医药生物行业周报：基药调整箭在弦上，关注相关中成药品种放量

1 Table_First 证 券 研 究 报 告 Table_First|Table_ReportType 行业研究 行业定期研究 Table_First|Table_Summary 医药生物行业周报（06.26-06.30）： 基药调整箭在弦上，关注相关中成药品种放量 投资要点： ➢ 基药目录调整箭在弦上，关注相关中成药品种放量。 中成药仍为基药目录调整的重中之重。后疫情时代，重点关注临床中使用稳定、已经进入医保目录尚未进入基药目录的名品中成药；近年获批上市的中药创新药；进入集采尚未进入基药目录的中成药。根据国情和诊疗需求，过往基药目录中不足的品种值得关注。伴随我国人口老龄化进程不断加快，白内障、眼底病、青光眼等常出现在老年人中的疾病用药不足，目前眼科基药品种仅为12 个，眼科用药进基药局势明朗。18版基药目录中儿科用药仍然较少，2021年国务院印发《中国儿童发展纲要（2021—2030年）》，指出将探索制定国家儿童基本药物目录，及时更新儿童禁用药品目录。政策支持为儿科用药紧急要提供保障。 ➢ 本周行情:本周（6月26日-6月30日）医药生物板块上涨1.22%，跑赢沪深300指数1.78pct，跑赢创业板指数1.07pct，在30个中信一级行业中排名中游。子板块除医疗服务板块外其余均上涨，其中涨幅前三的为医药流通、化学制剂和中成药板块，分别上涨2.77%、2.47%和2.19%，医疗服务板块下跌1.72%。 ➢ 投资策略：我们持续关注复苏机会，重点关注刚性的院内复苏，关注景气度和估值的匹配性相关标的。 1、关注医疗服务终端需求，建议关注眼科医疗服务相关标的爱尔眼科、华厦眼科，普瑞眼科、朝聚眼科；口腔医疗服务相关标的通策医疗、瑞尔集团。2、关注经营情况稳健叠加板块估值合理的药店板块，关注益丰药房、大参林、老百姓、一心堂。3、医疗设备受益于贴息贷款、国产替代，重点关注内窥镜，澳华内镜、开立医疗和海泰新光。4、电生理集采执行，关注国产厂商放量机会，关注微电生理、惠泰医疗。5、推荐血制品板块：优先关注有供给量的公司，22年下半年采浆不受疫情影响+新设采浆站进入到采浆周期的天坛生物和华兰生物；有重大变化的公司，控制权拟变更为国药集团的卫光生物；估值低，控制权已变更为陕西国资的派林生物。6、关注院内正常诊疗恢复，需求刚性回升，集采风险释放影响小，关注恩华药业、丽珠集团等。7、IVD：关注性价比较高，Q2增速提升催化回到合理估值的标的，关注新产业、亚辉龙和普门科技。8、中药相关标的，有望多品种进入基药目录的葵花药业、康缘药业和达仁堂。9、其他：关注东诚药业（核医学稀缺标的），山东药玻（药用玻璃龙头）。 ➢ 风险提示：技术迭代风险、研发风险，业绩风险、竞争加剧超预期风险、政策风险。 Tabl e_First|T abl e_R eportD at e 医药生物 2023年7月2日 Table_First|Table_Rating 强于大市(维持评级) Tabl e_First|T abl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 团队成员 Table_First|Table_Author 分析师 盛丽华 执业证书编号：S0210523020001 邮箱：SLH30021@hfzq.com.cn 分析师 王帅 执业证书编号： S0210523060004 邮箱：WS30160@hfzq.com.cn Table_First|Table_RelateReport 相关报告 1、《医药生物行业周报：集采催化化学发光价值重塑，国产替代正当时》——2023.06.26 2、《医药生物行业周报：建议关注估值合理，经营稳健的药店板块》——2023.06.19 3、《医药生物行业周报：核药应用场景广泛，关注百亿美元蓝海市场》——2023.06.12 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究丨医药生物 正文目录 1 周专题：基药目录调整箭在弦上，关注相关中成药品种放量 ................... 3 1.1 基药目录发展 ...................................................... 3 1.2 基药目录调整原则 .................................................. 3 1.3 政策推进落实基药使用 .............................................. 3 1.4 过往基药目录调整趋势 .............................................. 4 1.5 2023年新版基药目录调整前瞻........................................ 6 2 本周医药行情回顾 ...................................................... 7 2.1 行情回顾：本周医药板块回暖，所有板块中排名中游..................... 7 2.2 医药板块整体估值回落，溢价率下降 .................................. 8 2.3 陆港通资金持仓变化：医药北向资金有所回落 .......................... 9 3 行业重点事件 ......................................................... 11 4 重点公司动态更新 ..................................................... 12 4.1 本周重要公司公告 ................................................. 12 4.2 拟上市公司动态 ................................................... 13 5 行业观点和投资建议 ................................................... 15 6 风险提示 ............................................................ 15 图表目录 图表1：我国历次基药目录品种情况 ............................................................................... 3 图表2：国家基本药物目录调入和调出的标准 ................................................................. 3 图表3：2018版基药目录新入选独家品种 ...................................................................... 5 图表4：2018年新入选独家品种与非独家品种销售增速 ................................................ 6 图表5：中成药建议关注重点品种 ................................................................................... 6 图表6：本周中信医药指数走势 ....................................................................................... 8 图表7：本周生物医药子板块涨跌幅 ............................................................................... 8 图表8：本周中信各大子板块涨跌幅 ............................................................................... 8 图表9：2010年至今医药板块整体估值溢价率 ............................................................... 9 图表10：2010年至今医药各子行业估值变化情况 ......................................................... 9 图表11：北上资金陆港通持股市值情况（亿元） ......................................................... 10 图表12：北上资金陆港通本周持股市值变化（亿元） .................................................. 10 图表13：南下资金港股通持股市值情况（亿港币） ..................................................... 10 图表14：南下资金港股通本周持股市值变化（亿港币） .............................................. 10 图表15：大型医用配置设备规划数调整变化 ................................................................. 11 图表16：本周重要公司公告 .......................................................................................... 12 图表17：拟上市公司动态 .............................................................................................. 13 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究丨医药生物 1 周专题：基药目录调整箭在弦上，关注相关中成药品种放量 1.1 基药目录发展 基药是指能够满足基本医疗卫生需要，剂型适宜、保证供应、基层能够配备，国民能够公平获得的药品。国