华鑫晨会日报

证券研究报告﹒策略报告﹒晨会日报 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 1 华 鑫 晨 会 日报 指数名称 收盘价 涨跌(%) 恒生指数 22558.69 0.25 恒生国企指数 9602.32 -0.09 日经225指数 19454.33 0.00 标普500指数 2268.90 -0.35 道琼斯工业指数 19887.38 -0.38 纳斯达克指数 5531.82 0.19 富时100指数 7237.77 0.38 研究员：严凯文 执业证书编号 S1050516080001 联系人：张蕴祺 Tel：021-54967572 E-mail：zhangyq1@cfsc.com.cn 市场研判  我们认为指数反弹本非想象的那么完美，首先在于量能的缺失，本周一两市量能比前一个交易日萎缩了8.7%，显然市场做多热情主要集中在局部板块之中。若后继乏力，股指随时将会迎接调整；其次后期指数若是不能补量，极有可能会形成30分钟的顶部结构，指数届时又将面临较大调整压力。所以我们认为，考虑到当下市场的外围流动性环境依然有限，指数短期大概率难以再度形成新的趋势性行情，所以我们预计短时间内股指或将运行在3140-3190区间之内。 “双融”策略  我们认为投资者应该对近期行情保持谨慎乐观态度，融资融券策略上，对短期双融策略相对谨慎判断。标的券方面，维持融资关注标的为：格林美，东方航空，中联重科。 港股通策略  周一港股随外围股市高开0.26%，后围绕22500点上下震荡，高见22626.43点，低见22476.35点。截至收盘，恒生指数涨0.25%，报22558.69点；国企指数跌0.09%，报9602.32点；红筹指数涨0.7%，报3677.79点。全日大市成交共513亿。 财经要闻  新年楼市开局遇冷，成交量全线下降  “三策联动”加力有效投资，投向棚改、水利等领域  西安银行拟登陆A股最高发行13.33亿股 行业与公司动态  正邦科技（002157）：生猪销售情况简报点评  长城汽车（300010）：12月业绩点评 新股申购： 股票名称 申购代码 发行总量（万股） 申购上限 （万股） 发行价（元） 艾迪精密 732638 1760 1.7 6.58 凯众股份 732037 2000 2 16.01 泰嘉股份 002843 1400 1.4 6.08 800100012001400160018002000220024002600190021002300250027002900310033003500370016-0116-0316-0516-0716-0916-11沪深300指数上证A股指数创业板指数(右轴）0.2%0.4%0.6%0.8%2,5002,7002,9003,1003,3003,5003,7003,90016-0116-0316-0516-0716-0916-1117-01沪深300融券融资余额比 2016-2017年融资融券余额比走势势 80013001800230028003300190024002900340039004400490015-0715-0915-1116-0116-0316-05沪深300指数上证A股指数创业板指数(右轴）沪深市场概况 日期：2017年1月10日【星期二】 海外市场概况 晨 会 日 报 港股通涨跌—TOP5 公司（代码）涨幅（%）公司（代码）跌幅（%）盈德气体(2168)16.38顺风光电(1165)-10.42中国粮油控股(0606)10.75裕元集团(0551)-6.88华润燃气(1193)6.22远东宏信(3360)-4.49东方海外国际(0316)5.94中芯国际(0981)-4.31中国燃气(0384)5.26百盛集团(3368)-3.45 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 证券研究报告·策略报告 1、新年楼市开局遇冷，成交量全线下降。经济参考报报道，2017年房地产市场开局冷清，各线城市首周成交量全线回落。1月9日，中国指数研究院发布的统计数据显示，新年首周受监测的城市楼市成交量环比、同比双降，其中二三线降幅高于一线城市。 点评：中指院监测的30个城市累计成交量环同比全部出现下降态势。其中，一线城市环比下降6.08%，同比下降4.28%。四个一线城市当中，广州市表现最为明显，环比降幅超过五成，同比降幅则接近两成。14个二线城市成交量环比下降38.49%，同比下降20.09%，其中昆明环比降幅超过八成。6个三线代表城市环比下降24.84%，同比下降49.83%。 2、“三策联动”加力有效投资，投向棚改、水利等领域。经济参考报报道，在2017年，“十三五”重点项目、政府和社会资本合作（PPP）、民间投资将分别获得系列政策支持。具体的投资方向，瞄准了异地搬迁棚户区改造、重大水利工程、现代农业、交通运输等调结构、补短板、惠民生的领域。 