全球政策利率：利率和汇丰银行预测的变化

该文件总结了汇丰（HSBC）经济学家过去两周对政策利率预测的变化。当前政策利率和预测的变化 在火鸡，我们之前曾预计下半年会收紧250个基点，以应对潜在的通胀压力。但是鉴于银行的温和言论，我们不再期望加息。我们认为CBRT可能会在2016年将一周回购利率保持在7.50％不变，同时降低隔夜贷款利率（目前为10％）。有关更多信息，请参阅：土耳其第二季度通胀报告，2016年4月26日 在澳大利亚，第一季度的CPI数据表明通货膨胀率总体较弱。面临的挑战是，这是在国内活动指标不断上升的同时发生的。但是，劳动力市场的改善仍不足以提振工资增长，因此我们认为2016年第三季度将工资率再次下调至1.50％，并取消了2017年以来的任何涨幅。有关更多信息，请参见《澳洲联储观察员》，2016年4月27日詹姆斯·波默罗伊（James Pomeroy）经济学家汇丰银行+44 20 7991 6714报告的发布者：汇丰银行发布时间：2016年5月9日查看汇丰银行全球研究部：✔ 机构投资者投票调查免责声明必须将本报告与披露附录中的披露和分析师证明以及构成本报告一部分的免责声明一起阅读。经济学全球利率和汇丰银行预测的变化全球政策利率 经济学 全球2016年5月9日2在本文件中，汇丰银行可能会根据英国公投的结果对潜在的经济影响发表评论。汇丰银行没有政治立场，本文档和此处包含的信息无意于促进或采购，或与促进或采购有关英国公投中所提问题的特定结果。当前利率2016年第二季度2016年第三季度2016年第四季度2017年第一季度2017年第二季度2017年第三季度2017年第四季度下一个预期利率变化下一次政策会议北美我们0.25-0.500.50-0.750.50-0.750.75-1.000.75-1.001.00-1.251.00-1.251.25-1.502016年第二季度增加2016年6月15日加拿大亚太0.500.500.500.250.250.50不适用不适用2016年第四季减少2016年5月25日日本-0.10-0.10-0.10-0.30-0.30-0.30-0.30-0.302016年第四季减少2016年6月16日中国4.354.103.853.853.853.603.603.602016年第二季度减少不适用香港0.751.001.001.251.251.501.501.752016年第二季度增加不适用印度6.506.506.256.256.256.256.256.252016年第三季度下降2016年6月7日印度尼西亚6.756.506.506.506.506.506.506.502016年第二季度减少2016年5月19日南韩1.501.251.251.251.251.251.251.252016年第二季度减少2016年5月13日马来西亚3.253.253.253.253.253.253.253.25不适用2016年5月19日菲律宾4.003.003.003.003.003.003.003.002016年第二季度减少2016年5月12日斯里兰卡8.008.008.008.008.008.008.008.00不适用2016年5月21日台湾1.5001.3751.2501.1251.1251.1251.1251.1252016年第二季度减少2016年6月30日泰国1.501.501.501.501.501.501.751.752017年第三季度增加2016年5月11日越南5.005.005.005.005.005.005.505.502017年第三季度增加不适用澳大利亚1.751.501.501.501.501.501.501.502016年第二季度减少2016年6月7日新西兰西欧2.252.002.002.002.002.002.002.002016年第二季度减少2016年6月9日动车组-Refi0.000.000.000.000.000.000.000.00不适用2016年6月2日动车组-存款-0.40-0.40-0.40-0.40-0.40-0.40-0.40-0.40不适用2016年6月2日英国0.500.500.500.750.751.001.001.252016年第四季度增长2016年5月12日挪威0.500.500.500.500.500.500.500.50不适用2016年5月12日瑞典-0.50-0.50-0.50-0.50-0.50-0.50-0.50-0.50不适用2016年7月5日瑞士欧洲，中东和非洲-1.25/-0.25-1.25/-0.25-1.25/-0.25-1.25/-0.25-1.25/-0.25-1.25/-0.25-1.25/-0.25-1.25/-0.25不适用2016年6月16日波兰1.501.501.501.501.501.501.501.50不适用2016年5月13日匈牙利1.050.750.750.750.750.750.750.752016年第二季度减少2016年5月24日捷克共和国0.050.050.050.050.050.050.050.05不适用2016年6月30日罗马尼亚1.751.751.751.752.002.502.502.502017年第一季度增加2016年6月30日火鸡7.507.507.507.507.507.507.507.50不适用2016年5月24日俄国11.0011.0010.509.509.008.507.757.002016年第三季度下降2016年6月10日以色列0.100.100.100.100.100.250