请务必阅读最后重要事项 第1页 作 者：黑色金属与建材研究中心 汤冰华 执业编号：F3038544 (从业) Z0015153 (投资咨询) 联系方式：010-68518793/ tangbinghua@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年3月16日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 螺纹钢期货主力合约日间延续弱势，价格回到上周区间。北京地区价格非常混乱，先跌后涨再跌，主流贸易商报价4180-4200成交很差，期现贸易商低价有4150出货，整体较昨日下跌30-70不等，期现有些量，但整体还是不佳。上海地区价格较昨日下跌70-100，目前中天4220-4240、永钢4300-4330、二三线4180-4270，商家反馈成交差，只有低价成交有点量。 市场避险情绪提升，螺纹持仓大方下降，盘面回落，现货也明显调整，期现资源出货也加大了现货跌幅，成交仍偏弱。本周钢联统计，螺纹产量小幅增加，大样本螺纹增产较多，小样本产量基本持平，当前长短流程停复产趋稳，供应波动下降，电炉开工则小幅增加，后续产量继续增加有赖利润的进一步扩张，同比看螺纹产量和去年同期相近，供应回升暂时受阻。库存降幅略低于上周，本周价格上涨加之宏观风险释放影响采购积极性，导致成交出现较大波动，从库存总量看，五大材同比下降186万吨，螺纹同比减少137万吨，并低于2019年。表观消费量环比下降，螺纹维持在350万吨以上，较去年旺季均值相比增加10%，五大材总需求同比增加8%，需求维持在相对不弱的水平，考虑本周市场成交的波动，因此旺季消费高点仍待确认。 当前产业端矛盾不大，从供需看趋势转弱的迹象还不明显，中期偏多，下跌源自市场避险情绪提升，加之没有更强的消费刺激后电炉成本之上的逻辑也难以进一步走高，顺势跟随风险资产回落，考虑目前的产需情况，以阶段性调整看待当前走势，海外风险因素解除前，短线反弹至4290-4300附近轻仓短空。 螺纹钢期货日报 HRB Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、期货行情 3月16日钢材期货日内减仓下跌。其中螺纹钢主力合约2305，开盘价4,295 ,结算价4,255 ，结算价下跌104/2.39%；热轧卷板主力合约2305，开盘价4,385 ，收盘价4,310 ，结算价下跌110/2.46%。螺纹钢期权成交量211,549 手，环比-19,817 手，成交额10,329 万元，环比-3,365 万元，持仓量389,928 手，环比8,911 手。 合约开盘价收盘价结算价涨跌(以结算价计）涨跌幅成交量持仓量持仓量变化RB23054,2954,2054,255-104 -2.39%2,511,5991,691,899-196,651 RB23104,2254,1384,190-105 -2.44%378,567635,51235,955I2305912902911-17 -1.83%853,770787,087-67,913 I2309857837851-21 -2.35%204,725289,7765,777HC23054,3854,3104,357-110 -2.46%677,591731,112-137,528 螺纹钢期权成交量认购认沽成交额持仓量认购认沽2023-03-16211,549114,45597,09410,329389,928160,047229,8812023-03-14231,366131,69999,66713,694381,017154,483226,534变化-19,817 -17,244 -2,573 -3,365 8,9115,5643,347050000100000150000200000250000300000350000400000450000500000东证期货国泰君安中信期货海通期货永安期货成交量前5名15%14%12%11%6%42%成交量占比东证期货国泰君安中信期货海通期货永安期货其他 020000400006000080000100000120000140000160000180000中信期货华泰期货国泰君安浙商期货永安期货多头持仓前5名15%9%9%9%6%52%多头持仓占比中信期货华泰期货国泰君安浙商期货永安期货其他 请务必阅读最后重要事项 第3页 050000100000150000200000250000300000国泰君安东海期货永安期货国投安信中信期货空头持仓前5名23%9%9%5%5%49%空头持仓占比国泰君安东海期货永安期货国投安信中信期货其他 二、现货行情 3月16日，建筑钢材方面，全国市场平均价格较上一交易日跌36元，上海市场较上一交易日跌60元。热卷方面，全国市场价格较上个交易日跌58元。3月16日，全国钢坯市场价格宽幅下调，部分市场降110-130元/吨，主要受期螺震荡下挫影响，降后低价资源成交积极。具体表现，唐山钢坯直发资源成交弱，钢坯仓储现货全天较昨下调110元/吨，部分资源4000-4060元/吨成交。下游调坯成品材下调50-70元/吨，整体成交偏弱。 