南华橡胶产业链数据周报
南华橡胶产业链数据周报戴一帆从业资格证号：F3046357 投资咨询证号：Z0015428 目录Contents01一、宏观环境二、期货盘面三、现货数据四、价差数据五、供给数据六、需求数据七、进出口数据八、库存数据九、合成胶数据 成本观察国外原料泰国胶水价格走跌，杯胶价格坚挺，胶水-杯胶价差收窄。国内原料国内海南产区制浓乳与制全乳价格稳定，价差1000；云南产区开始试割。本周总结RU&NR供应全球正处于减产季。国内海南产区南部少量开割，大部分加工厂尚未正式开工；云南产区试割，部分产区白粉病现象较往年严重，开割时间延后较多。泰国南部产区胶水产量已至年内最低，目前加工厂国际订单量一般，多抛售中国市场，加工厂生产利润逐步压缩，低价出货意愿不高。越南产区处于停割期。库存据隆众资讯统计，截至2023年4月2日，中国天然橡胶社会库存132.35万吨，较上期增幅0.92%。本周深色胶社会总库存为78.38万吨，较上周增幅2.39%。其中青岛现货库存环比增幅3.48%；云南库存下降3.75%；越南10#下降1.33%；NR库存小计下降1.15%。中国浅色胶社会总库存为53.97万吨，较上周下降1.15%。其中老全乳胶环比下降0.94%，3L环比下降3.42%。需求轮胎厂：整体开工维持高位，全钢胎开工率上周有所提升，但仍未恢复至往年同期水平，半钢胎开工率与疫情前基本持平。上周半钢胎生产企业开工率整体略高于七成，全钢胎生产企业开工率整体略低于七成。轮胎厂出现新增成品库存，整体出货放缓，主要依靠外贸订单支撑。代理商库存较大，补货意愿不强，预计短期市场仍以消化前期库存为主。目前物流运输情况表现一般，车多货少的情况持续，替换市场暂无明显需求增量。制品厂：其他橡胶制品生产企业整体原料储备充足，市场处于观望状态。温州发泡工厂开工维持七成左右，成品订单较上周稍淡，成品库存仍在累增，工厂开工积极性有限。原料备货在大半月左右，实际采购意愿较低。气球工厂开工七成左右，周内成品订单情况跟进乏力，库存压力难以缓解，原料消耗以前期订单库存为主，对现货需求维持低位，工厂生产积极性较差。天然胶乳手套医疗手套开工维持较为稳定，刚需采买；劳保手套开工维持六成左右，成品订单跟进缓慢，成品存在累库现象，对原料维持随采随买状态；家用手套开工维持八成左右，工厂成品订单持续表现较淡，部分工厂产能过剩，优先消化前期订单库存。丁腈胶乳手套劳保及一次性手套用丁腈胶乳市场维稳运行，胶乳企业维持老客户订单出货，供需基本面暂无明显波动，现货进口胶市场报盘回落，美金市场出货以近港和远月为主，买盘压价，以轮仓居多，工厂采购情绪一般。人民币市场补近月出远月轮仓，交投氛围略显活跃，工厂观望刚需补货。国产胶市场观望心态较重，交投氛围并不活跃，下游采买低迷，实单成交较少，浅色工厂需求较淡，低价拿货。进出口预计3月份天然橡胶进口环比2月终值小幅增加。根据隆众资讯调查结果，中国天胶进口量3月预估58.16万吨，环比2月增加0.36万吨。观点国内橡胶仍在持续累库，下游实际需求也未出现明显改善，国内产区开割延期只能对盘面造成短期提振，中长期走势仍关注需求复苏。目前来看，短期内橡胶基本面难以出现好转，预计库存拐点出现时间仍将继续延迟。近期盘面关注国内产区开割情况，短期胶价将偏强震荡调整，整体持偏空观点。策略建议观望风险关注国内产区物候情况，物流情况，汽车、房地产、基建实际需求情况橡胶周度综述 一、宏观环境03 关注国内经济复苏情况04-40-30-20-10010203040502018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01固定资产投资（%）房地产开发投资完成额：累计同比制造业投资完成额：累计同比基建投资完成额：累计同比0123456789挖掘机销量（万辆）201820192020202120222023 05关注国外经济情况010203040506070802018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04美国制造业PMI 美国制造业PMI美国制造业PMI：新订单50分水线-40-200204060801001201402018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01欧盟经济情况欧盟经济景气指数欧盟消费者信心指数 06天胶指数、能化指数、黑色指数共同走弱05010015020025030035005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002018-092019-092020-092021-092022-09南华能化强弱指数南华能化指数南华黑色指数南华天胶指数 二、期货盘面07 RU盘面020004000600080001000012000140001600018000RU主力合约收盘价（元/吨）201920202021202220230100000200000300000400000500000600000700000RU持仓量20192020202120222023050000100000150000200000250000300000350000400000450000500000RU期货库存（吨）2019202020212022202305000001000000150000020000002500000RU成交量2019202020212022202308 