绿色金融双周报：政策推动新型储能高质量发展

绿色金融双周报（2023.06.12-06.25） 政策推动新型储能高质量发展 前瞻性产业研究 2023年6月26日 证券分析师 陈骁投资咨询资格编号 S1060516070001 chenxiao397@pingan.com.cn 郝博韬投资咨询资格编号 S1060521110001 haobotao973@pingan.com.cn 研究助理 石艺一般证券业务编号 S1060122070019 shiyi262@pingan.com.cn 平安观点： 绿色金融政策动态：政策推动新型储能多元化、产业化、市场化发展 本期，绿色金融动态中有三项值得重点关注：其一，6月19日，国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，按照科学布局、适度超前、创新融合、安全便捷的基本原则，进一步构建高质量充电基础设施体系。其二，6月16日，国家能源局发布《新型储能试点示范工作规则（试行）》，通过示范推行新型储能多元化、产业化，广泛筛选安全性、经济性方面具有竞争潜力的各类技术项目，支持建设新型能源体系。其三，6月13日，国家能源局印发《风电场改造升级和退役管理办法》，鼓励并网运行超过15年或单台 机组容量小于1.5兆瓦的风电场开展改造升级，并网运行达到设计使用年限的风电场应当退役，经安全运行评估，符合安全运行条件可以继续运营。 绿色金融市场跟踪：股、债、基走势不佳，碳交易月内交易冷淡 1）绿色股指继续下跌，月内小幅跑输沪深300。2）发行市场走势不佳，二级市场较为稳定。3）绿色基金走势小幅跑输沪深300，其中环境主题基金跑输沪深300约0.24个百分点，纯ESG主题基金跑赢沪深300约0.08个百分点， 绿色基金总体跑输沪深300约0.25个百分点。4）全国碳市场价格较为稳定， 维持约57元/吨左右水平，碳价波动大幅好转；月内碳交易热度略有回升，但 较2022年末热度下降幅度仍明显，履约交易为主要动力，其他市场参与者参与意愿不足，碳市场建设水平仍待提高。 风险提示： 1）宏观经济超预期下行，影响各类资产风险偏好；2）资本市场波动；3）政策超预期改变，绿色转型让位稳增长；4）地缘政治形势恶化。 行业报 告 行业周 报 证券研究报告 绿色金融市场跟踪 周涨幅（%） （6.19-6.25） 月涨幅（%） （5.31-6.25） SEEE碳中和指数 -2.41% 0.88% 绿色 沪深300指数 -2.51% 1.72% 股票 SEEE碳中和指数相对沪深300指数 0.09% -0.84% 中债-绿色债券综合财富(总值)指数 -0.16% 1.50% 绿色 中债-新综合财富(总值)指数 -0.09% 2.31% 债券 绿债相对综合指数 -0.07% -0.82% 绿色基金单位净值 -1.54% 1.47% 绿色 沪深300指数 -2.51% 1.72% 基金 绿色基金相对沪深300指数 0.97% -0.25% 正文目录 一、绿色金融政策动态：政策推动新型储能高质量发展4 1.1国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》4 1.2国家能源局发布《新型储能试点示范工作规则（试行）》4 1.3国家能源局印发《风电场改造升级和退役管理办法》4 二、绿色金融市场跟踪：股、债、基走势不佳，碳交易月内交易冷淡4 2.1绿色股指：绿色股指继续下跌，当月跑输沪深3004 2.2绿色债券：发行市场走势不佳，二级市场较为稳定6 2.3绿色基金：绿色基金走势小幅跑输沪深3007 2.4碳排放权交易：价格趋于稳定，碳交易市场冷淡7 三、风险提示8 图表目录 图表1中证主要“绿色”相关股指5 图表2绿色股指均值与沪深300涨跌幅5 图表3各绿色股指累计超额收益（相对于沪深300）5 图表4中证主要“绿色”相关股指当月涨跌幅6 图表5绿色债券总发行量及同比增速（亿元，%）6 图表6绿色债券净融资额及同比增速（亿元，%）6 