现货价格上海广州北京沈阳武汉成都杭州长沙螺纹钢4,3404,4704,2204,2804,3504,2404,3404,500涨跌-60 -50 -50 -40 -50 -30 -80 -50 热轧卷板4,3504,3404,4604,2504,2504,5504,3704,500涨跌-100 -100 -40 -80 -90 -90 -100 -60 热卷-螺纹10-130240-30-10031030-20%分位-60-32076-130-40010-80%分位31420450210300450370-区域价差广州-上海上海-北京上海-沈阳广州-北京广州-沈阳杭州-北京杭州-沈阳广州-乐从螺纹钢1301206025019012060-20%分位190-20-70220170-10-40-80%分位34015080470380170100-热轧卷板-10-110100-12090-90120-16020%分位-60-12030-14030-6090-3080%分位403018020170110260-20Q235涨跌20MnSi涨跌Q235涨跌20MnSi涨跌Q235涨跌20MnSi涨跌4050-204150-204140-404260-404130-13042300钢坯唐山山东江苏库存 请务必阅读最后重要事项 第4页 螺纹钢变动热卷变动铁矿石变动中板变动冷轧变动单位报告期889-22273-1613327-239123-6135-3万吨3/103/16元/吨3/16元/吨3/16元/吨3/15元/吨3/15元/吨3/15元/吨271011802910准一级冶金焦(含税-日照港)秦皇岛港:平仓价:大同优混(Q5800K)废钢:6-8mm:张家港：不含税271011802880螺纹钢现货区域价差 -20002004006008001000120014005/155/276/86/207/27/147/268/78/198/319/129/2410/610/1810/3011/1111/2312/512/1712/291/101/222/32/152/273/103/224/34/154/275/9螺纹钢现货：广州-沈阳19052005210522052305-400-300-200-10001002003004005006005/155/276/86/207/27/147/268/78/198/319/129/2410/610/1810/3011/1111/2312/512/1712/291/101/222/32/152/273/103/224/34/154/275/9螺纹钢现货：上海-北京19052005210522052305 -400-300-200-10001002003005/155/276/86/207/27/147/268/78/198/319/129/2410/610/1810/3011/1111/2312/512/1712/291/101/222/32/152/273/103/224/34/154/275/9螺纹钢现货：北京-沈阳19052005210522052305-20002004006008005/155/276/86/207/27/147/268/78/198/319/129/2410/610/1810/3011/1111/2312/512/1712/291/101/222/32/152/273/103/224/34/154/275/9螺纹钢现货：重庆-北京19052005210522052305 020040060080010005/155/276/86/207/27/147/268/78/198/319/129/2410/610/1810/3011/1111/2312/512/1712/291/101/222/32/152/273/103/224/34/154/275/9螺纹钢现货：广州-上海19052005210522052305-500501001502002503003504005/155/276/86/207/27/147/268/78/198/319/129/2410/610/1810/3011/1111/2312/512/1712/291/101/222/32/152/273/103/224/34/154/275/9螺纹钢现货：长沙-武汉19052005210522052305 请务必阅读最后重要事项 第5页 -400-300-200-10001002003004005006005/155/276/86/207/27/147/268/78/198/319/129/2410/610/1810/3011/1111/2312/512/1712/291/101/222/32/152/273/103/224/34/154/275/9螺纹钢现货：上海-北京19052005210522052305 螺纹钢利润情况 -50005001,0001,5002,0002,5001月2日1月16日1月30日2月13日2月27日3月13日3月27日4月10日4月24日5月9日5月23日6月6日6月20日7月4日7月18日8月1日8月15日8月29日9月12日9月26日10月16日10月30日11月13日11月27日12月11日12月25日螺纹钢高炉利润2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年-5000500100015001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月8日3月21日4月3日4月17日4月30日5月14日5月27日6月9日6月22日7月5日7月18日7月31日8月13日8月26日9月8日9月21日10月11日10月24日11月6日11月19日12月2日12月15日12月28日华东螺纹电炉利润2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 螺纹钢高炉即期成本4,165.32元，即期利润174.68元，环比-35.76元；电炉平电利润-8.67 元，环比-23.04 元。 三、炉料库存及成材供给 图3-1：钢厂原料库存情况 图3-2：焦炭库存（不含焦化厂） 152025303540451月4日1月18日1月28日2月15日3月1日3月15日3月29日4月13日4月28日5月18日6月2日6月17日7月3日7月20日8月4日8月24日9月8日9月23日10月13日10月30日11月16日12月1日12月16日进口铁矿石平均库存可用天数:国内大中型钢厂2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年500600700800900100011001月3日1月14日1月25日2月7日2月19日3月4日3月18日4月1