石油和天然气行业更新 - 2022 年第一季度

石油和天然气I N D U S T R Y U P D A T E | Q 1 2 0 2 2 1目录Page1.Houlihan Lokey 快照52.原油93.天然气和 NGL254.LNG385.精炼426.公共股权市场概述547.并购和融资活动568.钻机64 2Houlihan Lokey 石油和天然气更新亲爱的客户和朋友们 ，Houlihan Lokey 很高兴发布其 2022 年第一季度的石油和天然气行业更新。我们概述了石油和天然气行业的趋势，大宗商品价格，公共资本市场，并购，A ＆ D 和融资活动以及关键数据，以帮助您在我们充满活力和不断发展的行业中保持领先地位。我们希望你发现这个季度更新是有益的，它作为一个宝贵的资源，你在跟上市场。如果您发现其他内容对将来的更新有用，请随时致电或发电子邮件给我们，告知您的建议。我们期待与您保持联系。Regards,J. P. 汉森董事总经理石油和天然气集团负责人范宁街 1001 号,套房 4650休 斯 顿 , TX 77002 JHanson @ HL. com 832.319. 5115罗伯特 · 泰格曼董事总经理石油和天然气评估和董事会咨询1001 Fannin Street, 套房 4650休斯顿, TX 77002 RTeigman @ HL. com 832.319. 5138迈克尔 · 罗伯茨董事总经理 MRoberts @ HL. com 832.319. 5141Josh Eaves董事总经理 JEaves @ HL. com 212.497. 4273Jeremy Low董事总经理 JLow @ HL. com+44 (0) 20 7907 4241Mukul Hariharan导演 MHariharan @ HL. com 832.319. 5145Anton Pismenyuk高级副总裁 APismenyuk @ HL. com 832.319. 5167布雷特 · 劳瑞董事总经理 BLowrey @ HL. com 214.220. 8480罗素 · 梅森董事总经理 RMason @ HL. com 214.665. 8622汤姆 · 卡尔森董事总经理 TCarlson @ HL. com 832.319. 5183Jerry Eumont主任 ， 地质学家 JEumont @ HL. com 832.319. 5119曼尼 · 韦迪高级副总裁 MVedi @ HL. com 832.319. 5135Shane Sealy董事总经理 SSealy @ HL. com 832.319. 5133克里斯 · 斯威特董事总经理 CSweet @ HL. com 832.319. 5140Rouzbeh Fazlinejad董事总经理 Rouzbeh. Fazlinejad @ HL. com+971.4.526.3714曼努埃尔 · 阿玛罗导演 MAmaro @ HL. com 832.319. 5159布拉克斯顿 · 诺普高级副总裁 BKnopp @ HL. com 832.319. 5170丹尼尔 · 克劳利董事总经理 DCrowley @ HL. com 917.757. 6639哈维尔 · 阿托拉董事总经理 JArtola @ HL. com 832.319. 5110Arun Reddy董事总经理 AReddy @ HL. com+971.4 526.3705汤姆 · 休斯导演 THJHughes @ HL. com+44 (0) 20 7747 7593布拉德 · 布彻高级副总裁 BBucher @ HL. com 832.319. 