，择机加仓期指IC2312/IF2312；期权方面，看涨期权IO2308-C-4100获利了结，供参考。三、重点关注及风险因素：债务危机、外资大幅流出、房地产风险。 研究报告请务必阅读正文后的免责声明3/9www.hlqh.com正文1.指数行业走势回顾指数和行业涨跌幅数据来源：wind华联研究所上周大盘小幅高开震荡，收红十字星。经过去年大幅调整后，11月初大盘放量上涨，三浪调整结束，大盘阶段性低点已现。自去年10月末反弹至5月初后，大盘正式进入调整期。目前大盘调整幅度和时间略有不足，但有些指数调整时间和空间比较充分，大盘底部震荡近二个月后，7月下旬大盘大幅上涨，目前考验3300点。四大指数方面，上周四大指数虽然全线上涨，但表现各不一样；上证50指数高开冲高回落收绿，沪深300指数高开冲高回落，收十字星，中证500和1000指数高开高走。其中上证50指数收涨0.07%、沪深300指数上涨0.70%、中证500指数上涨1.41%，中证1000指数上涨1.08%。申万行业方面，申万板块行业涨多跌少，其中计算机、非银金融、传媒、通信和房地产等TMT、金融地产板块涨幅居前，涨幅超3%；医药生物、采掘、纺织服装和化工等板块小幅下跌。2.主力合约和基差走势主力合约和基差走势 研究报告请务必阅读正文后的免责声明4/9www.hlqh.com数据来源：wind华联研究所四大指数自去年11月初上证50指数率先大幅领涨带动大盘大幅反弹，小盘股指反弹表现弱于大盘股指。今年1月中旬后，指数风格轮动，小盘股指反弹好于大盘股指；4月后大盘股指数跌幅放缓，至7月四大指数调整时间比较充分，大盘股指调整空间更充分。特别是6月19号大盘和多数指数出现了底部结构，7月下旬以来四大指数强势上涨，大盘股指已脱离底部区域，中证500和1000指数中证1000指数涨幅较小，仍在底部。上周四大指数虽然全线上涨，但表现各不一样；上证50指数高开冲高回落收绿，沪深300指数高开冲高回落，收十字星，中证500和1000指数高开高走，其中后面三个指数出现序列高点，60分钟线也出现了钝化，预计期指或有震荡反复，短线建议不追高，观察分钟线结构是否形成，不过中线震荡攀升的趋势并没有改变。大盘股指数强势上涨后，期指升水；中小盘期指贴水收窄。4.资金面北向资金 研究报告请务必阅读正文后的免责声明5/9www.hlqh.com数据来源：wind华联研究所今年以来，北向资金大幅净流入2510.97亿。2022年11月至春节以来北上资金大幅流入，2月至7月下旬北向资金呈现反复。7月下旬以来北向资金重新大幅净流入。上周北向资金大幅净流入124.675亿，其中沪股通净流入52.24亿，深股通净流入72.44亿。融资融券资金数据来源：wind华联研究所融资融券方面，今年1月国内资金表现反复，临近2月国内资金才出现大幅净流入，4月下旬资金大幅净流出后，5-6月上旬融资融券资金表现平淡，6月中下旬融资资金再次大幅净流出，7月底资金开始小幅净流入。截止8月3号，今年国内资金净流入482.56亿。上周前五个交易日净流入104.17亿。二级市场重要股东增减持情况 研究报告请务必阅读正文后的免责声明6/9www.hlqh.com数据来源：wind华联研究所对于二级市场股东减持方面，上周二级市场重要股东出现了净减持44.85亿，大股东再次回到历史低位。限售股解禁周统计数据来源：wind华联研究所本周解禁金额1037亿，后期解禁市值又有一个小高峰。5.技术面 研究报告请务必阅读正文后的免责声明7/9www.hlqh.com上证指数日线周线图数据来源：wind华联研究所上周大盘小幅高开震荡，收红十字星。经过去年大幅调整后，11月初大盘放量上涨，三浪调整结束，大盘阶段性低点已现。自去年10月末反弹至5月初后，大盘正式进入调整期。目前大盘调整幅度和时间略有不足，但有些指数调整时间和空间比较充分，大盘底部震荡近二个月后，7月下旬大盘大幅上涨，目前考验3300点。四大股指日线图数据来源：wind华联研究所 研究报告请务必阅读正文后的免责声明8/9www.hlqh.com四大指数自去年11月初上证50指数率先大幅领涨带动大盘大幅反弹，小盘股指反弹表现弱于大盘股指。今年1月中旬后，指数风格轮动，小盘股指反弹好于大盘股指；4月后大盘股指数跌幅放缓，至7月四大指数调整时间比较充分，大盘股指调整空间更充分。特别是6月19号大盘和多数指数出现了底部结构，7月下旬以来四大指数强势上涨，大盘股指已脱离底部区域，中证500和1000指数中证1000指数涨幅较小，仍在底部。上周四大指数虽然全线上涨，但表现各不一样；上证50指数高开冲高回落收绿，沪深300指数高开冲高回落，收十字星，中证500和1000指数高开高走，其中后面三个指数出现序列高点，60分钟线也出现了钝化，预计期指或有震荡反复，短线建议不追高，观察分钟线结构是否形成，不过中线震荡攀升的趋势并没有改变。外围股指日线图数据来源：wind华联研究所其他市场，道指高位连续回落，纳斯克指数出现顶背离后高位震荡回落。恒生指数跌破15000创近十年以来新低后，强势反弹至去年6月底高位处后18000-20000点区间震荡。 研究报告请务必阅读正文后的免责声明9/9www.hlqh.com免责声明研究员以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告仅反映研究员的不同设想、见解及分析方法，本报告所载的全部内容仅作参考之用。我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的，但并不保证所载信息的准确性、可靠性、时效性以及完整性。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，不构成对相关期货品种的最终买卖依据。投资者须独立承担投资风险。华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告版权归华联期货所有，未经华联期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“华联期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。公司总部地址：东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层邮编：523009咨询电话：4000-883-668选5或直拨0769-22111252、22112875传真：0769-22217310网址：http://www.hlqh.com/