请阅读正文后的声明农产品研究团队研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925行业油脂＃summary＃日期2023年3月23日 请阅读正文后的声明-2-每日报告一、行情回顾与操作建议表1：行情回顾数据来源：Wind，建信期货研究发展部华南棕榈油24度：05+100。三级菜油贸易商报价：05+450（3月华东库)；05+200（3月华南库）；05+150（4月华南库）；05+100（4-5月华南库）；09+50（5-6华南库）。华南一豆基差报价：Y2305+700元/吨（3月）；Y2305+650元/吨（4月），Y2305+550元/吨（4-5月）。油脂集体下跌，主要受外围市场拖累，因担心全球银行业风险可能导致经济陷入衰退，原油期货等大宗商品普跌。从油脂自身基本面来看，也面临着供应增加、需求清淡的局面，期现货价格和基差都持续走弱。产地方面，棕榈油主产区即将进入增产期，马来西亚前20日出口增幅放缓带来新的利空，且棕榈油相对豆油和菜油估值过高。尽管巴西将从下个月提高生物柴油的强制掺混率，但是作为生物柴油主要原料的豆油供应充足。印度油籽行业组织要求政府立即将棕榈油纳入受控类别，并提高进口税。阿根廷天气继续威胁大豆供应前景，但全球大豆丰产制约大豆涨幅，在巴西大豆收获压力下CBOT大豆下跌，国内大豆预期供应增加叠加下游需求清淡，豆油和粕类重心不断下移。中国国内菜油供应预期增加，需求有限，基差缓慢下跌，进口菜籽压榨利润压制菜系板块，基差已跌成负值。我们预计油脂延续下跌走势，空单继续持有，暂时无明显向上驱动，关注宏观层面银行业危机对油价的影响以及美联储加息情况。二、行业要闻船运调查机构ITS周一发布的数据显示，马来西亚3月1-20日棕榈油产品出口量为939,379吨，较上月出口的784,105吨增加19.8%。独立检验公司AmspecAgri周一发布的数据显示，马来西亚3月1-20日棕榈油产品出口量为938,690吨，较上月同期的723,482吨增加29.8%。船运调查机构SGS周二公布的数据显示，马来西亚3月1-20日棕榈油产 请阅读正文后的声明-3-每日报告品出口量为929,274吨，较上月同期的712,740吨增加30.4%。咨询公司Safras&Mercado表示，巴西大豆收割率为58.6%，去年同期为69.9%，五年均值为61.2%。值得注意的是，根据巴西国家供应公司(Conab)发布的第6次巴西粮食收成监测调查，2022/23年度巴西大豆产量将为1.5142亿吨，较上一年度的1.2555亿吨增加20.6%。Conab的大豆种植面积预估为4,353万公顷，较去年的4,149万公顷增加4.9%。单产预估为每公顷3,479公斤(57.9袋)。2021/22年度，单产为每公顷3,026公斤(50.4袋)。三、数据概览图1：华东三级菜油现货价格（元/吨）图2：华东四级豆油现货价格（元/吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图3：华南24度棕榈油现货价格（元/吨）图4：棕榈油基差变动（元/吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图5：豆油基差变动（元/吨）图6：菜油基差变动（元/吨） 请阅读正文后的声明-4-每日报告数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图7：P1-5价差（元/吨）图8：P5-9价差（元/吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图9：P9-1价差（元/吨）图10：国内棕榈油港口库存（万吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图11：国内豆油商业库存（万吨）图12：美元兑林吉特汇率 请阅读正文后的声明-5-每日报告数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图13：美元兑人民币汇率数据来源：Wind，建信期货研究发展部 请阅读正文后的声明-6-每日报告【建信期货研究发展部】宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责申明：本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120深圳分公司地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038山东分公司地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014上海浦电路营业部地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122北京营业部地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031福清营业部地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300郑州营业部地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000总部专业机构投资者事业部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120西北分公司地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075浙江分公司地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003上海杨树浦路营业部地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082广州营业部地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620泉州营业部地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000厦门营业部地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020【建信期货联系方式】地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533邮箱：service@ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com