2019-2022年中国医疗健康服务行业交易趋势回顾及展望：价值回归，数智创新

2019-2022年中国医疗健康服务行业交易趋势回顾及展望：价值回归数智创新 目录2022年中国医疗健康行业宏观发展趋势42019-2022年中国医疗健康服务行业交易趋势82022年中国医疗健康服务行业总体交易回顾132022年医疗健康行业细分板块交易分析23•医院及诊所交易趋势24•院外健康管理交易趋势29•数字医疗交易趋势332022年医疗服务机构上市情况37中国医疗健康服务行业投资趋势展望411 2报告中所列示数据说明•报告中交易数据除注明外均基于《清科私募通数据库》、《投中数据库》、《汤森路透》及普华永道分析提供的信息；•《清科私募通数据库》、《投中数据库》与《汤森路透》仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成；•部分交易未披露信息或者未披露交易金额，一定程度影响我们分析的全面性和趋势。特别在某些医院投资方面，由于交易信息比较敏感，公开信息有限；•报告中提及的交易数量指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露；•报告中提及的交易金额仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露交易金额”或“披露金额”）；•报告中提及的平均单笔交易金额仅考虑已披露金额的交易，并剔除大额交易（60亿元以上）交易的影响；•报告中所提及的“中国”均指代中国大陆地区，“境内、入境”数据指发生在中国大陆的交易数据；•“境外、出境”数据指发生在香港特别行政区、澳门特别行政区、台湾地区的海外国家和地区的交易数据；•报告图表中金额计量单位均为人民币，将交易金额外币统一换算成人民币（根据交易事件公布当天汇率换算）。行业板块说明•医院及诊所：以向人们提供疾病诊断和治疗服务为主要目的的医疗机构以及拥有并运营一个及以上该类机构的医疗集团。本文中的医院主要包括综合性医院（包括全科诊所）和专科医院（包括牙科、眼科、医美、妇幼、脑科、肿瘤、中医等类型的诊所）；•院外健康管理：除医院及诊所之外的其他医疗卫生机构、专业公共卫生机构和健康管理机构，主要包括第三方医学检测中心（包括影像、基因、病理检测等机构）、体检中心、康复机构、养老机构、月子中心、医美中心、心理咨询等服务机构；•数字医疗：以数据为核心生产要素，依托数字科技（包括互联网、大数据、人工智能、区块链、物联网等）为驱动力的医疗健康服务提供商，主要包括医药及器械电商、医疗数字化营销、在线诊疗（包括互联网医院、在线问诊等）、医疗数据平台、医疗AI（包括智慧病案、辅助诊疗、AI影像、数字疗法等）、数字化健康管理（包括健康知识科普平台、远程健康监测等）服务提供商。前言 3中国医疗健康行业产业链概览医疗健康产业链概览药品研发药品生产药品/医疗器械/设备流通医用部件研发及供应医疗器械/设备制造产品服务支付本报告研究范围非本报告研究范围线下医疗大数据与信息化医疗人工智能（AI）院外健康管理机构医院及诊所远程诊疗医疗数字化营销及电商数字化健康管理线上场景基本医疗保险政府和企业补助个人支付商业医疗保险慈善基金智慧病案AI辅助诊疗AI影像/病理检测及诊断数字疗法AI制药...手术机器人系统医疗机构信息系统医保/医政大数据平台医患资源及大数据平台医疗服务应用 42022年中国医疗健康行业宏观发展趋势 52022年中国医疗健康行业：政策关键词及宏观趋势2022年医疗健康领域重点政策关键词12022年末，我国经历疫情高峰后，已平稳进入“乙类乙管”2常态化防控阶段，医疗健康行业即将迎来新局面，年内多项重磅政策颁布，医疗健康行业深化改革持续。回顾过去三年，抗疫过程中疫情的突发性、反复性对中国经济和社会运行造成了冲击，中国医疗健康行业在此期间从政策层面，市场需求、供给与支付侧层面，以及社会基本结构层面均发生了不少变化。