您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[信达期货]:股指期货期权早报 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

股指期货期权早报

2023-01-10宏观金融团队信达期货娇***
股指期货期权早报

宏观金融研究 http://www.cindaqh.com/ 1 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 宏 观 股 市 信 息  香港万得通讯社报道,当地时间1月9日,据CME“美联储观察”,美联储2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为79.2%,加息50个基点的概率为20.8%。  据第一财经报道,国家粮食和物资储备局最新发布,2022年夏粮收购圆满收官,秋粮旺季收购平稳有序,预计全年各类粮食企业累计收购8000亿斤左右,与近年来平均水平相当。 核心逻辑及操作建议 盘面回顾:上个交易日,A股震荡收红。在周末消息面偏多的背景下,昨天四大指数小幅高开,随即盘面迎来一波较为快速的拉升动作。期间,上证指数在3180点位置附近遇阻回落,所幸资金承接力度尚且偏强,全天各指数呈现高位震荡走势,上证指数罕见录得六连阳。四大指数中,上证50收涨1.05%,沪深300收涨0.81%,中证500收涨0.45%,中证1000收涨0.55%。消息面:上周五美国公布最新非农就业报告,其内容显示12月新增非农就业人数22.3万人,高于市场预期的20万人;失业率意外下降至3.5%,较前值3.6%与市场预期的3.7%均有所回落。除此之外,美国12月劳动参与率有所上升,劳动力供需缺口的缓和催化平均时薪环比增长0.3%,低于市场普遍预期的0.4%,投资者押住通胀降温趋势持续。权益市场上,欧美股市周五走高,昨夜美股三大股指涨跌不一,其中道琼斯工业指数收跌0.34%,标普500收跌0.08%,市场震荡消化反弹后积累的涨幅,前期遭遇重创的纳斯达克指数受到抄底资金偏爱收红。国内方面,2023年1月8日起我国正式对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”,中国民航取消“五个一”国际航班数量管控措施,对入境人员不再实施核酸检测和集中隔离,出入境订单量同比大幅增长。伴随着疫情防控进入新阶段,社会面的出行半径正在加速扩大,我们对消费长期触底回升的趋势维持乐观态度,短期需关注春节前后返乡潮可能带来的感染面积再扩大。稳增长方面,财政部、税务总局明确小规模增值税纳税人惠利政策,其中对于月销售额10万以下的小规模纳税人免收增值税。另一边,上周央行、银保监会宣布建立首套住房贷款利率政策动态调整机制,其中新建住宅销售价格环比和同比连续下降3个月的城市可阶段性调整当地房贷政策利率下限。此前,受疫情反复与房地产断供等事件的干扰,我国经济基本面修复力度弱于预期,其中地产与消费数据的疲软现状尤为显著。在此背景下,中央经济工作会议召开为2023年经济工作大方向定下基调,会议将原有的“坚持以供给侧改革为主线”改为“把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”,把提振市场信心、扩大稳定内需放在关键突出位置,为我国经济触底回升打下“强预期”。综合来看,周末消息面对今日市场情绪影响呈中性。 具体来看,昨日摩托车、贵金属等板块涨幅靠前,航天军工、贸易等相继调整,全天个股上涨超过2900家,市场情绪连续高涨。昨日白酒、券商等权重板块再次启动带领上证50等大盘类指数强势,但板块间持续性表现尚且不佳。技术上,在经历了12月的快速下跌后,上周大盘止跌反弹,上证指数收复3150点失地并来到前期密集成交形成的重压区,短期情绪过热后技术面压力确认偏强。资金面上,昨日两市成交金额8073亿元,较前一日小幅缩窄,短期市场做多意愿有所回归,但连续反弹之后,大多数投资者驻足观望的信号再次出现,尤其是春节假期效应临近,资金面的可持续表现仍需重点关注。市场展望:短期来看,开年消息面利好不断释放,其中美联储加息降温刺激人民币汇率再升值,但指数连续反弹之后,本周需要关注技术面进入重压区后可能存在的波动。中期来看,2023年中国经济实现触底回升的确定性较高,预计政策端的“强预期”仍是投资者接下去交易的重心,投资者逢低可布局或继续持有多单。品种选择上,投资者可继续关注上证 50、沪深300 等传统蓝筹股在上半年行情中的主导作用。 操作建议:短期,消息面利好不断释放,周度视角需要关注技术面压力临近。中期政策端的“强预期”仍是交易重心,多单可逢低布局或继续持有 信达期货股指期货期权早报 2023年1月10日星期二 2023年1月10日 信达期货宏观金融团队 联系电话: 0571-28132632 信达期货有限公司 CINDA FUTURES CO., LTD 杭州市萧山区宁围街道利一路188号天人大厦19-20层 全国统一服务电话: 4006-728-728 信达期货网址:www.cindaqh.com 宏观金融研究 http://www.cindaqh.com/ 2 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1.宏观与股指 图1:10年国债利率与沪深300指数 图2:沪深300指数与换手率 图3:即期汇率与沪深300指数 图4:上证50指数与换手率 图5:中美利差与沪深300指数 图6:信用利差与中证500指数 数据来源:wind,信达期货研究所 3000.003500.004000.004500.005000.005500.006000.002.502.702.903.103.303.503.703.904.10国债到期收益率:10年 沪深300(右轴) 0.000.501.001.502.002.503.003.504.004.503000.003500.004000.004500.005000.005500.006000.00换手率(基准.