日刊2023/2/27看空谨慎偏空中性谨慎偏多看多原油IFPTA橡胶IH塑料铝IC锌十年期国债焦煤镍铜豆油豆粕螺纹钢棕榈油菜粕焦炭玉米红 塔 早 报 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610 从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号: Z0010226 从业资格号: F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com 赵利梅 从业资格号: F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180 从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号: Z0016162 从业资格号: F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com投资策略————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/2/27原油：供应方面，美国在线钻探油井数量600座，比前周减少7座，比去年同期增加78座。由于俄罗斯计划在3月份将其西部港口的石油出口量削减多达25%，超过了其宣布的50万桶/日减产幅度。需求方面，市场对于中国石油需求的乐观情绪提振了油价。随着中国重新开放经济，航空业的复苏巩固了航空燃料的需求，摩根士丹利将全球石油需求增长幅度较此前预期上调了50万桶。策略：原油加权窄幅震荡收小阴线，量能收缩，预计短期内处于偏弱震荡，价格区间为520-575，操作建议短空，止损位545。PTA：短期供需面改善，现货阶段性补货维持刚需，PTA整理为主，关注装置检修情况及订单。江浙地区化纤织造综合开工率为53.43%，较上周开工上升7.66%。周内内贸订单提升，但新单较上周增幅有限，外贸新单情况偏弱。预计下周织造行业开工率负荷提升或将有限，关注国内外新单下达情况。库存方面，PTA新产能投放，但低工费压制供应回升，下游需求持续修复，产业链矛盾缓和，供需差有收窄。策略：PTA加权窄幅震荡收中阴线，量能收缩，预计短期内价格偏强震荡，价格区间为5400-5850，操作建议逢低试多，止损位5600。塑料策略：塑料加权窄幅震荡收小阴线，量能收缩，预计短期内价格偏强震荡，价格区间8140-8550，操作建议逢低试多，止损位8300。橡胶：下游轮胎厂开工恢复中，成品库存得到一定去化，对原料需求不旺，现货市场成交压力较大，预计需求恢复还需时间。2月，橡胶国外主产区迎来割胶淡季，季节性供给收缩，原料价格受天胶近期低迷影响有所回调。需求在节后复产复工后存复苏预期，在刚需补货的拉动下，预计本轮继续下跌空间有限。需求端下游轮胎企业开工高位运行，集中走货，对原料需求逐渐启动，预计短期震荡后存向上修复可能。策略：橡胶加权窄幅震荡收十字星线，量能放大，预计短期内价格底部振荡，操作建议观望或短空。上证指数震荡，跌0.28%，成交平稳。北向资金今日净卖出19亿元，草甘膦领涨，互联网、Chiplet概念、AIGC概念、数据确权、知识产权领跌。期指方面，IF2303收4051.4跌0.34%（基差-7.6点），IH2303收2731.4跌0.12%，IC2303收6302.6跌0.32%。十年国债2306收99.735涨0.03%。基本面：1、过去几个交易日，人民币迅速走软，美元对人民币目前徘徊在7关口附近。2、央行、银保监会：支持发放住房租赁经营性贷款。3、港交所下月将修改主板上市规则，允许无盈利科技公司来港上市。4、上海将继续实施新能源车置换补贴，补贴延续至今年6月30日。5、近日，甲流进入高发期。技术层面，总体偏强，接近上涨趋势线，短线调整可能将结束。建议观望。品种简述金融板块能化板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/2/27 2月24日，SMM全国主流地区铜库存与上周五持平为32.54万吨，暂时结束了春节后全国主流地区铜库存持续垒库情况。海外去库至较低水平；铝供应端制约明显，云南多家铝企二次压产比例不低于20%，理论折算影响电解铝产能约81万吨。贵州及四川地区复产产能仍受电力制约，复产节奏偏缓，供应端暂未明显增量。