高质量发展持续，医疗价值通过技术与服务能力体现在政策层面，“十四五”时期经济社会发展主题是推动高质量发展，继2021年《公立医院高质量发展促进行动（2021-2025年）》和《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》等纲领性文件和颁布之后，2022年医疗监管机构围绕着医疗服务高质量发展的纲领性目标，陆续颁布多项重磅政策，包括《医疗机构设置规划指导原则（2021-2025年）》、《“十四五”国民健康规划》、《“十四五”全民健康信息化规划》、《关于推进家庭医生签约服务高质量发展的指导意见》、《关于进一步推进医养结合发展的指导意见》等政策。重要的政策主题包括专科建设、医保改革、国产替代、医疗数字化、分级诊疗、集中采购等。政策的颁布主要为逐步缓解医疗资源供需匹配不均，优化医保资金使用效率，提升医疗技术及服务能力。医疗健康行业的部分细分领域迎来机遇和发展窗口，包括特色专科建设与发展、消费属性的医疗服务（口腔、眼科）市场渗透率提升、本土创新引领的医疗技术突破、医疗机构信息化普及下的市场渗透与扩容等。医疗服务领域的价值主要通过医疗技术和服务能力传递。医疗价值正寻求在医疗服务中逐步体现。疫情高峰后，医疗行业供需变化及支付端改革促进医疗价值回归从需求端看，对于公共卫生应急处置能力的需求提升，居民健康意识水平从重治疗向重预防过渡，就医习惯从线下向远程适应；疫情中，慢病管理和健康管理越发受重视；基层诊疗服务及设施便捷度和线上诊疗服务也备受关注。从供给端看，急重症救治医疗设施增加、基层医疗服务网络扩张，疫情高峰下医护人员紧缺问题越发凸显。从支付端看，医保支付改革进程中，多地发展“惠民保”作为基本医保的补充，辅助生殖纳入医保，多地陆续启动职工医保个人账户改革。医疗保险向多层次发展的同时，基于居民基本需求的更多医疗服务项目也正逐步纳入医保。人口结构带来变革，养老与生育领域受关注在宏观层面，人口结构趋势变化也正在对医疗健康行业产生深远的影响，进一步孕育医疗服务增量市场。依据国家统计局最新发布人口数据，截至2022年末，人口自然增长率为-0.60‰，我国正式步入了人口负增长期，这也令人口结构老龄、少子化问题再次进入公众视线。根据国家卫生健康委及国家统计局数据，截至2022年底，全国65岁及以上老年人口约2.10亿，占总人口的14.9%。预计2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。另一方面，出生率持续下降，自2020年跌破10‰后，2022年出生率仅6.77‰。基于以上趋势，对于围绕老年人医疗及健康管理需求相关的领域将进一步受到关注，例如老年慢病防治与管理、基础疾病诊疗、老年健康管理、愈后康复、适老化设施等，鼓励生育的配套政策也将进一步刺激辅助生殖等医疗服务领域的发展。注：1.基于2022年国务院、卫健委发布的198条医疗健康领域政策的主要内容统计，不包含地方政策，出现频率排名较高的约150个政策热词；2.“乙类乙管”包括：依据传染病防治法，对新冠病毒感染者不再实行隔离措施，不再判定密切接触者；不再划定高低风险区；对新冠病毒感染者实施分级分类收治并适时调整医疗保障政策；检测策略调整为“愿检尽检”；调整疫情信息发布频次和内容。依据国境卫生检疫法，不再对入境人员和货物等采取检疫传染病管理措施 6中国医疗健康行业：宏观数据趋势解读2012-2021年中国医疗卫生支出结构及人均卫生费用（亿元）注：1.此处仅包含综合和专科医院床位数量，不包含其他医疗机构类型（中医医院、中西医结合医院、护理院和民族医院）；2.政府卫生支出是指各级政府用于卫生事业的财政拨款，包括公共卫生服务经费和公费医疗经费；3.社会卫生支出是指政府支出之外的社会各界对卫生事业的资金投入，包括社会医疗保障支出等；4.