证券代码：839979国债期货早报2023年1月16日杜淑芳投资咨询资格证号：Z0000690联系电话：0575-85226759 行情回顾期债1、基本面：银保监会日前召开2023年工作会议。会议要求，全力支持经济运行整体好转。把支持恢复和扩大消费摆在优先位置。努力促进金融与房地产正常循环，坚持“房住不炒”定位。2、资金面：1月13日，人民银行开展了550亿元7天期和770亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.00%、2.15%。由于今日有20亿元逆回购到期，人民银行今日公开市场实现净投放1300亿元。3、基差：TS主力基差为0.1223，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.2936，现券升水期货，偏多。T主力基差为0.5611，现券升水期货，偏多。4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿；中性。5、盘面：TS主力在20日线下方运行，20日线向上，中性；TF主力在20日线下方运行，20日线向上，中性；T主力与在20日线下方运行，20日线向上，中性。6、主力持仓：TS主力净多，多减。TF主力净多，多减。T主力净多，多增。7、预期：12月社融低于预期。基本面仍旧疲软和市场对于降准降息的期盼对期债价格仍有支撑。但目前国内疫情放开且支持政策频出，宽信用不断加码，企业中长期贷款同比多增。预计随着政策效果显现，中长期经济重回复苏通道的概率较大。操作上，建议空单持有。 数据来源：wind资讯数据整理：大越期货行情回顾10年期、5年期与2年期主力合约行情要素表期货合约现价涨跌幅成交量持仓量日增仓CTD券T2303100.025-0.20%9.75万2618702095220010.IBTF2303100.900-0.08%9.32万1695232494220007.IBTS2303100.845-0.03%6.40万75881318210012.IB 数据来源：wind资讯数据整理：大越期货现券分析0.00001.00002.00003.00004.00005.00006.00007.0000DR利率DR001 %DR007 % 数据来源：wind资讯数据整理：大越期货现券分析1.30001.55001.80002.05002.30002.55002.80003.05003.30003.55003.80004.0500中债国债到期收益率银行间国债到期收益率:2年银行间国债到期收益率:5年银行间国债到期收益率:10年0.00000.25000.50000.75001.00002018-01-022018-02-262018-04-182018-06-082018-07-312018-09-192018-11-142019-01-022019-02-262019-04-182019-06-112019-07-312019-09-202019-11-142020-01-062020-03-032020-04-232020-06-152020-08-052020-09-242020-11-192021-01-112021-03-052021-04-262021-06-182021-08-092021-09-282021-11-232022-01-132022-03-092022-04-282022-06-222022-08-112022-10-082022-11-25国债期限利差10Y-2Y5Y-2Y10Y-5Y 基差分析数据来源：wind资讯数据整理：大越期货-1-0.500.511.522022年6月13日2022年6月20日2022年6月27日2022年7月4日2022年7月11日2022年7月18日2022年7月25日2022年8月1日2022年8月8日2022年8月15日2022年8月22日2022年8月29日2022年9月5日2022年9月13日2022年9月20日2022年9月27日2022年10月11日2022年10月18日2022年10月25日2022年11月1日2022年11月8日2022年11月15日2022年11月22日2022年11月29日2022年12月6日2022年12月13日2022年12月20日2022年12月27日2023年1月4日T2303 CTD券基差00.20.40.60.811.21.42022年6月24日2022年7月1日2022年7月8日2022年7月15日2022年7月22日2022年7月29日2022年8月5日2022年8月12日2022年8月19日2022年8月26日2022年9月2日2022年9月9日2022年9月19日2022年9月26日2022年10月10日2022年10月17日2022年10月24日2022年10月31日2022年11月7日2022年11月14日2022年11月21日2022年11月28日2022年12月5日2022年12月12日2022年12月19日2022年12月26日2023年1月3日TF2303 CTD券基差 基差分析数据来源：wind资讯数据整理：大越期货-1.5-1-0.500.511.52022年6月17日2022年6月24日2022年7月1日2022年7月8日2022年7月15日2022年7月22日2022年7月29日2022年8月5日2022年8月12日2022年8月19日2022年8月26日2022年9月2日2022年9月9日2022年9月19日2022年9月26日2022年10月10日2022年10月17日2022年10月24日2022年10月31日2022年11月7日2022年11月14日2022年11月18日2022年11月25日2022年12月2日2022年12月9日2022年12月16日2022年12月23日2022年12月30日2023年1月9日TS2303 CTD券基差 免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经公司允许，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“大越期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。