2023年澳大利亚并购展望

交易撮合者:中端市场并购在澳大利亚2023年财测2023 内容执行概要重要发现123澳大利亚2023年并购交易但市场依然强劲从这里去哪里?中端市场交易:强烈的情绪和机会7风险前景:通货膨胀和利率估值:回到现实?关注行业91113151718专注:环境、社会和治理方法对投手的合作伙伴关于这个的调查欢迎来到交易撮合者:中端市场并购在澳大利亚2023年的展望,生产合作案例。投手的合作伙伴有委托案例帆布60国内的意见与国际并购交易撮合者关于他们的活动在澳大利亚今年的预期。面试进行了从10月2022年11月。 执行概要继 2021 年的疯狂活动之后，并购活动在 2022 年更加低迷。尽管条件充满挑战，但交易撮合者对澳大利亚的整体表现仍然乐观未来一年的交易前景和中端市场机会。澳大利亚并购（M&A）市场2022年结束 远离2021年的崇高：价值观与卷同样下跌了51%,减少了5%。这在历史上选举放缓的情况下是可以预期的交易活动。半年数据也显示出随着交易撮合者努力应对新的和正在进行的交易而减弱宏观经济和地缘政治问题，而澳交所买家在这一年中，活跃度明显降低。今天，交易撮合者必须应对不断上升的通货膨胀和利率，许多人从未见过的挑战超过十年。这些不断变化的宏观条件可能会随着公司破产的增加，企业破产数量增加应对其他挑战。另外，估值继续制造僵局，许多交易已经由于买家和卖家未能导航，在 2022 年迷失方向价格协议。所有这些都在敲门——对尽职调查的影响，这仍然是越来越彻底和耗时的工作。75%受访者给澳大利亚75%的信心得分(低于2022年的80%)当被问及当前环境从全球角度来看，澳大利亚并购趋势紧随其后主要市场下跌，价值下降美国为43%，欧洲为28%。按总数然而，美国交易撮合者完成了17%的交易2022 年与前一年的交易减少，与欧洲的交易减少交易量减少6%——并购削减幅度均比被认为在澳大利亚。尽管如此，在那些进行并购的人心目中，澳大利亚仍然是一个核心战略市场。根据对于受访者来说，更多的交易撮合者正在寻找这里优惠比亚太地区其他任何地方都多 - 而且大多数认为澳大利亚企业和目标资产作为价值前景不受挑战。尤其如此中端市场，许多人将专注于他们的投资。同样，交易撮合者也同意澳大利亚在环境、社会和高标准的治理 （ESG） 考虑因素以及企业对可持续发展的期望成为几乎所有考虑的交易中不可或缺的一部分。并购,基于等因素方便做交易采购的机会。事实上，下降趋势几乎没有对积极因素产生影响。澳大利亚市场人气。总的来说,受访者在以下情况下给澳大利亚的置信度得分为 75%根据轻松程度对当前的并购环境进行评级进行交易、采购机会和其他因素对于从这些交易中产生价值至关重要。这个市场的晴雨表低于80%虽然交易可能会下降，但这项研究表明，未来一年，澳大利亚的并购活动仍将保持固体。交易可能需要更长的时间才能完成，但质量这些交易将保持不变，允许耐心地追求战略机会，随着全球形势的持续发展，可能证明是无价的转移到2023年。交易撮合者在 2022 年给市场的信心评分——作为交易撮合者采取更加谨慎和战略性的方法并购。考虑到所有因素，情绪可能会更糟。1 重要发现-8%-23%95%改变2022年交易额(301)在澳大利亚为中端市场并购交易比2021年(326年)改变2022年交易金额(175亿澳元)在澳大利亚为中端市场并购交易比2021年(226亿澳元)说澳大利亚的中端市场的机会上级或等于这些吗在其他市场-5%-52%87%改变2022年交易额(959)在澳大利亚整体并购比2021年(1007年)改变交易值(1400亿澳元)在澳大利亚整体并购在积极寻找并购机会在澳大利亚和源将继续交易吗在未来一年比2021年(2894亿澳元)78%56%72%增加他们的中端市场的计划在澳大利亚说并购条件将在2023年变得更好吗说宏观挑战推动增长他们的意图在澳大利亚投资投资在未来12个月内2 但是,澳大利亚2023年并购交易市场依然强劲,在哪里呢?