第1页 请务必阅读最后重要事项 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：饲料养殖研究中心 侯芝芳 执业编号：F3042058(从业) Z0014216(投资咨询) 联系方式：010-68578922/ houzhifang@foundersc.com 成文时间：2023年3月9日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 玉米摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力05合约周四震荡整理，收于2840元/吨，跌幅0.35%； 现货市场：周四玉米现货价格以稳为主。北港玉米二等收购2800-2810元/吨，较周三持平，广东蛇口新粮散船2940-2960元/吨，较周三持平，集装箱一级玉米报价2960-3000元/吨，较周三持平；东北玉米收购价格略涨，黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2650元/吨，吉林深加工玉米主流收购2650-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2800元/吨，辽宁玉米主流收购2750-2800元/吨；华北深加工企业价格稳中走强，山东收购价2800-2950元/吨，河南2800-2950元/吨，河北2780-2850元/吨。 【重要资讯】 （1）美国能源信息署的周报显示，截至3月3日当周，美国乙醇库存为2532万桶，比前一周的2478万桶有所增加。这一数字与许多分析师的预期相反，他们认为库存将会回落到2400万桶以下。乙醇日均产量增至101万桶/天，高于一周前的100.3万桶/天。 （2）美国农业部预测阿根廷玉米产量为4000万吨，比2月份调低700万吨，而上月就已经调低了500万吨。美国玉米出口预估下调7500万蒲式耳，而其他用途没有调整，因此美国期末库存预估上调了7500万蒲式耳，达到13.42亿蒲式耳，这远远高于市场预测的13.08亿蒲式耳。 （3）市场点评：外盘市场来看，USDA3月报告继续下调阿根廷玉米产量，兑现南美天气干扰的影响，压缩了后期的调整空间，使得市场利多支撑进一步收敛，同时，此次报告中继续下调美玉米出口量，进一步增加市场对于美玉米出口忧虑，报告影响略偏空，短期外盘期价或延续震荡偏弱波动。国内市场来看，以外盘价格波动以及国内现货预期为主，现货端售粮压力冲击有一定幅度减弱，同时今年整体渠道库存较低，给市场带来相对支撑，短期市场仍然是多空交织，对于预期主导因素有限，期价也将跟随区间震荡。 【套利策略】 淀粉-玉米价差建议低位多单持有； 【交易策略】 玉米05合约短期或继续区间震荡，操作方面单边暂时建议观望。 玉米及玉米淀粉日报 Corn and Corn Starch Futures Daily Report 第2页 请务必阅读最后重要事项 玉米淀粉摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力05合约周四震荡整理，收于3091元/吨，跌幅0.03%； 现货市场：周四国内玉米淀粉现货价格稳中略涨。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3000元/吨，较周三持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3050元/吨，较周三持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3120元/吨，较周三持平；山东诸城玉米淀粉报价为3200元/吨，较周三上涨20元/吨。 【重要资讯】 （1）企业开机率：本周（3月1日-3月8日）全国玉米加工总量为62.79万吨，较上周升高2.54万吨；周度全国玉米淀粉产量为33.32万吨，较上周产量升高1.19万吨；开机率为62.07%，较上周升高2.22%。（我的农产品网） （2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至3月8日玉米淀粉企业淀粉库存总量98.5万吨，较上周下降1.2万吨，降幅1.2%，月增幅0.77%；年同比降幅6.28%。 （3）市场点评：玉米淀粉市场继续围绕成本端与现货预期波动，当前下游消费表现一般继续给其带来压力，不过考虑今年消费存在同比好转预期以及成本端支撑仍在，同时利润持续收敛也增加了上游挺价的动力，多空交织下，短期期价或跟随成本进入区间震荡。 【套利策略】 淀粉-玉米价差建议低位多单持有。 【交易策略】 淀粉05短期或呈现窄幅区间震荡，操作方面单边暂时建议观望。 第3页 请务必阅读最后重要事项 目录 一、行情回顾 ............................................................................................. 4 （一）期货行情回顾 ............................................................................ 4 （二）现货行情回顾 ............................................................................ 4 （三）玉米基差情况 ............................................................................ 5 （四）玉米淀粉市场基差情况 ............................................................ 6 （五）期货合约间价差 ........................................................................ 6 二、玉米市场基本面情况 ......................................................................... 7 （一）新季玉米情况 ............................................................................ 7 （二）饲料养殖市场情况 .................................................................... 8 （三）深加工企业情况 ........................................................................ 9 （四）港口库存情况 .......................................................................... 10 三、淀粉市场基本面情况 ....................................................................... 10 四、玉米期货期权市场情况 ................................................................... 12 （一）成交持仓 ................................................................................. 12 （二）波动率 ..................................................................................... 13 五、主力合约持仓及仓单情况 ............................................................... 14 （一）玉米持仓 ................................................................................. 14 （二）淀粉持仓 ................................................................................. 15 （三）期货仓单情况 .......................................................................... 16 第4页 请务必阅读最后重要事项 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 1,5001,7001,9002,1002,3002,5002,7002,9003,1003,3001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2玉米05合约201920202021202220231,5002,0002,5003,0003,5004,0001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2玉米淀粉05合约20192020202120222023 图 玉米主力合约走势 图 淀粉主力合约走势 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：wind，方正中期研究院 （二）现货行情回顾 1,5001,7001,9002,1002,3002,5002,7002,9003,1001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2大连玉米现货价格2018201920202021202220232,0002,2002,4002,6002,8003,0003,2003,4003,6003,8001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2吉林长春玉米淀粉价格20192020202120222023 图 大连玉米现货价格 图 吉林长春玉米淀粉现货价格 资料来源：wind，方正中期研究院 资料来源：wind，方正中期研究院 第5页 请务必阅读最后重要事项 -100-500501001502002503003504001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2青岛-大连玉米价差201820192020202120222023-100-500501001502002503003501/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2蛇口-大连玉米价差201820192020202120222023 图 青岛-大连玉米现货价差 图 蛇口-大连玉米现货价差 资料来源：wind，方正中期研究院 资料来源：wind，方正中期研究院 （三）玉米基差情况 -300-200-10001002003001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2玉米3月基差20192020202120222023-250-200-150-100-500501001502002503001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2玉米5月基差20192020202120222023 图 玉米3月合约基差（元/吨） 图 玉米5月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院 资料来源：wind，方正中期研究院 第6页 请务必阅读最后重要事项 （四）玉米淀粉市场基差情况 -400-300-200-10001002003004005006001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2玉米淀粉3月合约基差20192020202120222023-300-2