图表7绿色债券指数累计涨跌及超额收益（日度）7 图表8绿色基金投资回报收益率及超额收益率7 图表9全国碳价走势（元/吨）8 图表10全国碳市场成交情况8 一、绿色金融政策动态：政策推动新型储能高质量发展 1.1国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》 事项：6月19日，国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，按照科学布局、适度超前、创新融合、安全便捷的基本原则，进一步构建高质量充电基础设施体系。《指导意见》明确五方面任务，一是优化完善网络布局，二是加快重点区域建设，三是提升运营服务水平，四是加强科技创新引领，五是加大支持保障力度。 《指导意见》提出，到2030年，基本建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系，有力支撑新能源汽车产业发展，有效满足人民群众出行充电需求；建设形成城市面状、公路线状、乡村点状布局的充电网络，大中型以上城市经营性停车场具备规范充电条件的车位比例力争超过城市注册电动汽车比例，农村地区充电服务覆盖率稳步提升；充电基础设施快慢互补、智能开放，充电服务安全可靠、经济便捷，标准规范和市场监管体系基本完善，行业监管和治理能力基本实现现代化，技术装备和科技创新达到世界先进水平。（资料来源：国务院办公厅） 1.2国家能源局发布《新型储能试点示范工作规则（试行）》 事项：6月16日，国家能源局发布《新型储能试点示范工作规则（试行）》，通过示范推行新型储能多元化、产业化，广泛筛选安全性、经济性方面具有竞争潜力的各类技术项目，支持建设新型能源体系。申报项目的应具备技术先进性、商业模 式创新性、安全可靠性、应用场景代表性、示范带动性等特点。 《新型储能试点示范工作规则（试行）》明确，参与申报试点示范的新型储能项目是指除抽水蓄能外以输出电力为主要形式，并对外提供服务的储能项目。目前，各类储能技术路线仍在发展过程中，动力电池领域的磷酸铁锂、三元锂电池居于领先位置，但固态电池、全钒液流电池、铅酸电池等各种技术路线发展也较快。随着电力市场不断发展，储能应用的场景逐渐增多，新建项目普遍要求配套储能，各省在陆续出台补贴政策，政策和技术推动了储能在工商业、电网、用电侧、发电厂、家庭等场景的应用。（资料来源：国家能源局） 1.3国家能源局印发《风电场改造升级和退役管理办法》 事项：6月13日，国家能源局印发《风电场改造升级和退役管理办法》，鼓励并网运行超过15年或单台机组容量小于1.5 兆瓦的风电场开展改造升级，并网运行达到设计使用年限的风电场应当退役，经安全运行评估，符合安全运行条件可以继续运营。风电场改造升级，可以理解为对相应风电机组进行“以大代小，以优代劣”，即以大单机容量机组替代小单机容量机组，以性能优异机组替代性能落后机组，相应对配套升压变电站、场内集电线路等设施进行更换或技术改造升级，从而实现风电场提质增效，一般分为增容改造和等容改造两种。风电场退役是指对并网运行达到设计年限且经安全运行评估不能继续运行的风电场，一次性解列风电机组后拆除风电场的全部设施，并按要求注销原发电许可证，修复生态环境。 自2003年以来，中国风电进入产业化发展阶段，装机规模不断扩大。早期建成的风电场所处区域风能资源好，但使用的机 组额定功率小，随着运行时间增长，普遍面临发电效率下降问题；而且按风电机组设计寿命20年计算，早期投运的风电场已陆续进入运营后期。使用新的机组进行改造升级，能够进一步用好优质资源，合理扩大装机规模，有效提升发电效率，促进行业健康发展，因此及时出台相关管理办法，指导和推动风电场改造升级和退役工作十分必要。 （资料来源：国家能源局） 二、绿色金融市场跟踪：股、债、基走势不佳，碳交易月内交易冷淡 2.1绿色股指：绿色股指继续下跌，当月跑输沪深300 我们选取中证指数公司发布的绿色相关指数，并从中剔除了聚焦绿色治理评分的“绿色领先指数”和将盈利纳入考虑的指数“绿色质量指数”，最终选取了绿色投资、绿色能源、绿色电力、绿色城镇、绿色生态这五个指数进行分析，同时选取沪深300指数作为业绩比较基准。 