策略参考专业研究·创造价值1/3请务必阅读文末免责条款宝城期货能化早报-2023-03-17品种策略参考时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要沪胶2305下跌震荡震荡偏弱关注11600一线支撑利空因素叠加，沪胶震荡偏弱甲醇2305下跌震荡震荡偏弱关注2450一线支撑利空因素主导，甲醇震荡偏弱原油2305下跌震荡震荡偏弱关注495一线支撑系统性风险出现，原油弱势下行备注：1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块品种：沪胶（RU）日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡参考策略：关注11600一线支撑核心逻辑：周四夜盘，随着国际原油期货价格止跌企稳，国内能化商品也开始止跌略微反弹。其中国内沪胶期货2305合约在11600元吨一线支撑明显，维持震荡企稳的态势。期价略微收低0.77%至11640元/吨一线。目前来看，胶市下游需求难有超预期表现，仍维持逐渐复苏的趋势。与此同时，随着潜在供应预期增强（4-5月份新一轮割胶季到来），3月份依然是传统胶价大概率下跌的月份。在上期所橡胶库存和青岛保税区橡胶社会库存持续累积以及外部系统性风险出现的背景下，宏观预期主导，将迫使后市沪胶2305合约延续震荡偏弱姿态运行。 策略参考专业研究·创造价值2/3请务必阅读文末免责条款-----------------------------------------------------------------------------------------------------品种：甲醇（MA）日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡策略参考：关注2450一线支撑核心逻辑：随着国内煤炭期货价格涨势衰退以后，煤制甲醇上行动力也趋于弱化。叠加今年3-5月份春季检修规模弱于往年，意味着整体国内供应趋于宽松。周四夜盘，随着国际原油期货价格止跌企稳，国内能化板块也止跌略微反弹。受此影响，国内甲醇期货2305合约低开震荡企稳，期价略微收低0.40%至2489元/吨一线附近。今年国内甲醇装置春检力度对比过去两年处于偏低水平，“春季检修”的传统意义正逐步淡化。换言之，未来国内甲醇供应压力依然存在，虽然港口库存维持偏低水平，不过随着伊朗船货3月到港陆续增多以后，港口累库压力正在趋增。预计后市甲醇2305合约仍将维持偏弱姿态运行，5-9月差存在继续收敛的空间。-----------------------------------------------------------------------------------------------------品种：原油（SC）日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡参考策略：关注495一线支撑核心逻辑：周四夜盘，随着宏观面系统性风险得到大部分消化，国内外原油期货价格止跌企稳。国内原油2305合约低开高走，略微反弹至500元/桶一线上方运行。近期宏观因素成为主导油价走向的主要逻辑，而供需基本面则退居次要因素。从宏观角度来看，在持续超常规加息政策施压下，欧美通胀被有效遏制并稳步回落，不过却引爆了全球金融系统的巨大风险。可以看到，2023年3月中旬美国硅谷银行和第一共和银行出现挤兑破产，诱发金融市场恐慌情绪持续蔓延。大宗商品原油期货成为恐慌时刻互相踩踏的市场之一。尽管美国政府及时出手干预并释放积极信号，试图缓和市场恐慌情绪，但美国银行业风险还是扩散至欧洲市场。与此同时，美国10年期国债收益率下跌1.20个基点，至3.97%；美国2-10年期国债收益率曲线倒挂幅度一度扩大至97个基点。美国2年期国债收益率升破5%，创2007年以来新高。负面情绪陆续爆发令投资者风险偏好显著降低，油市多头抵抗信心低迷，空头增仓施压现象明显。在跌破中期箱体振荡区间以后，油价下行空间被打开，预计后市国内外原油期货仍将延续弱势姿态，期价重心面临下移。-----------------------------------------------------------------------------------------------------<END> 策略参考专业研究·创造价值3/3请务必阅读文末免责条款仅供参考，不构成投资建议免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。获取每日期货策略推送扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握服务国家走向世界知行合一专业敬业诚信至上合规经营严谨管理开拓进取