.500.752017年第二季度增加2016年5月23日南非7.007.007.257.507.757.757.757.752016年第三季度增长2016年5月19日拉坦巴西14.2514.2514.2514.2513.2512.2511.2510.752017年第一季度减少2016年6月8日智利3.503.753.753.753.753.753.753.752016年第二季度增加2016年5月17日墨西哥3.753.754.004.004.004.254.254.502016年第三季度增长2016年6月30日秘鲁4.254.254.254.254.504.75不适用不适用2017年第一季度增加2016年5月12日哥伦比亚7.006.756.756.757.007.25不适用不适用2016年第二季度减少2016年5月27日注意：绿色表示政策利率低于先前的预期。红色表示较高的政策利率。资料来源：汇丰银行的估算。秘鲁，哥伦比亚和加拿大的预测尚未发布至2017年底。 经济学 全球2016年5月9日3汇丰银行预测：季度末政策利率（％）7国集团%1.751.501.251.000.750.500.250.00-0.25-0.50预测%1.751.501.251.000.750.500.250.00-0.25-0.50亚太%6543210预测%6543210Jan-11Jul-11Jan-12Jul-12Jan-13Jul-13Jan-14Jul-14Jan-15Jul-15Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17加拿大动车组-雷菲英国美国日本 澳大利亚新西兰香港资料来源：汤森路透数据流，彭博社，汇丰银行资料来源：汤森路透数据流，彭博社，汇丰银行拉丁美洲% 1614121086420预测亚洲%%16914812710658463422100预测%9876543210Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jan-16 Jul-16 Jan-1717年7月Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17哥伦比亚墨西哥智利 秘鲁巴西 中国南韩国印度资料来源：汤森路透数据流，彭博社，汇丰银行资料来源：汤森路透数据流，彭博社，汇丰银行 经济学 全球2016年5月9日4 10汇丰银行预测：季度末政策利率（％）西欧% 2.502.001.501.000.500.00-0.50-1.00-1.50-2.00预测%2.502.001.501.000.500.00-0.50-1.00-1.50-2.00欧洲，中东和非洲%876543210-1%预测181614121086420Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17挪威瑞典瑞士资料来源：汤森路透数据流，彭博社，汇丰银行欧洲，中东和非洲Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17以色列 南非洲火鸡（RHS）俄罗斯（RHS）资料来源：汤森路透数据流，彭博社，汇丰银行亚洲%预测9876543210%%10912810768546342120%预测12108642Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17波兰匈牙利捷克共和国资料来源：汤森路透数据流，彭博社，汇丰银行00Jan-10 Jul-10 Jan-1 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17马来西亚泰国斯里兰卡印度尼西亚资料来源：汤森路透数据流，彭博社，汇丰银行 经济学 全球2016年5月9日5披露附录分析师认证下列主要负责本报告的分析师，经济学家和/或策略师，证明对主题证券或发行人的意见（和/或本文中表达的任何其他观点或预测准确地反映了他们的个人观点，并且其补偿的任何部分均与本研究中包含的特定建议或观点没有，直接或间接相关。报告：James Pomeroy重要披露本文件已由汇丰银行研究部准备并分发，仅供汇丰银行客户使用，不得通过媒体或其他方式发布给他人。本文档仅用于提供信息，不应被视为出售要约或购买其所提及的证券或其他投资产品和/或参与任何交易策略的要约。本文档中的建议为一般性建议，鉴于所准备的建议没有考虑任何特定投资者的目标，财务状况或需求，因此不应将其视为个人建议。因此，投资者在根据建议采取行动之前，应考虑其目标，财务状况和需求，考虑建议的适当性。如有必要，请寻求专业的投资和税务建议。本文档中提到的某些投资产品可能在某些州或国家/地区不符合销售条件，并且可能不适用于所有类型的投资者。投资者在承诺购买投资产品之前，应就本文件中提及的投资产品的适用性咨询其汇丰银行代表，并考虑其具体的投资目标，财务状况或特定需求。本文档中提到的投资产品的价值和产生的收入可能会波动，因此投资者获得的回报可能少于原始投资。某些高波动性投资可能会遭受突然的大跌幅，其价值可能等于或超过投资额。投资产品的价值和收入可能会受到汇率，利率或其他因素的不利影响。特定投资产品的过去表现并不表示未来的结果。汇丰及其附属机构将不时以委托人或代理人的身份向客户出售和购买HSBC Research所涵盖公司的证券/工具，包括股权和债务（包括衍生工具）。分析师，经济学家和策略师的薪酬部分参考了汇丰银行的盈利能力，其中包