095-9价差略有收窄-400-20002004006008009月1日10月1日11月1日12月1日1-5价差（元/吨）20192020202120222023-400-300-200-10001002003004001月1日2月1日3月1日4月1日5-9价差（元/吨）20192020202120222023-1600-1400-1200-1000-800-600-400-20004月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9-1价差（元/吨）20192020202120222023 标准基差和非标基差-2500-2000-1500-1000-5000500全乳上海-RU价差（元/吨）2018-192019-202020-212021-222022-23-1000010002000300040005000600070008000RSS3上海-RU价差（元/吨）2018-192019-202020-212021-222022-23-2500-2000-1500-1000-50005001000越南3L上海-RU价差（元/吨）2018-192019-202020-212021-222022-23-4000-3500-3000-2500-2000-1500-1000-50005001000泰混人民币-RU价差（元/吨）2018-192019-202020-212021-222022-23010 NR盘面02000400060008000100001200014000NR主力合约收盘价（元/吨）2020202120222023051015202530354045NR虚实盘比2020202120222023020000400006000080000100000120000NR库存（吨）20202021202220230100002000030000400005000060000700008000090000NR成交量2020202120222023011 NR月差02000400060008000100001200014000NR近月2020202120222023012-1000-800-600-400-200020040060080010001200NR近月-连三2020202120222023 -1000-800-600-400-20002004006008001000泰标cif青岛-NR（元/吨）201920202021202220235~8月, 数据缺失-1000-800-600-400-2000200400600800印尼标胶cif青岛-NR（元/吨）20192020202120222023-800-600-400-20002004006008001000泰混cif青岛-NR（元/吨）20192020202120222023-1000-800-600-400-2000200400600800马来标胶cif青岛-NR（元/吨）20192020202120222023013标准基差和非标基差 014RU-NR价差0100020003000400050006000RU-NR价差（元/吨）20192020202120222023 跨市价差0100020003000400050006000RU-新胶价差（元/吨）20192020202120222023-2000-1500-1000-500050010001500200025003000RU-日胶价差（元/吨）20192020202120222023-1500-1000-500050010001500NR-新胶价差（元/吨）20192020202120222023-7000-6000-5000-4000-3000-2000-10000NR-日胶价差（元/吨）20192020202120222023015 三、现货数据016 017国内整体现货走势0500010000150002000025000整体现货走势（元/吨）全乳上海越南3L上海泰三上海泰标青岛泰混人民币 进口利润走低018-3000-2000-100001000200030004000500060007000泰三进口利润（元/吨）201820192020202120222023-1000-800-600-400-20002004006008001000泰混进口利润（元/吨）201820192020202120222023-2000-1500-1000-500050010001500越南3L进口利润（元/吨）201820192020202120222023 四、价差数据019 全乳现货价差-1000-500050010001500200025003000全乳-泰混价差（元/吨）201820192020202120222023-1000010002000300040005000全乳-泰标价差（元/吨）201820192020202120222023-1000-500050010001500全乳-越南3L价差（元/吨）201820192020202120222023-8000-7000-6000-5000-4000-3000-2000-10000全乳-泰三烟片价差（元/吨）201820192020202120222023020 泰混现货价差-1000-500050010001500200025003000全乳-泰混价差（吨/元）201820192020202120222023-1000-5000500100015002000250030003500越南3L-泰混价差（吨/元）201820192020202120222023-1500-1000-500050010001500200025003000TSR9710-泰混价差（吨/元）201820192020202120222023
