光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货能化商品日报（2023年5月26日） 一、研究观点 品种 点评 观点 原油 周四油价大幅下挫，其中WTI 7月合约收盘下跌2.51美元/桶至71.83美元/桶，跌幅为3.38%。布伦特7月合约收盘下跌2.10美元/桶至76.26美元/桶，跌幅为2.68%。SC2307以518.3元/桶收盘，下跌11.3元/桶，跌幅为2.13%。俄罗斯副总理诺瓦克淡化OPEC+在下周会议上进一步减产的前景。在诺瓦克被引述说他不认为OPEC+可能进一步减产后，油价开始下跌。受俄罗斯自愿减产以及国内炼厂开工率上升影响，6月俄罗斯西部港口的石油装货量将较5月减少6%。美国原油进口量骤降，出口量增加，尽管继续释放战略石油储备，上周美国原油库存大幅度减少，汽油库存和馏分油库存也下降。整体来看，油价独立走势有所纠偏，市场再度关注宏观风险以及后续供应减少的兑现情况。 震荡 燃料油 周四，上期所燃料油主力合约FU2309收涨1.09%，报3056元/吨；低硫燃料油主力合约LU2308收涨1.17%，报3990元/吨。截至5月24日当周，新加坡燃料油库存录得1748.7万桶，环比前一周减少168.6万桶（8.79%）；富查伊拉燃料油库存录得1115.5万桶，环比前一周减少230.2万桶（17.11%）。短期来看，预计高、低硫燃料油绝对价格将跟随油价区间震荡，但在基本面的支撑下震荡 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 高硫裂解价差或将维持偏强。 沥青 周四，上期所沥青主力合约BU2307收跌2.39%，报3640元/吨。根据隆众对96家企业跟踪，2023年6月国内沥青总计划排产量为270.6万吨，环比下降14.4万吨或5.05%，同比增加74.5万吨或38.0%。此外，本周国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共43.8万吨，环比增加3.1万吨或7.7%。基于供应充足，需求表现清淡的背景之下，沥青或将维持累库状态，价格上行驱动或不足，预计盘面与现货价格整体以区间震荡为主。 震荡 聚酯 TA2309昨日收盘在5418元/吨，收涨1.01%；现货报盘升水09合约172元/吨。EG2309昨日收盘在4048元/吨，收跌0.52%，现货基差09合约增加2元/吨，报价在3960元/吨。西南一套100万吨PTA装置计划外停车，初步预估一周附近。加拿大一套35万吨/年的MEG装置近日按计划执行检修中，预计检修时长在3周附近。海南一套80万吨/年的乙二醇装置原计划6月底7月份重启，现预计推迟重启至9月份前后。江浙涤丝昨日产销整体放量，平均估算在150%左右。需求端聚酯现金流回升至正值，库存有所去库，PTA装置存计划外检修，预计TA紧跟成本端PX价格波动。乙二醇方面，煤制乙二醇成本下滑，检修装置陆续重启，预计下周开始开工率逐步回升，下游聚酯端开工尚可，预计乙二醇震荡 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 短期偏弱震荡，关注装置重启进度。 橡胶 昨日天然橡胶期货偏弱震荡，截至日盘收盘沪胶主力RU2309下跌50元至11750元/吨，NR主力上涨10元至9425元/吨。昨日上海全乳胶11550（-50），全乳-RU2309价差-200（+0），人民币混合10500（+0），人混-RU2309价差-1250（+50）。截至2023年5月21日，中国天然橡胶社会库存135.2万吨，较上期下降0.7万吨，降幅0.51%。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为71.14%，较上周走低0.20个百分点，较去年同期走高6.74个百分点。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为63.41%，较上周走低0.92个百分点，较去年同期走高7.62个百分点。天胶连续四日下跌近500元/吨，重回前期价格支撑位，短期供应压力不减，轮胎厂库存增加压力下压制开工率，关注社库去库幅度与持续时长。 震荡 甲醇 周四甲醇期价再创新低，主力合约跌至1965元/吨，截至2023年5月25日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为62.8万吨，较上周同期增0.3万吨。可流通库存方面，不完全统计，沿海地区江苏、浙江和华南地区甲醇整体可流通货源微增0.35万吨至38.81万吨。后期到港来看，至6月1日附近，华东地区约有23-25万吨到港计划，部分抵港在卸货物包括在内；另期间华南到货约5万吨附近。当前驱动甲醇期价跌跌不休的因素有两个维度，一是震荡 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 煤炭价格重心持续回落，成本支撑逻辑崩塌；二是国内外供应弹性较大，导致甲醇成为煤化工空配品种。阶段弱势仍难言结束。 