而云的前景的不确定性2023年,大多数受访者持乐观态度对澳大利亚作为并购的主要市场。图1所示。澳大利亚并购$350,0001,6001,4001,2001,0008006004002000创纪录的交易水平正在让位于更可持续的活动随着澳大利亚并购市场开始恢复到大流行前的状态模式。交易价值下降52%，从1400亿澳元降至1400亿澳元2021年达到2890亿澳元的高点（图1）。虽然这是受到Afterpay和悉尼等大型交易下降的影响2021 年的机场，数值现在与看到的总数更加一致在2015 - 18。$300,000$250,000$200,000$150,000$100,000$50,000$0并购数量同样拒绝,虽然少得多明显优于价值条款，交易仅减少 5%2022. 尽管如此，这说明了持续的下降趋势和十年来的最低水平。考虑到所有因素，并购活动的下降可能会有更糟。最近，交易量下降在经济和商业蓬勃发展的一年中动荡：乌克兰地缘政治紧张局势加深-俄罗斯冲突与不断上升的通货膨胀和利息相匹配率。持续的供应链挑战继续中断企业和市场,增加了不确定性。20152016201720182019202020212022交易金额(AUD $ m)交易量959年交易1400亿澳元无论如何，大多数交易撮合者预计市场将有所改善。未来有大量的交易机会，特别是在中端市场（在第7页进一步讨论）。超过一半（56%）认为并购条件将在2023年好转，28%的人认为并购条件会好转预计会有重大改进（图2）。另有60%的人打算通过增加对以下方面的投资，将乐观情绪付诸行动澳大利亚在未来12个月内(图3)。5%52%交易量在2022年拒绝了从2021年总数(1007交易)交易金额下降从2021年(2890亿澳元)3 图2。你的澳大利亚并购的看法是什么条件和来年的情绪?澳大利亚——亚太地区的挑战此外，近三分之二的受访者（63%）同意澳大利亚拥有该地区最强大的经济。许多受访者指出，这使得国家通过宏观动荡造成的国家权力COVID-19 的中断和定位澳大利亚未来天气的不确定性。对于寻求稳定性和可以肯定的是，条条大路通澳大利亚。再一次，大多数受访者将澳大利亚作为他们的一部分并购策略，87%的受访者表示有意进行交易在明年（图4）。虽然这是一个轻微的下降从去年的情绪来看，它仍然显示澳大利亚作为首选的并购市场，基本上没有受到挑战在亚太地区，交易撮合者试图将自己隔离开来从危机引起世界各地。22%将会得到28%适度将会得到更糟糕的是显著更好的亚太地区很少有市场能接近这种乐观情绪。即使是新加坡等发达市场和高增长印度 – 亚太地区排名第二的两个市场每个 30% – 未能抓住交易撮合者的热情关于近期意图的同样高水平完成交易。22%仍将是不变28%将会得到图4.未来12个月，您将在哪里寻找并购机会？未来一年，哪些市场的经济/经济增长最为强劲？适度更好的图3.以下哪项最能描述您的关于在澳大利亚投资/并购的意图在未来一年吗?100%90%80%70%60%10%适度减少17%显著50%97%增加87%40%30%20%63%58%53%53%48%42%33%32%30%30%28%27%27%22%20%20%13%10%0%17%18%15% 15%韩国12%澳大利亚新加坡印度新兴中国日本香港东南亚(新加坡除外)30%没有变化强大的经济计划在未来12个月内并购前景(2023)计划在未来12个月内并购前景(2022)43%适度增加4 2023年展望:机会做好准备图5.当前的宏观挑战（经济、地缘政治等）有多大影响您是否决定在澳大利亚寻求或增加投资/并购？利率上升可能会使收购成本更高随着通货膨胀削减了一些人的投资回报率交易，并购可能需要更长的时间，难度更大到 2023 年。然而，令人印象深刻的交易流程仍然可能作为交易撮合者使用他们的澳大利亚投资作为应对经济风暴的更广泛战略地缘政治不确定性。