点评：今年将加快启动实施“十三五”重大工程建设，对于重大水利、铁路等大型项目，将建立快速审批通道，并通过出台相关国家政策优先保障土地供应和融资安排。“十三五”规划纲要明确，将实施165项重大工程项目。交通银行首席经济学家连平表示，2017年是“十三五”规划落实关键年，大量计划项目有望获得批复并加快落地。基建投资能够保持快速增长，是稳投资的关键。以重大水利工程为例，据水利部部长陈雷日前介绍，2017年将再新开工15项重大工程，在建投资规模超过9000亿元，同时将加快在建工程建设，尽快增加实物工程量，发挥投资拉动作用。除了水利项目外，涉及创新能力、交通运输、生态环保等调结构、补短板、惠民生的重大工程项目，也是今年要启动建设的重点领域。 3、西安银行拟登陆A股最高发行13.33亿股。证券时报报道，西安银行近日预披露了IPO招股书，拟于上海证券交易所上市，发行不超过13.33亿股，发行后总股本为53.33亿股。发行募集资金在扣除发行费用后，全部用于补充资本金，提高资本充足率。 点评：西安银行前身是西安市城市合作银行，2010年更名为西安银行，截至2016年6月30日，注册资本达到40亿元。截至目前，西安银行实际控制人为西安市政府。其中，西投控股、西安经开城投、西安城投（集团）、西安曲江文化、长安信托、西安金控等成为西安市政府的一致行动人，合计持股30.28%。此外，加拿大丰业银行持有19.99%的股份。 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3 证券研究报告·策略报告 【行业与公司动态】 1. 正邦科技（002157）：12月及2016年度生猪销售情况简报点评 事件：公司于1月9日公布12月及2016年度生猪销售情况简报，公司12月实现生猪销售16.62万头，环比下降3.25%，实现收入2.67亿元，环比增长13.95%。2016年度公司累计出栏生猪226.45万头，同比增长43.38%，累计实现收入33.29亿元，同比增长62.28%。 点评：公司近年来持续大力布局养殖业务，生猪养殖规模正持续扩大，公司目前拥有生猪产能300万头，定增计划已于12月10日获得批文，募投项目包括五个生猪养殖场的建设，包括养殖场模式与自繁自养模式，投产后将增加仔猪产能39.6万头、生猪产能95.2万头，产能将于2017年起逐步释放。 此外，生猪价格虽然于去年5月达到高点后出现回落，然而根据农业部公布的生猪存栏数据，2016全年生猪存栏量保持在较低水平，11月存栏量较上年同期下降约1000万头，且受环保压力、洪灾等因素影响，能繁母猪补栏缓慢，生猪供给难以在短期内出现较大增长，因此本轮猪周期有望得到拉长，2017年猪价持续下滑可能性不大。结合公司生猪养殖规模的不断扩大，将为公司的业绩增长带来显著贡献，因此我们建议投资者积极关注。 2. 长城汽车（300010）：12月业绩点评 事件：公司发布12月产销快报，当月公司全系车型共计销售150548辆，同比增长57.3%，环比增长16.6%，本年度累计销量达到1074471辆，同比增长26.01%。超额完成全年销量目标。 点评：王牌车型继续亮眼表现，公司全年销量首次突破百万。公司王牌车型H6系列销量继11月达到惊人的70292辆后，本月再次刷新纪录，达到80495辆，同比增长89.16%。再次证明公司对市场需求的准确把握能力与H6车系强大的产品力。同时，公司另一畅销车型H2本月销量达到35284辆，首次突破3万辆大关，其中11月上市的H2s车型贡献了新的增量，反映出市场对这款定位于小型运动精品SUV车型的认可。此外，年末传统汽车消费旺季的到来及购置税优惠政策的调整也是造成本月公司王牌车型销量提升的主要原因。值得关注度是，长城汽车2016年销量首次突破一百万两，超过年销量目标的13.1%，其中SUV销量达到938018辆，继续保持SUV王者地位。 战略车型持续上量支撑高端化战略稳步推进。继H7车型11月销量首次突破1万辆大关后，本月H7车型销量达到10852辆，继续保持单月销售过万辆，反映出市场对长城汽车高端车型的逐渐接受和认可。H7车型定位于15-20万元区间市场，是长城汽车布局高端市场的重要产品，该车型的持续热销是公司向高端化迈进的重要保证。同时，借助于近年来国内SUV车型的强劲需求和公司产品良好的口碑，长城汽车将于 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 4 证券研究报告·策略报告 2017年正式投产高端SUV品牌WEY旗下W01和W02两款车型，从目前公布的车型数据看，该车型将在15-20万元市场具备极强的竞争力，有望增强公司车型在中高端市场的渗透能力。 受益于国内消费升级和换购需求增长的趋势，公司2017年目标有望实现。近年来我国汽车市场呈现消费升级的趋势，换购需求日益旺盛，汽车消费热点由