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 05-2505-2405-2505-2405-2505-2405-2505-24现货价格期货价格基差率原油SC阿曼原油：环太平洋539.40528.29523.60515.1015.8013.193.02%2.56%2.10%1.65%2.610.000.717液化石油气PG市场价:液化气:广州地区4198419842194151-2147-0.50%1.13%0.00%1.64%-68.00-0.020.411沥青BU山东重交沥青370537453653372952161.42%0.43%-1.07%-2.04%36.000.010.664高硫燃料油FU高硫380到岸成本307630403023298652.954.21.75%1.81%1.17%1.24%-1.300.000.509低硫燃料油LU新加坡含硫0.5%到岸成本403639503983394469221.72%0.56%2.17%0.99%46.720.010.007甲醇MA江苏2135.832175.832036206999.83106.834.90%5.16%-1.84%-1.59%-7.000.000.897尿素UR山东217021701676165749451329.47%30.96%0.00%1.15%-19.00-0.010.998线型低密度聚乙烯L华北（7042）770077007641762959710.77%0.93%0.00%0.16%-12.000.000.902聚丙烯PP华东（拉丝）702070006974693446660.66%0.95%0.29%0.58%-20.000.000.707精对苯二甲酸TA华东内盘现货55505560537853561722043.20%3.81%-0.18%0.41%-32.00-0.010.812乙二醇EG华东内盘现货3960402040504112-90-92-2.22%-2.24%-1.49%-1.51%2.000.000.27苯乙烯EB江苏7698.337698.3374967506202.33192.332.70%2.56%0.00%-0.13%10.000.000.664天然橡胶RU云南国营全乳胶:上海11600116001177511895-175-295-1.49%-2.48%0.00%-1.01%120.000.010.86520号胶NR库提价:天然橡胶(STR20,泰国产):青岛保税区仓库954395069390950515311.63%0.02%0.38%-1.21%151.180.020.775纯碱SA市场价(中间价):重质纯碱:全国2131.252137.515841617547.25520.534.5%32.2%-0.29%-2.04%26.750.020.87注：1、青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价。 2、高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫0.5%到岸成本计算公式为（新加坡FOB价+12）*美元兑人民币汇率，公式中的“12”代表运费。 3、原油品种现货和期货价格单位为元/桶，其余品种现货和期货价格单位为元/吨。 4、表中“期货价格”为主力合约结算价。 5、“基差率”列中蓝色代表现货升水（盘面贴水），红色代表现货贴水（盘面升水）。 6、“最新基差率在历史数据中的分位数”越大，代表基差率越接近历史最高值，反之亦然。现货价格涨跌幅基差率期货价格近一月走势交易代码基差变动基差二、日度数据监测期货价格涨跌幅现货价格现货市场品种基差率变动最新基差率在历史数据中的分位数2023/5/26能化品种基差日报 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 三、市场消息 1、美国能源信息署数据显示，截止2023年5月19日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.13122亿桶，比前一周下降1408.8万桶；美国商业原油库存量4.55168亿桶，比前一周下降1245.6万桶，为今年迄今为止最大降幅；美国汽油库存总量2.16277亿桶，比前一周下降205.3万桶；馏分油库存量为1.05672亿桶，比前一周下降56.2万桶。 2、哈萨克斯坦输油管道运营方Kaztransoil表示，该国计划本月经由俄罗斯的“友谊”输油管道（Druzhba Pipeline），向德国输送10万吨原油。2月时，Kaztransoil首次经由友谊管道向德国输送2万吨原油，取代了德国炼油厂的俄罗斯供应。 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 7 四、图表分析 4.1主力合约价格 图1：原油主力合约收盘价（元/吨） 图2：燃料油主力合约收盘价（元/吨） 图3：低硫燃料油主力合约收盘价（元/吨） 图4：沥青主力合约收盘价（元/吨） 数据来源：iFind、光大期货研究所 数据来源：iFind、光大期货研究所 1003