自由流通股本) 沪深300(左轴) 2000.002500.003000.003500.004000.004500.005000.005500.006000.006.006.206.406.606.807.007.207.402012/052013/052014/052015/052016/052017/052018/052019/052020/052021/052022/05美元兑人民币 沪深300(右轴) 0.000.501.001.502.002.503.003.502000.002500.003000.003500.004000.004500.00换手率(基准.自由流通股本) 上证50(左轴) 3000.003500.004000.004500.005000.005500.006000.00-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.00中美10年国债利差(%) 沪深300(右轴) 0.30.40.50.60.70.80.911.11.24000.004500.005000.005500.006000.006500.007000.007500.008000.00中证500(左轴) AA-AAA信用利差(右) 宏观金融研究 http://www.cindaqh.com/ 3 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2. 波动率 图7:沪深300指数与隐含波动率 图8:沪深300指数与历史波动率 图9:上证50指数与隐含波动率 图10:上证50指数与历史波动率 数据来源:wind,信达期货研究所 5.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000沪深300指数 下月IV(右轴) 00.10.20.30.40.50.62,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.005,000.005,500.006,000.00沪深300指数 20日HV(右轴) 0.0020.0040.0060.0080.00100.0001,0002,0003,0004,0005,000上证50指数 下月IV(右轴) 00.10.20.30.40.51000.001500.002000.002500.003000.003500.004000.004500.00上证50 20日HV(右轴) 宏观金融研究 http://www.cindaqh.com/ 4 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3. 资金流向 图11:北向累计资金流向 图12:北向当日资金流向 数据来源:wind,信达期货研究所 2800.003300.003800.004300.004800.005300.005800.006300.008.001008.002008.003008.004008.005008.006008.007008.008008.009008.0010008.002016/122017/122018/122019/122020/122021/122022/12沪股通:累计资金净流入(亿元,人民币) 深股通:累计资金净流入(亿元,人民币) 沪深300指数(右轴) 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.00-150.00-100.00-50.000.0050.00100.00150.00200.002016-12-052017-12-052018-12-052019-12-052020-12-052021-12-052022-12-05沪股通:当日资金净流入(亿元,人民币) 深股通:当日资金净流入(亿元,人民币) 沪深300指数(右轴) 宏观金融研究 http://www.cindaqh.com/ 5 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4. 绝对估值 图13:四大指数PE 5. AH股联动性 图14:上证50与恒生AH股溢价指数 数据来源:wind,信达期货研究所 15.0025.0035.0045.0055.0065.0075.0085.0095.008.009.0010.0011.0012.0013.0014.0015.0016.0017.0018.002016/012017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01沪深300PE(TTM) 上证50PE(TTM) 中证500PE(TTM) 中证1000PE(TTM) 110.00115.00120.00125.00130.00135.00140.00145.00150.00155.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.002016/10/102016/12/162017/2/282017/5/102017/7/192017/9/262017/12/62018/2/142018/4/272018/7/92018/9/142018/11/232019/2/12019/4/172019/6/272019/9/42019/11/142020/1/232020/4/32020/6/122020/8/212020/11/22021/1/112021/3/232021/6/12021/8/102021/10/192021/12/272022/3/92022/5/192022/7/28上证50指数(左轴) 恒生AH股溢价指数 宏观金融研究 http://www.cindaqh.com

你可能感兴趣

hot

股指期货期权早报

信达期货2022-09-30
hot

股指期货期权早报

信达期货2022-11-03
hot

股指期货期权早报

信达期货2023-03-08
hot

股指期货期权早报

信达期货2023-07-12
hot

股指期货期权早报

信达期货2022-10-20