2023/3/2豆油主力棕榈油主力菜籽油主力豆粕主力菜粕主力花生主力前日收盘价8848822898333775310310878涨跌-34 -32 -2 -50 -51 -440 涨跌幅(%)-0.38%-0.39%-0.02%-1.31%-1.62%-3.89%价差Y5-9P5-9OI5-9Y-P05OI-Y05OI-P05现值158202-50 9269831579前值144168-77 9089851605比价-价差M5-9RM5-9M-RM05M/RM05Y/M05Y-M05现值-26 -14 6851.222.375119前值-29 -9 6721.222.345073BMD棕榈油/林吉特/吨CBOT大豆/美分/蒲氏耳CBOT美豆油/美分/磅ICE油菜籽/加元/吨CBOT美豆粕/美元/吨前日收盘价4147148160824468涨跌-81 -31 -0 3-14 涨跌幅(%)-1.92%-2.07%-0.15%#N/A-2.86%现货价格天津一级大豆油广州一级大豆油张家港24°棕榈油广州24°棕榈油张家港三级菜油防城港三级菜油现值98009690827082201083010430涨跌幅(%)0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%现货基差9368262-48 983583现货价格南通豆粕东莞豆粕南通菜粕东莞菜粕临沂花生米安阳花生米现值42204140332031301120012000涨跌幅(%)-1.86%-1.90%-0.90%-0.93%0.00%3.45%现货基差475395260130198998现货价差广州一级大豆油和24°棕榈油张家港三级菜油和一级大豆油东莞豆粕和菜粕现值14701030950前值147010301000近月马来西亚棕榈油近月美湾大豆近月巴西大豆近月美西大豆近月加拿大毛菜油近月加拿大菜籽现值-198-534-247-566-2442-20前值-224-312-275-348-2220 -76 豆油棕榈油菜籽油豆粕菜粕花生现值11,6793,792015,626200140前值11,6793,492015,8762000申银万国期货研究所 聂波（从业编号:F3077875；投资咨询号:Z0018155）021-50581652 niebo@sywgqh.com.cn国内期货市场申万期货品种策略日报-油脂油料国际期货市场进口及压榨利润国内现货市场仓单 行业信息评论及策略印度自2023年3月31日之后进口的葵油将征收5.5%的进口关税，零关税配额将失效。油脂：夜盘棕榈油走势偏强， 3月船期棕榈油到港成本在8400左右，近月进口倒挂较多。马来西亚2月出口增速放缓，船运商检机构预估2月出口量在116万吨，高于1月的114万吨，MPOA预计前20日产量环比减少6.71%，最终2月全月产量在116万吨左右，最终库存可能从1月的227万吨减少至210万吨。从豆油周度表需上看，消费好转，但是还未恢复到疫情前水平。国内豆棕现货价差在1300以上，由于棕榈油添加改良成分，取代豆油并在餐饮中使用较以往提前，豆棕2305月差缩小，但是需要关注斋月备货完成后马印累库和国内大豆到港情况，现阶段油脂走势震荡，关注进口成本端变化。棕榈油主力合约区间7700—8400，预计震荡为主，建议逢高空为主。豆菜粕：夜盘延续回落，美豆止跌反弹。 2月展望论坛中美玉米种植面积增加，美豆主力跟随美玉米下跌，且预期巴西丰产，出口压力增加。尽管布交所再度下调阿根廷产量至3350万吨，但是市场更多关注加息背景下需求问题，但是考虑美豆旧作偏低的库销比，巴西出口上市延后，美豆主力底部仍然明显。国内周度大豆到港回落，2月国内进口大豆压榨量可能回落至650万吨，而3、4月大豆到港也可能下调至600万吨和800万吨，预估到4月豆粕累库幅度不多，二季度末库存压力较大，因此短期豆粕2305继续向下空间较为有限，中长期豆粕2309重心将会下移，趋势性下跌需要美豆新作供应的配合，毕竟在2月展望论坛中23/24年度3亿蒲氏耳以上的库存是建立在良好的天气和播种8750万英亩的基础之上，兑现之后，美豆主力底部可能在1200美分/蒲氏耳，如果3月美豆种植意向面积不及2月展望论坛，或者天气不顺，那么行情仍将反复。豆粕主力合约区间3700—4000，中长期震荡下行为主，建议逢高做空2309合约。 免责声明免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。