5161其他石油和天然气集团联系人 主要季度趋势 商品价格展望3（ 3 ） 《华尔街日报》。.o 石油供需动态 ： 油价已反弹至 100 美元 / 桶以上 ， 甚至短暂交易于 2012 年以来未见的水平o 虽然俄罗斯 / 乌克兰冲突的悲惨情况导致价格短暂飙升至 131 美元 / 桶 ， 但 WTI 和布伦特原油价格在 22 年第一季度已经反弹至平均> 85 美元 / 桶 ， 由于以下因素的组合 ： 随着全球 COVID - 19 限制的放松 ， 全球石油需求增加 (中国是一个值得注意的例外) ， 以及 由于以前低迷的价格和资本返还给股东创造了全球发展投资不足的环境OECD 库存水平远低于历史五年趋势水平o 此外 ， 在全球供应方面 ， 西方国家 ， 石油和天然气运营商以及贸易公司继续制裁俄罗斯的原油出口 ， 这加剧了本已紧张的全球供应 ， 并导致乌拉尔的交易价格约为 30 美元。(1)致布伦特 入侵前 ， 俄罗斯原油出口约 5.0 mmbbls / d 主要运往欧盟 （ 约 2.8 mmbbls / d ） 和中国 （ 约 1.7 mmbbls / d ）(2)o2022 年 4 月 ， OPEC + 同意在 22 年第三季度继续以每月 400 Mbpd 的速度增加供应 ， 以美国为首的几个经合组织国家同意释放 SPR 桶 ， 这些都不足以对油价产生实质性影响2022 年 3 月 8 日 ， 沙特阿美首席执行官阿明 · 纳赛尔 （ Amin Nasser ） 评论说 ， 欧佩克有效闲置产能为 ~ 2 mmbbls / d(3)o 这些综合动态预示着对大宗商品价格水平的持续支持o 天然气供应 / 需求动态 ： 与石油供应类似 ， 甚至在俄罗斯 / 乌克兰冲突之前 ， 全球天然气就已经受到限制 （ 导致价格高企 ， 特别是在欧洲 ） ， 这导致了全球天然气峰值 ； 为了应对和利用相对较高的天然气价格 ， 美国已将先前运往亚洲的液化天然气货物转移到欧洲 ， 以恢复耗尽的欧盟天然气库存并减轻俄罗斯天然气流动的潜在关闭o2022 年 4 月 27 日 ， 俄罗斯天然气工业股份公司停止了对波兰和保加利亚的天然气出口 ， 原因是这些国家拒绝支付卢布的供应o 欧盟表示 ， 其目标是今年将俄罗斯天然气进口减少三分之二 ， 并在 2027 年之前完全结束对俄罗斯天然气进口的依赖o2022 年 3 月 12 日 ， 美国总统拜登宣布一项协议 ， 承诺美国液化天然气行业在 2022 年剩余时间内向欧洲额外供应 150 亿吨液化天然气。该协议还设想美国增加液化天然气的供应欧洲到 2030 年 50 bcto 冲突前俄罗斯进口约占欧盟天然气供应的 40 ％oHH 价格继续在十多年来未曾见过的价格水平上获得支撑 ， 目前自 2008 年 10 月以来交易于 7 美元 / mcf 以上 ， 并在 4 月短暂突破 8 美元 / mcf(1)截至 2022 年 4 月 29 日 ， 根据 Eikon 。(2)华尔街研究。 主要季度趋势(续)M & A & D 市场4（ 4 ） 交易金额超过 1 亿元。o2022 年第一季度出现了强劲的并购和发展活动 ， 尽管大宗商品价格波动和全球金融市场的不确定性共同加剧了买家和卖家之间与交易相关的基础价格套牌和买卖价差的问题o2022 年年初至今有 10 笔 A & D 交易 ， 总金额约为 45 亿美元 ， 而 2021 年同期有 11 笔交易 （ 39 亿美元 ）(4)o2022 年年初至今有 7 笔并购交易 ， 总金额约为 100 亿美元 ， 而 2021 年同期有两笔交易 （ 约 68 亿美元 ）(4)o有利的市场条件导致了相对较高的活动水平 ， 大量资产进入市场 ， 积压的积压量可能持续到 2022 年o市场支持价值见证的交易估值被分配给未开发的库存 ， 而不仅仅是 PDP债务资本市场o与 2021 年年初至今相比 ， 2022 年年初至今 ， 公共 E & P HY 市场活动有所下降o2022 年年初至今 HY 发行约 22.5 亿美元 ， 而 2021 年同期发行约 71.5 亿美元 （ 发行量下降约 68.5% ）o第一季度 