图表1中证主要“绿色”相关股指 指数简称 指数名称 指数代码 基日 发布日期 成分数量 指数简介 绿色投资中证绿色投930956.CSI 资股票指数 2012/06/29 2017/05/26 选取绿色收入占比较高，且无显著环境风险的代表性沪 65深A股作为样本股，反映绿色投资主题公司的整体表现。 绿色能源中证绿色能931733.CSI 源指数 2013/12/31 2021/08/19 在沪深市场中选取50只业务涉及太阳能、风能、水能、50氢能、锂电池等相关行业的上市公司证券作为样本，以 反映绿色能源主题上市公司证券的整体表现。 中证绿色电 绿色电力力指数931897.CSI 2017/06/30 2012/12/21 选取业务涉及光伏发电、风电、水电等绿色电力领域的5050只上市公司证券作为指数样本，以反映绿色电力领域 上市公司证券的整体表现。 绿色城镇中证绿色城H30139.CSI 镇指数 2012/06/29 2013/08/26 选取城市园林、水处理、空气净化、土壤修复、固废处 100理、节能照明、新能源汽车等主题中的股票作为样本股，旨在反映这一类股票的整体表现。 绿色生态中证绿色生931800.SZ 2015/12/31 2015/10/21 从沪深市场中选取50只业务涉及清洁能源、电动化与 50氢能化、资源高效利用、污染物治理、环境修复和生态 态主题指数 保护等绿色生态领域的上市公司证券作为指数样本，反映绿色生态主题上市公司证券的整体表现。 资料来源：Wind，平安证券研究所 累计收益方面：以2017年6月30日为基期，对比各类绿色股票指数与沪深300指数的累计涨跌幅，并通过两者相减计算 其累计超额收益。截至2023年6月21日，绿色指数总体而言均有一定幅度上涨，相较沪深300表现良好；仅绿色城镇指 数表现不佳，累计跑输沪深300指数2.54个百分点。 当月收益方面：以2023年5月31日为基期，对比各类绿色股票指数与沪深300指数的累计涨跌幅，并通过两者相减计算 其累计超额收益。截至2023年6月21日，绿色指数月内涨跌参半，仅绿色城镇、绿色能源指数有所上涨，各绿色股指均值下跌0.24%，同期沪深300指数上涨1.72%，绿色指数跑输沪深300指数1.96%。 图表2绿色股指均值与沪深300涨跌幅图表3各绿色股指累计超额收益（相对于沪深300） 涨跌幅之差（绿色均值-沪深300） 涨跌幅:沪深300 涨跌幅:绿色指数均值 绿色投资绿色能源绿色电力 150% 100% 50% 300% 200% 100% 绿色城镇绿色生态均值 0% -50% 0% 17-07 17-12 18-05 18-10 19-03 19-08 20-01 20-06 20-11 21-04 21-09 22-02 22-07 22-12 17-07 17-11 18-03 18-07 18-11 19-03 19-07 19-11 20-03 20-07 20-11 21-03 21-07 21-11 22-03 22-07 22-11 23-03 -100% 资料来源：Wind，平安证券研究所；数据截至2023.6.21资料来源：Wind，平安证券研究所；数据截至2023.6.21 图表4中证主要“绿色”相关股指本月涨跌幅 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% 当月涨跌幅（%） 1.95% 1.72% 0.84% -0.28% -0.58% -0.03% -0.24% -5.32% 资料来源：Wind，平安证券研究所；数据截至2023.6.21 2.2绿色债券：发行市场走势不佳，二级市场较为稳定 发行方面：截至2023年6月21日，当月绿色债券发行规模达1416.65亿元，同比下降22.96%。同时，净融资额为1145.