我国数字经济规模达50.2万亿元，AI龙头openAI完成新一轮融资

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 通信 证券研究报告 2023年05月06日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 唐海清 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030002 tanghaiqing@tfzq.com 王奕红 分析师 SAC执业证书编号：S1110517090004 wangyihong@tfzq.com 康志毅 分析师 SAC执业证书编号：S1110522120002 kangzhiyi@tfzq.com 林竑皓 分析师 SAC执业证书编号：S1110520040001 linhonghao@tfzq.com 余芳沁 分析师 SAC执业证书编号：S1110521080006 yufangqin@tfzq.com 陈汇丰 分析师 SAC执业证书编号：S1110522070001 chenhuifeng@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《通信-行业深度研究:AI系列之：人工智能之火点燃算力需求，AI服务器迎投资机遇》 2023-05-01 2 《通信-行业专题研究:中特估叠加业绩稳步增长，运营商整体向好》 2023-04-23 3 《通信-行业研究周报:全网5G套餐用户突破12亿，关注算力为核心的持续投资机会》 2023-04-23 行业走势图 我国数字经济规模达50.2万亿元，AI龙头OpenAI完成新一轮融资 本周行业重要趋势： 《数字中国发展报告（2022年）》发布：我国数字经济规模达50.2万亿元 2023年4月27日，中国信息通信研究院在第六届数字中国建设峰会上发布了《中国数字经济发展研究报告（2023年）》：我国数字经济进一步实现量的合理增长。2022年，我国数字经济规模达到50.2万亿元，同比名义增长10.3%，已连续11年显著高于同期GDP名义增速，数字经济占GDP比重相当于第二产业占国民经济的比重，达到41.5%。 OpenAI完成103亿美元融资 美国时间4月29日，据TechCrunch 报道，ChatGPT 背后的初创公司OpenAI完成103亿美元融资，估值达到270亿-290亿美元（约合人民币1900亿-2000亿元）。文件显示，参与本轮融资的风投公司包括老虎全球管理、红杉资本、加州Andreessen Horowitz、纽约Thrive和K2 Global。 本周投资观点： 1）AI和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商（数字经济+工业互联网）等相关公司都有望迎来新机遇。2）“天地一体化”为6G重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。 一、数字经济&新基建&工业互联网： 1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯；重点关注：紫光股份（计算机联合覆盖）、星网锐捷；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等 2、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 3、终端设备和仪器：威胜信息、必创科技（机械联合覆盖）等 二、云计算&数据中心： 1、IDC&散热：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、光环新网。建议关注：英维克、奥飞数据（计算机联合覆盖）、高澜股份、申菱环境、海兰信（UDC）、数据港等； 2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）、太辰光、剑桥科技、光迅科技； 3、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等； 三、通信+高景气赛道（+新能源，+智能汽车，+AIGC）： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技； 2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）；关注：英维克等； 3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技、瑞可达-电子覆盖等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 4、通信+AIGC应用：关注：彩讯股份、梦网科技。 四、运营商： 低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通； 五、卫星+军工通信：国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航（计算机联合覆盖）。 风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险。 -13%-3%7%17%27%37%47%2022-052022-092023-012023-05通信沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 重点标的推荐 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2023-05-05 评级 2022A/E 2023E 2024E 2025E 2022A/E 2023E 2024E 2025E 000063.SZ 中兴通讯 33.45 买入 1.71 2.15 2.48 2.78 19.56 15.56 13.49 12.03 002446.SZ 盛路通信 8.90 增持 0.27 0.40 0.52 0.65 32.96 22.25 17.12 13.69 300308.SZ 中际旭创 78.39 买入 1.53 1.76 2.38 3.06 51.24 44.54 32.94 25.62 300628.SZ 亿联网络 62.09 买入 2.42 2.94 3.65 4.60 25.66 21.12 17.01 13.50 600941.SH 中国移动 101.97 买入 5.87 6.39 6.91 7.45 17.37 15.96 14.76 13.69 300394.SZ 天孚通信 52.40 增持 1.02 1.26 1.64 2.10 51.37 41.59 31.95 24.95 600487.SH 亨通光电 14.40 买入 0.64 0.98 1.26 1.51 22.50 14.69 11.43 9.54 600522.SH 中天科技 14.10 买入 0.94 1.23 1.58 1.96 15.00 11.46 8.92 7.19 002929.SZ 润建股份 40.90 买入 1.82 2.80 3.92 5.43 22.47 14.61 10.43 7.53 002139.SZ 拓邦股份 10.81 买入 0.46 0.65 0.93 1.16 23.50 16.63 11.62 9.32 300442.SZ 润泽科技 57.58 增持 1.26 1.92 2.61 3.53 45.70 29.99 22.06 16.31 603236.SH 移远通信 75.74 增持 3.22 4.85 6.63 23.52 15.62 11.42 688100.SH 威胜信息 26.70 买入 0.80 1.04 1.35 1.73 33.38 25.67 19.78 15.43 002976.SZ 瑞玛精密 25.69 增持 0.74 1.12 1.50 34.72 22.94 17.13 603712.SH 七一二 31.40 增持 1.10 1.46 1.83 28.55 21.51 17.16 300627.SZ 华测导航 27.91 增持 0.68 0.91 1.16 41.04 30.67 24.06 688498.SH 源杰科技 232.62 增持 1.66 2.44 3.18 4.05 140.13 95.34 73.15 57.44 300667.SZ 必创科技 16.69 增持 0.02 0.55 0.73 0.92 834.50 30.35 22.86 18.14 资料来源：Wind、天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 近期重点行业动态以及观点（04.29-05.03） 1.1. 数字经济最新动态： 2023移动云万象生态峰会圆满举行（微信公众号：C114通信网） 4月25日，2023移动云万象生态峰会在苏州召开。本次峰会聚焦企业转型、产业升级、能力构建，加快推动各行业经济数字化发展，着力打造资源共享、融通发展的万象生态，共话产业合作新机遇，共谋融合发展新未来。 现场，中国移动云能力中心总经理方力表示，近年来，以5G为代表的新一代信息通信技术孕育兴起，大量智能社会的云应用场景被激活，全球云计算市场持续增长，云计算这颗心脏依托中国移动5G技术与产业深度融合，正在促成各行业发展方式发生巨变。移动云深知生态构建的重要性和“1+1>2”的力量，将一如既往致力于打造高价值合作平台，与产业同仁、合作伙伴共享万象生态新红利，共启数字中国主引擎。 会上，中国移动云能力中心副总经理孙少陵、吴世俊围绕移动云生态发展成果和未来三年的生态发展路线进行了分享，并重磅发布“万象生态3.0”体系，将携手合作伙伴构建开放共赢的全新生态圈，与产业链上下游共享千亿级生态红利。 英特尔携手中国电信：AI赋能创新算力云网（微信公众号：C114通信网） 中国电信于2023年4月26日-28日举办第六届数字中国建设峰会•云生态大会。大会聚焦云计算领域，发布中国电信最新技术和应用成果，特别是智能算力、算力调度等关键核心技术，全面呈现技术、应用、服务、渠道云生态体系建设的阶段性成果。 在算力爆炸性需求的多元化数字和数据时代，英特尔提出了全新的XPU战略，通过提供CPU、GPU、FPGA、IPU等多种异构产品，为不同业务、应用场景提供定制化的算力解决方案，以更灵活的方式、更低能效实现更高效率，更适应多元化的新算力时代。 中国电信全面落实“东数西算”战略，构建以云网融合为核心特征的“2(2)+4+31+X+O”资源池。但如何将分布在各处的计算、存储资源与行业用户需求进行灵活匹配和动态调度，以算力资源一体化的服务模式为用户提供柔性供给的算力支持。英特尔联合中国电信，基于英特尔® XPU解决方案，进行了算力网关开发设计。引入英特尔® 至强® 可扩展处理器作为其计算处理引擎，应对构建算力路由表所需的计算负载；引入了IPDK技术，实现CPU、IPU、Switch等基础设施的管理，提供跨平台的方案部署和性能加速。 《数字中国发展报告（2022年）》发布：2022年我国数字经济规模达50.2万亿元（中国政府网） 中央网信办副主任、国家网信办副主任曹淑敏2023年4月27日在第六届数字中国建设峰会开幕式上发布《数字中国发展报告(2022年)》。报告指出，2022年我国数字经济规模达50.2万亿元，总量稳居世界第二，占GDP比重提升至41.5%，数字经济成为稳增长促转型的重要引擎。 我国数字基础设施规模能级大幅提升。截至2022年底，已开通5G基站231.2万个，5G用户达5.61亿户，全球占比均超过60%；移动物联网终端用户数达18.45亿户，成为全球主要经济体中首个实现“物超人”的国家。 我国数据资源体系加快建设，2022年数据产量达8.1ZB，同比增长22.7%，全球占比达10.5%，位居世界第二位。同时，数字文化提供文化繁荣发展新动能。文化场馆加快数字化转型，全民阅读、艺术普及数字化服务能力显著提升，我国数字阅读用户达5.3亿。网络文化创作活力进一步激发，全国重点网络文学企业作品超过3000万部。 行业报告 | 行业研究周报