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工业硅日报:现货价格企稳,盘面小幅震荡

2023-07-25陈思捷、师橙、付志文、王育武、穆浅若华泰期货甜***
工业硅日报:现货价格企稳,盘面小幅震荡

期货研究报告|工业硅日报2023-07-25 现货价格企稳,盘面小幅震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号:F3080232投资咨询号:Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号:F3046665投资咨询号:Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号:F3013713投资咨询号:Z0014433 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号:F03114162 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号:F03087416 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 昨日主力合约2309收盘价13440元/吨,当日上涨30元,涨幅0.22%,目前华东553 现货贴水540元,华东421牌号计算品质升水后,贴水1140元。期货盘面宽幅震荡, 盘面较421套利空间仍较大。下游消费端未明显改善,叠加行业总库存较高,丰水期 西南复工情况较好,现货仍有压力。主力合约收盘持仓89081手,较前一日减少209 手,目前总持仓约15.76万手,较前一日增仓874手。从仓单注册情况来看,目前仓 单注册情况较好,截止到7月24号,已经注册成功的仓单有9028张,折合成实物有 45140吨,到月底预计能超过1万手仓单。期货交割时间临近,受资金因素影响,近月合约或宽幅震荡。 工业硅:昨日工业硅现货价格持稳,据SMM数据,截止7月24日,华东不通氧553#硅在12900-13000元/吨;通氧553#硅在12600-13200元/吨;421#硅在14000-14600元/吨。丰水期西南成本回落,复产较多,四川地区受大运会影响,或对短期供应存在影响,三季度供应端仍存在压力,但受成本影响,现货价格下跌空间有限,下游行业利润均较低,对价格上涨支撑不足,预计现货价格企稳震荡,具体需要持续跟踪实际停产数量及新增产能投产进度,近期西南地区水电供应有所扰动,需要重点关注。 多晶硅:多晶硅价格持稳,据SMM统计,多晶硅复投料报价68-72元/千克;多晶硅致密料65-69元/千克;多晶硅菜花料报价61-65元/千克;颗粒硅57-62元/千克。多晶硅价格大幅下跌后开始反弹,由于部分新增装置产品质量参差不齐,下游对质量要求提升,不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加,对工业硅需求量也将保持增长。多晶硅价格已回落较多,接近部分高成本企业成本,目前价格�现反弹,但反弹幅度仍需观察。 有机硅:有机硅价格震荡,据卓创资讯统计,7月24日山东部分厂家DMC报价12800元/吨;其他厂家报价13000-13300元/吨。终端订单稍有好转,但成本支撑较弱,有机硅价格以弱稳为主。当前开工仍较低,停车检修较多,部分装置计划重启,但需要等终端市场及�口显著好转后,价格与开工才会�现明显上升。 策略 西南复产良好,现货基本面表现未好转,当前盘面仍有较大套利空间,421持货商及生产厂家可进行卖�套保。对于贸易商,可逢低点价采购现货。对于投机者,临近交割,丰水期水电供应有一定扰动,资金博弈或增加,短期盘面或宽幅震荡,建议中性对待。 ■风险点 1、西南地区停炉及复产情况 2、新疆开炉情况 3、原料价格变动情况。 4、有机硅企业开工情况 5、隐性库存释放压力 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位:元/吨4 图2:华东421#价格丨单位:元/吨4 图3:有机硅DMC价格丨单位:元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位:元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位:元/吨5 图6:工业硅库存丨单位:吨5 图7:有机硅行业指数5 图8:光伏行业指数5 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计,截止7月21日,中国金属硅行业库存合计26.05万吨,增加0.01万 吨;其中百川统计厂库13.15万吨,增加0.01万吨;百川统计港口库存12.90吨,其 中黄埔港4.00万吨;天津港3.70万吨;昆明港5.20万吨。 据SMM统计,金属硅港口库存20.6万吨,环比增加1.2万吨,其中黄埔港2.90万吨, 天津港3.90万吨,昆明港9.40万吨,其他4.40万吨。(SMM统计库存样本进行调整,库存数据变化较大)。 硅产业资讯 近日,海东红狮半导体有限公司硅基新材料项目(一期)环境影响评价文件拟审批公示。海东红狮半导体有限公司硅基新材料项目分三期建设,其中一期建设15万吨工业 硅、10万吨多晶硅生产装置;二期建设年产10万吨工业硅、10万吨多晶硅生产装置;三期建设3×5GW拉晶硅片生产线。此次参与环境影响评价的一期项目仅涉及15万吨 工业硅、10万吨多晶硅生产装置,以及涉及的公用及辅助工程,不包含项目建设涉及 的330KV变电站及输变电相关内容。一期15万吨工业硅装置区主要包括:1#主厂房、 2#主厂房、除尘系统、1#硅粉制备车间、硅石堆棚、微硅粉库房、余热发电区域等;一期10万吨多晶硅生产装置主要包括:制氢、三氯氢硅合成、冷氢化A-C、渣浆处理 /高沸裂解、精馏A-B(含吸附、反歧化)、还原A-D(还原水系统A-D)、尾气回收A-B、尾气回收、冷冻站、整理(含超纯水站)、工艺废气处理、罐区等。 图1:华东553#价格丨单位:元/吨图2:华东421#价格丨单位:元/吨 22500 20500 18500 16500 14500 1500 553#均价(左轴) 553#涨跌幅(右轴) 1000 500 0 -500 -1000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 1500 421#均价(左轴) 421#涨跌幅(右轴) 1000 500 0 -500 12500 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 -1500 13000 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 -1000 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位:元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位:元/吨 37000 32000 27000 22000 17000 12000 DMC均价(左轴)涨跌幅%(右轴) 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 26000 21000 16000 11000 6000 1000 三氯氢硅均价(左轴) 涨跌幅%(右轴) 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-052022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位:元/吨图6:工业硅库存丨单位:万吨 300 250 200 150 100 50 多晶硅复投料均价(左轴)涨跌幅(右轴) 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 厂家库存量黄埔港天津港昆明港 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 0.00 2020/1/32021/4/32022/7/3 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 10000 9000 8000 7000 6000 有机硅行业指数(左轴)有机硅行业指数涨跌幅%(右轴) 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数(左轴)光伏行业指数涨跌幅%(右轴) 6 4 2 0 -2 -4 5000 2022-01-052022-06-05 -5 2022-11-052023-04-05 3000-6 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 数据来源:IfinD华泰期货研究院数据来源:IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期,本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明�处为 “华泰期货研究院”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编:510000电话:400-6280-888 网址:www.htfc.com