下游消费改善节奏弱于预期，建筑板块表现尚可，工业型材板块受新能源车退补拖累，开工率并未明显回升，不过市场对后续政策仍有期待；供应方面，传闻云南地区限电导致锌炼厂减产，据SMM了解，目前曲靖一带炼厂确有接到限通知，部分炼厂考虑在3月提前检修，其他炼厂或小幅减产10~20%附近，预计限电带来的影响量在5000~6000吨/月。其他地区炼厂目前暂无限电减产的通知；上游镍矿进口环比开始下降，但镍矿进口价格回落，原料端供应情况尚可，国内精镍产量保持平稳。近期镍价宽幅震荡，下游逢低采购为主，但库存降幅放缓明显。技术面上，沪铜指数今日震荡下挫，量增仓减，多空短线交投，短线将考验68000一线支撑。操作上建议，日内短线。铁矿石：盘面上主力合约继续高位震荡调整，成交放量，多头减仓。基本面上，供给依然偏弱，需求方面则随着终端需求预期好转，日均铁水产量持续回升，钢厂补库需求逐步增强。但随着铁矿价格的上涨，钢厂采购成本增加，在利润不佳的情况下，钢厂采购依然较为谨慎。综合来看，下游需求复苏带动铁矿补库刚需，叠加供给季节性偏弱，支撑价格走强，但前期连续上涨势头过猛，盘面有回调风险，操作上建议震荡偏强思路对待，逢低做多，日内操作为主，近期需持续关注终端需求的释放程度、供给端扰动持续情况以及要重点注意监管方面是否会随着价格上涨而加强。螺纹钢：盘面上主力合约继续调整，跌破4200一线，收长上影线，成交放量，多头减仓。现货市场价格部分走低。基本面上，螺纹产量继续回升，下游复工复产进度也在加速推进，市场对3月份需求释放预期增强，但随着产量回升，库存压力也在继续增加。综合来看，目前依然是多头情绪主导，但近期盘面连续上行，有回调风险，有持仓建议逢高减持，无持仓则建议等待回调后再进场，近期需持续关注下游需求释放情况。焦炭：盘面上主力合约冲高后回落，创近期新高，收十字星，成交放量，多头小幅增仓。高炉复产预期和焦煤价格走强支撑焦炭价格上行，预计近期焦炭将随黑色板块维持震荡偏强走势，但目前价格新高后，来到3000点整数关口，压力较大，短线不宜继续追高，可待回调后入场。后续可关注焦炭原料端成本变化和终端需求恢复情况。焦煤：盘面上主力合约走势与焦炭相似，但强于焦炭，全天冲高后回落，创近期新高，成交放量，多头小幅增仓。基本面上，受内蒙露天煤矿坍塌事故影响，市场对全国范围内安全监管加严预期升级，供应端扰动较大，短期内供需偏紧强预期对价格形成较强支撑。综合来看，焦煤目前依然是多头情绪主导，操作上可逢低做多，短线操作为主，后续需关注内矿监管情况以及成材端需求释放情况。有色板块黑色板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/2/27豆油：Safras Mercado:截至上周五(2月24日),巴西大豆收获进度达到30.3%,一周前为20.9%,收获进度继续落后于过去五年同期均值31.4%。作为对比,去年同期收获进度为41.8%,因为去年播种进度较快;技术层面，油脂后续短期会维持震荡偏强，可以在下方支撑逢低少量布局多单，待走出来再进行交易。棕榈油：ITS:马来西亚2月1-25日棕榈油出口量为1033905吨,较上月同期增加25%，AmSpec:马来西亚2月1-25日棕榈油出口量为949082吨,较上月同期增加23.45%。技术层面，棕榈油向上突破，可尝试逢低布局多单，注意设置好止损线。豆粕：2023年1-2月国际豆粕价格创出多年来的新高,供应紧张情况明显高于预期,主要因阿根廷事件发酵,预估2023年1季度阿根廷阿根廷压榨量下降约230万吨,巴西、美国中国豆粕出口量无法弥补阿根廷损失,预计一季度国际豆粕出口仅1500万吨,预计较去年和2021年减少100-190万吨;技术层面， 颈线突破后反弹，可少量布局空单，下方有一定的空间，注意设定好止损线。菜粕：技术层面， 向下突破来到下方强支撑边缘后有所反弹，可以少量空单参与，设置好止损线。玉米：①美国2022/2023年度玉米出口净销售为82.3万吨,前一周为102.4万吨;2023/2024年度玉米净销售2.6万吨,前一周为10万吨;②美国2022/2023年度玉米出口装船68.7万吨,前一周为67.1万吨;③美国2022/2023年度对中国玉米净销售-7万吨,前一周为12.6万吨;2023/2024年度对中国玉米净销售0万吨,前一周为0万吨;④美国2022/2023年度对中国玉米累计销售441.1万吨,前一周为448.1万吨。技术层面，玉米在高位震荡，上方压力比较明显，目前可以少量试空来对待，设置好止损。免责声明本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。油脂油料板块————请务必阅读最后免责声明————