22 年新发行总额约为 7 亿美元o截至 2022 年 4 月 30 日 ， E & P HY 指数较 2020 年 3 月的大流行低点上涨 81.8%o除重大收购和 / 或重大公司活动外 ， RBL 借款基础在春季与 2022 年相比通常被重新确定向上或至少保持平稳2021 年秋季 ， RBL 贷款小幅开放 ， 但尽管当前大宗商品价格环境看涨 ， 但总体上仍保持谨慎态度o资产支持证券 (ABS) 、批量生产支付等替代资本选择(VPP) 、 unitranche 贷款和钻井合资企业已经在石油和天然气行业重新出现 ， 以支持公司活动 ， 包括并购和开发、再融资和上游开发股权资本市场o标准普尔指数是年初至今表现最好的行业 ， 上涨了 40.7% （ 截至 2022 年 4 月底 ） ， 而更广泛的标准普尔 500 指数为 （ 13.3% ）o尽管标准普尔指数表现优异 ， 并且一些潜在的候选人正在开拓市场 ， 但今年到目前为止 ， 由于合并市场波动加剧和潜在的有限投资者胃口o2022 年年初至今的后续股票发行 1.629 亿美元 ， 而 2021 年同期为 6.135 亿美元o值得注意的是 ， 尽管股权资本市场大幅波动 ， 但 Excelerate Energy ， Inc. 于 2022 年 4 月 12 日完成了 3.84 亿美元的 IPO ， 处于拟议范围的顶部o该公司在美国 ， 巴西 ， 阿根廷 ， 以色列 ， 阿联酋 ， 巴基斯坦和孟加拉国拥有并运营 10 个 FSRU其他趋势o最近的历史高位商品价格推动许多 E ＆ P 记录收益和现金流水平o公共 E & P 继续实行资本纪律 ， 并将大部分自由现金流用于债务支付和股权股息 / 回购o鉴于具有吸引力的回报潜力和对冲通胀的作用 ， 某些私募股权赞助商及其有限合伙人对 E & P 投资表现出了新的热情o运营商正在经历材料成本上涨和供应短缺 ， 特别是在钢铁和劳动力方面 ， 这限制了产量增长的能力o减少俄罗斯天然气进口的呼吁重振了某些液化天然气项目和阿巴拉契亚盆地中游基础设施游说 1. Houlihan Lokey 快照5Page2. 原油 93. 天然气和 NGL 254. LNG 385. 精炼 426. 公共股票市场概述 547. M & A 和融资活动 568. 钻机 64 6能源与电力并购1 号美国所有能源和电力交易的并购顾问公司财务2021 年投资银行排名所有全球交易顾问交易1 Houlihan Lokey 5492高盛 5113摩根大通 5084罗斯柴尔德 4375摩根士丹利 393资料来源 ： Refinitiv 。不包括会计师事务所和经纪人。1 号所有美国交易的并购顾问领先资本市场顾问财务和估值咨询2002 年至 2021 年全球并购公平咨询排名顾问交易1 Houlihan Lokey 9522JP摩根8903Duff & Phelps, A KrollBusiness8824摩根士丹利6025美国银行证券 531资料来源 ： Refinitiv 。已宣布或已完成交易。1 号过去 20 年全球并购公平意见顾问1,000+年度估值项目财务重组2021 年全球不良债务和破产重组排名顾问交易1 Houlihan Lokey 632罗斯柴尔德 383Moelis344PJT合作伙伴335：资料来源 ： Refinitiv 。1 号全球投资银行重组顾问1,500+完成的交易价值超过 3.0 万亿美元Houlihan Lokey 是比任何其他独立的全球投资银行更多的顶级决策者值得信赖的顾问。2021 年并购咨询排名所有美国能源和电力交易顾问交易1 Houlihan Lokey 272花旗243JP摩根234高盛195美国银行证券17资料来源 ： Refinitiv 。 7J. P. 汉森石油和天然气集团全球主管Houlihan Lokey 的石油和天然气集团通过 70 多名专业金融专业人士提供全球覆盖