计算机行业周观点：Copilot--科技巨变的蝴蝶效应

本周观点: 一、GPT重磅产品接连发布 3月15日凌晨，OpenAI发布大型多模态模型GPT-4，GPT-4是OpenAI发布的最新GPT系列模型。 百度于3月16日发布了一款类chatGPT产品，名为“文心一言”，该产品目前处于内测阶段。 3月17日，微软对Office进行了全面AI升级，发布了融合GPT-4能力的Microsoft 365 Copilot。根据微软发布会上的演示，每位Office用户都可以借助GPT的AI力量，让软件自动生成文本文档、PPT、电子邮件，乃至数据分析。 3月17日，微软发布了Power Platform Copilot，制作者可以用自然语言描述他们想要的应用、流程或机器人，Copilot可以快速完成创建，并提供改进建议。 我们认为，Copilot将带来如下改变： （1）提高生产力，让人们更聚焦于创造：Microsoft 365 Copilot将帮助使用者大幅提高文档撰写、编辑的效率，试想Copilot能帮助使用者根据数据自动生成图表和内容，不再要求使用者精通各种命令和菜单；自动实现word转PPT，而且可以通过自然语言交互进行修改……这意味着每个人都拥有了自己的智能助理。 这一方面提高生产力，让人们能更聚焦于创造，另一方面也将压缩简单重复劳动者的工作机会，让劳动力向更具创意的工作岗位转移。 （2）打破鸿沟 ， 更好的实现业务与技术的融合：Power Platform Copilot赋能低代码平台，通过自然语言交互来创建应用、流程或机器人。未来业务人员将能更加方便的创建应用，从而实现自己的业务规则，达到业务目的，有利于打破业务与技术之间的鸿沟，更快、更好的实现业务与技术的融合，助力各行各业的数字化转型。 二、AI迎来应用落地新时代 我们认为，一个正常的理性思维大致分为“收集-分析-决策-执行”过程，AI对不同步骤的替代难易度不同： （1）“收集”是最容易被AI替代的，而且AI具有速度、广度等优势。 （2）“分析”中相对简单的部分也可以被AI替代，比如只是根据表观数据分析趋势，AI同样具有速度、广度的优势；“分析”中相对复杂的部分较难被AI替代，比如公司毛利率下降的真正原因是竞争加剧、原材料涨价，还是报表中没有直接体现的低毛利 集成业务占比增加，这部分AI一般只能给出显而易见或市场上常见的观点，很难归因到背后真正的原因。 （3）需要基于不确定信息进行的“决策”很难被真正替代 ，原因与复杂分析类似。 （4）简单的“执行”相对容易被替代，复杂的执行可以拆解为一个“收集-分析-决策-执行”子过程。 随着AI能力的提升，人类进入人工智能时代，IT技术的技术栈发生了根本性变化，从过去三层发展到“芯片-框架-模型-应用”四层。 根据百度“文心一言”发布会内容，大语言模型将带来三大产业机会：第一类是新型云计算公司，其主流商业模式从IaaS变为MaaS。第二类是进行行业模型精调的公司，他们可以基于对行业的洞察，调用通用大模型能力，为行业客户提供解决方案。第三类是基于大模型底座进行应用开发的公司，即应用服务提供商。 我们认为，随着AI能力的增强，新一轮应用落地才刚刚开始，AI与工作、生活的融合将进入加速期，基础算力、大模型技术、行业应用等相关公司将会迎来快速发展。 三、投资建议 微软产业链受益标的：神州数码、开普云、云赛智联、博彦科技、万兴科技、蓝色光标、天地在线、凌志软件、汤姆猫、捷成股份、昆仑万维、彩讯股份、天娱数科。 百度产业链受益标的：汉得信息、东软集团、宇信科技、致远互联、软通动力、银之杰、风语筑、掌阅科技、蓝色光标。 投资建议 重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。其他受益标的还包括：1)信创软 件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。 2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。 2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。 1.本周热点：GPT重磅产品接连发布，AI迎来应用落地 新时代 一、GPT重磅产品接连发布 3月15日凌晨，OpenAI发布大型多模态模型GPT-4，GPT-4是OpenAI发布的最新GPT系列模型。 百度于3月16日发布了一款类chatGPT产品，名为“文心一言”，该产品目前处于内测阶段。 3月17日，微软对Office进行了全面AI升级，发布了融合GPT-4能力的Microsoft 365Copilot。根据微软发布会上的演示，每位Office用户都可以借助GPT的AI力量，让软件自动生成文本文档、PPT、电子邮件，乃至数据分析。 3月17日，微软发布了Power Platform Copilot，让制作者可以用自然语言描述他们想要的应用、流程或机器人，Copilot可以快速完成创建，并提供改进建议。 我们认为，Copilot将带来如下改变： （1）提高生产力，让人们更聚焦于创造：Microsoft 365 Copilot将帮助我们大幅提高文档撰写、编辑的效率，试想Copilot能帮助我们根据数据自动生成图表和内容，不再要求使用者精通各种命令和菜单；自动实现word转PPT，而且可以通过自然语言交互进行修改……这意味着每个人都拥有自己的智能助理。