策略参考专业研究·创造价值1/3请务必阅读文末免责条款宝城期货能化早报-2023-01-16品种策略参考时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要沪胶2305震荡震荡震荡偏强关注13000一线压力仓单库存偏少，沪胶偏强运行甲醇2305震荡震荡震荡偏强关注2680一线压力偏多氛围支撑，甲醇震荡偏强原油2303震荡震荡震荡偏强关注550一线压力利多因素提振，原油偏强运行备注：1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块品种：沪胶（RU）日内观点：震荡偏强中期观点：震荡参考策略：关注13000一线压力核心逻辑：目前驱动沪胶期货上涨两个因素：其一、对后市需求转好的预期：国内防疫政策优化，胶市需求预期转向乐观，重卡有望温和复苏，2023年供需偏紧，多头资金抢跑。其二、01合约存在软逼仓风险：01合约的持仓要明显高于历史上同期水平；1-5月差一度拉升至500元/吨。而导致2022年新生仓单数量低的两个原因：其一、是海南的全面开割时间推迟，直到7月份海南才进行全面开割。在割胶时间上，明显要少于往年。其二、乳胶的分流。由于全乳价格的低迷，乳胶相对全乳有利润优势。因此大量的原料涌向了乳胶生产，导致全乳的原料不足。预计沪胶2305合约有望维持震荡偏强的走势。 策略参考专业研究·创造价值2/3请务必阅读文末免责条款品种：甲醇（MA）日内观点：震荡偏强中期观点：震荡策略参考：关注2680一线压力核心逻辑：受甲醇自身供需基本面预期改善支撑，近期国内甲醇期货2305合约呈现止跌反弹的走势，期价震荡企稳，小幅收涨至2650元/吨一线附近。由于美国去年12月的CPI数据继续回落至6.5%，市场对于2月美联储加息25个基点预期得到增强，加息节奏和幅度显著放缓有助于恢复商品做多人气，同时美元弱化也令能化商品价格重心得到修复回升。预计后市甲醇2305合约有望维持震荡偏强的走势运行。随着未来国内新增甲醇产能投放减速以及传统春检季节临近，未来国内甲醇供应压力有望减轻。从基本面来看，2023年国内甲醇产能投放增速不高，全年只有接近250万吨新产能，增速较2022年明显下降，预计在2.4%，且投产主要集中在下半年，供应增量压力不及2022年。与此同时，预计2023年甲醇下游需求行业迎来复苏和改善，继而扭转目前传统需求领域和烯烃消费领域的偏弱局面，从而有望给予甲醇期货价格偏多支撑。预计后市国内甲醇期货2305合约有望维持震荡偏强的格局。品种：原油（SC）日内观点：震荡偏强中期观点：震荡参考策略：关注550一线压力核心逻辑：据美国能源信息署数据显示，截止2022年1月6日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.11187亿桶，比前一周增长1816万桶；美国商业原油库存量4.39607亿桶，比前一周增长1896万桶；美国汽油库存总量2.26776亿桶，比前一周增长411万桶。原油库存比去年同期高6.37%；比过去五年同期高1%。尽管近两周以来，美国原油库存处于持续累库阶段，但偏空数据并未撼动油价反弹的势头。一方面，美国寒潮侵袭提振了取暖用油消费预期，同时中国民营汽油商提价也提增了裂解利润，支撑了油价抗跌动力。另一方面，美国去年12月份的CPI数据继续回落鼓舞市场做多原油等大宗商品的热情。基于短期原油金融属性和商品属性双双改善的支撑，预计后市国内外原油期货价格料维持震荡偏强的走势。<END>仅供参考，不构成投资建议 策略参考专业研究·创造价值3/3请务必阅读文末免责条款免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。获取每日期货策略推送扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握服务国家走向世界知行合一专业敬业诚信至上合规经营严谨管理开拓进取