40%30%大多数交易撮合者（72%）已经表示，他们的澳大利亚交易是为应对日益严峻的宏观挑战而采取，以及这可能会持续到 2023 年，作为一种转向和让他们的企业为未来的波动做好准备（图5）。几乎所有受访者都表示他们至少做出了一些改变响应当前宏观的收购策略主要关注投资的挑战改善数字化转型工作并获得协同效应（图6）。许多人还说，不断变化的客户需求是一个推动因素。20%10%0%37%35%22%7%0%重大的影响中度影响中性没有影响不确定图6.当前的宏观挑战如何改变了您在澳大利亚的收购策略？交易理由也将继续变化。在在过去的一年里，恐惧症明显下降——错过(FOMO)购买交易撮合者参与更具战略性的交易（图7）。这些交易经常需要更多时间，因此可能会影响交易量随着时间的推移。专注于数字转换55%27%专注于捕捉企业之间的协同效应62%15%关注环境、社会和治理因素一般30%15%“几乎所有受访者说他们已经在至少他们的一些变化收购策略。”专注于供应链优化35%12%专注于增加的成本转嫁给消费者的能力38%10%没有变化8%8%关注客户需求投手的合作伙伴53%7%关注跨部门多元化28%7%所有的应用前集中5 图7.以下哪项最能描述您最背后的基本原理最近投资澳大利亚?(选择一个)70%60%50%40%63%30%20%10%0%52%33%25%23%3%战略收购(在规划至少12 - 24个月)机会主义的对市场做出反应竞争对手(担心摔倒(基于市场条件和开发活动）落后/希望保持竞争力）2022年前景2023年前景“大多数受访者都采取一个机会并购作为一种缺乏方法廉价信贷,增加兴趣利率和工资成本增加商业压力。”值得注意的是,多数受访者(63%)基于市场条件的机会主义并购方法以及开发活动。这种交易可以由于缺乏廉价信贷，2023 年继续展开，提高现有债务利率并增加工资成本增加了业务压力 - 以及可能性以大幅折扣寻找不良机会。这些负面影响是否转化为更多破产仍有待观察。不良并购一直自大流行开始以来，交易撮合者的热门话题，但在澳大利亚，给定的日期 暂停和支持的刺激措施企业。许多企业也能够很好地交易在此期间。但是，澳大利亚税务局增加了（ATO）复苏努力和不断变化的宏观条件正在预计不良机会将增加，从而创造交易撮合者准备的机会。投手的合作伙伴6 中端市场交易:强烈的情绪和机会澳大利亚的中端市场有望继续成为并购的热点，因为买家仍然被吸引对于具有坚实基本面和增长前景的企业。总的来说，中端市场的并购保持了部分大流行前的势头，现在的总数与那些相似2020年之前的情况——大多数受访者都很乐观的近期前景。澳大利亚中端市场并购（价值在1000万澳元至2.5亿澳元之间的交易）下降2022年，基本符合更广泛的澳大利亚协议市场（图8）。今年，交易下降了8%（301笔交易）与 2021 年的 326 相比），数值也下降了 23%(非盟175亿美元相比,非盟在2021年226亿美元)。图8。澳大利亚中端市场并购交易$30000$25000$20000$15000$10000$5000$040035030025020015010050020152016201720182019202020212022交易金额(AUD $ m)交易量7 图9.一般来说，你觉得澳大利亚更好吗或者更糟比其他并购机会全球市场?图 10.以下哪项最能描述您的关于在澳大利亚投资/并购的意图在未来一年吗?8%适度28%没有dierence减少38%13%没有变化显著增加“由于机会在中端市场强劲的增长趋势,我们将增加我们的投资。”5%更糟糕的是67%更好的40%接受调查的人员适度增加几乎所有交易撮合者（95%）都表示澳大利亚的中端市场机会更好或至少等于在全球市场（图9）。同样，大多数受访者（78%）还表示他们计划增加对中型股领域 - 38%计划进行重大交易(图10)。除了推动增长外，交易撮合者正在转向中端这些企业的技术能力和创新的市场商业惯例，除了有吸引力的价格与大盘交易相比。同样，中端市场交易比一些大盘股交易更容易融资活跃的私人贷款环境有助于最