这一方面提高生产力，让人们能更聚焦于创造，另一方面也将压缩简单重复劳动者的工作机会，让劳动力向更具创意的工作岗位转移。 （2）打破鸿沟，更好的实现业务与技术的融合：Power Platform Copilot赋能低代码平台，通过自然语言交互来创建应用、流程或机器人。未来业务人员将能更加方便的创建应用，从而实现自己的业务规则，达到业务目的，有利于打破业务与技术之间的鸿沟，更快、更好的实现业务与技术的融合，助力各行各业的数字化转型。 二、AI迎来应用落地新时代 我们认为，一个正常的理性思维大致分为“收集-分析-决策-执行”过程，AI对不同步骤的替代难易度不同： 1）“收集”是最容易被AI替代的，而且AI具有速度、广度等优势。 （2）“分析”中相对简单的部分也可以被AI替代，比如只是根据表观数据分析趋势，AI同样具有速度、广度的优势；“分析”中相对复杂的部分较难被AI替代，比如公司毛利率下降的真正原因是竞争加剧、原材料涨价，还是报表中没有直接体现的低毛利集成业务占比增加，这部分AI一般只能给出显而易见或市场上常见的观点，很难归因到背后真正的原因。 （3）需要基于不确定信息进行的“决策”很难被真正替代，原因与复杂分析类似。 （4）简单的“执行”相对容易被替代，复杂的执行可以拆解为一个“收集-分析-决策-执行”子过程。 随着AI能力的提升，人类进入人工智能时代，IT技术的技术栈发生了根本性变化，从过去三层发展到“芯片-框架-模型-应用”四层。 根据百度“文心一言”发布会内容，大语言模型将带来三大产业机会：第一类是新型云计算公司，其主流商业模式从IaaS变为MaaS。 第二类是进行行业模型精调的公司，他们可以基于对行业的洞察，调用通用大模型能力，为行业客户提供解决方案。 第三类是基于大模型底座进行应用开发的公司，即应用服务提供商。 我们认为，随着AI能力的增强，新一轮应用落地才刚刚开始，AI与工作、生活的融合将进入加速期，基础算力、大模型技术、行业应用等相关公司将会迎来快速发展。 三、投资建议 微软产业链受益标的：神州数码、开普云、云赛智联、博彦科技、万兴科技、蓝色光标、天地在线、凌志软件、汤姆猫、捷成股份、昆仑万维、彩讯股份、天娱数科。 百度产业链受益标的：汉得信息、东软集团、宇信科技、致远互联、软通动力、银之杰、风语筑、掌阅科技、蓝色光标。 投资建议：重申坚定看好能源IT、云计算SaaS、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线： 1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。 其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。 2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。 3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。 4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。 5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。 6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰 、美亚柏科等。 7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 2.本周热点内容 2.1.GPT重磅产品接连发布 3月15日凌晨，OpenAI发布大型多模态模型GPT-4，GPT-4不仅能够处理图像内容，且回复的准确性亦有所提高，在官方演示中，GPT-4只花了10秒，就识别了手绘网站图片，并根据要求实时生成了网页代码制作出了几乎与手绘版一样的网站。 GPT-4（Generative Pre-trained Transformer 4）是OpenAI发布的最新GPT系列模型。它是一个大规模的多模态模型，可以接受图像和文本输入，产生文本输出。 百度于3月16日发布了一款类chatGPT产品，名为“文心一言”，该产品目前处于内测阶段。它是一款基于大规模深度学习语言模型的智能问答产品，通过语义分析、信息提取、知识推理等技术实现自然语言理解和智能应答。未来，文心一言有望在教育、智能客服、智能家居等领域发挥重要作用，并为人们的生活方式带来新的变革。 3月17日，微软对Office进行了全面AI升级，发布了融合GPT-4能力的Microsoft365 Copilot。根据微软发布会上的演示，每位Office用户都可以借助GPT的AI力量，让软件自动生成文本文档、PPT、电子邮件，乃至数据分析。Copilot集成到了Microsoft 365的全家桶中，在所有Office的应用程序中都可以被召唤出来，包括Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams等等。 【Copilot in Word】：Copilot可以与用户一起写作、编辑、总结和创作。只需一个简短的提示，Copilot就能为用户创建一个初稿。Copilot可以将内容添加到现有的文件中，总结文本，改写部分或整个文件，使其更加简明。用户甚至可以得到建议的语气--从专业到热情，从随意到感谢，以帮助用户达成正确的表达。Copilot还可以帮助用户改进写作，建议加强论点或消除不一致的部