个人现金卫生支出是指城乡居民在接受各类医疗卫生服务时的现金支付，包括享受各种医疗保险制度的居民就医时自付的费用信息来源：中国统计年鉴、中国卫生健康统计年鉴、银保监会、公开信息及普华永道分析2012-2021年中国综合及专科医院1床位数（万张）2,0692,3162,5652,9623,3293,7574,2074,6695,1125,44030%36%34%30%34%2021年28%38%2012年2013年31,6692016年36%44%30%46,34532%2014年59,12229%31%40%76,84529%72,1752015年30%41%27%2020年29%29%35,31242%29%2017年2019年43%65,8412018年27%42%30%29%28%45%52,59828%28,11940,975人均卫生费用（元）社会卫生支出占比3（%）政府卫生支出占比2（%）个人卫生现金支出占比4（%）6.2%5.2%5.3%5.5%5.9%6.4%6.3%6.7%6.7%卫生总费用占GDP比重（%）11.3%2012-2021 年复合增长率人均卫生费用10.5%政府卫生支出1社会卫生支出2个人现金卫生支出314.9%9.1%7.1%72%4%20%9%2017年44811%73%59%2015年12%47719%12%11%61%2016年11%11%7%2012年64%5%2013年66%71%16%11%13%5%2014年11%68%15%4196%11%11%11%18%7%61%11%5439%2021年2018年19%2019年10%2020年19%58%51212%354388569588610民营专科医院床位数占比（%）公立综合医院床位数占比（%）公立专科医院床位数占比（%）民营专科综合医院床位数占比（%）3.4%5.9%13.3%19.4%2012-2021 床位数年复合增长率公立综合医院公立专科医院民营综合医院民营专科医院 7信息来源：中国统计年鉴、中国卫生健康统计年鉴、银保监会、公开信息及普华永道分析0.91.01.21.41.71.92.42.83.23.60.91.11.31.51.51.82.12.42.52.91.80.81.12012年2021年1.02015年1.22.12014年2013年1.22017年2016年1.52018年2020年2019年2.12.4基本医保收入（万亿元）基本医保支出（万亿元）累计结余（万亿元）0.10.10.20.20.40.40.50.70.80.82019年52%30%25%41%2012年2013年2014年2015年68%2016年9%2020年2017年24%2018年30%16%3%2021年健康险原保费收入（万亿元）健康险原保费收入增速（%）2012-2021年中国商业健康险原保费1情况注：1.原保险是保险人与投保人之间直接签订保险合同而建立保险关系的一种保险；原保费为投保人与保险人直接签订保险合同后，投保人所需支付的相关费用，又称第一次保险保费；2021年，健康险原保费占中国基本医疗保险收入的约三分之一医疗资源以公立医院为主导，民营专科资源扩容迅速从近十年，民营医院规模扩张迅速，从医院床位数来看，公立医院床位数占比近七成，而民营医院床位数增速达两位数，其中，增速最高的是私立专科医院的床位数，自2012年近14万张增长至超过70万张，年复合增长率接近20%。这主要受益于新医改政策以及社会办医政策的放开，民营医院医疗资源成为公立医疗体系的有力补充，缓解公立医院救治压力。医保基金是目前医疗服务体系的支柱，随医保控费和医保支付改革持续、商业医疗健康保险推广和支付创新加速，多层次医疗保障体系逐步形成从中国卫生费用支出结构来看，社会卫生支出逐渐成为医疗卫生支出的第一大支柱，其金额占比呈逐年上升趋势，自2019年约36%上升至2021年约45%，其中，基本医保基金是社会卫生支出的主要部分。2021年政府卫生支出和个人现金卫生支出金额占比总体趋势逐年小幅下降，与2019年占比相当，分别为27%和28%。受疫情影响，政府卫生支出于2020年上涨约3%后于2021年回落至2019年水平，个人现金卫生支出占比虽有下降，但重疾、特药等需求依然存在缺口。商业医疗健康保险将对此类医疗卫生费用缺口形成有力补充。十年间，商业健康险原保费收入从占基本医保收入的13%上升至2021年占比近三分之一。2021年，基本医保、大病保险、医