2023年监管展望报告（英）

椭圆的监管前景报告2 2 32023年的监管前景报告2023 年，加密政策和法规将扩展到新的数字前沿 介绍2023 年，加密政策和法规将扩展到新的数字前沿2022 年是加密政策和监管发展的另一个里程碑。欧盟同意其全面的加密资产市场（MiCA）监管，而美国国会则就管理加密市场的两党立法提案进行了辩论。从新加坡到英国的监管机构制定了规则，以保护消费者免受加密市场中的欺诈和误导性广告的侵害，而Terra / UST的急剧崩溃加速了解决稳定币风险的政策努力。与此同时，美国财政部针对龙卷风现金混合器的制裁引发了关于去中心化金融（DeFi）监管的争议和广泛辩论。最重要的是，11 月加密货币交易所 FTX 的急剧崩溃引发了同样戏剧性的重新思考，即需要紧急监管干预以确保加密交易平台的稳定性并减少监管套利的机会。在忙碌的 2022 年之后，2023 年将成为又一个巨大活动的一年，监管机构和政策制定者将探索加密领域的新领域。2 3MiCA将成为全球加密监管的蓝图，因为监管机构试图防止下一个FTX。1.监管机构将认真打击跨链洗钱风险。2.去中心化自治组织（DAO）将面临更严格的监管审查和执行。3.元宇宙将成为下一个主要的监管战场。4.对加密货币的制裁压力将继续增加，重点是挖矿、混音器和DeFi。5.在依利浦，我们预计五个关键问题将在2023年的监管和政策辩论中占据主导地位。这些是：在本报告中，我们将详细研究这五大趋势，并考虑我们认为将在 2023 年产生重大影响的其他政策和监管发展。报告最后回顾了我们在 2022 年监管展望报告中的预测中的表现。 41.MiCA将成为全球加密监管的蓝图，因为监管机构正在寻求防止未来FTX主导 2022 年下半年监管和政策讨论的事件是 FTX 的惊人崩溃——由山姆·班克曼-弗里德创立的加密交易平台。在 11 月的短短几天内，FTX 就从加密领域的主导力量变成了加密领域的主导力量申请破产，因为它损失了数十亿美元的用户资金，用于弥补其姊妹贸易公司Alameda Research的损失。FTX的崩溃引发了加密领域许多其他公司的损失和中断，这些公司暴露于Bankman-Fried的交易所。FTX的传奇立即促使整个行业和监管机构呼吁加强监管，为加密市场带来更大的透明度和问责制。解决 FTX 消亡所带来的各种挑战将被证明是复杂的，需要时间。但随着全球监管机构寻求对加密市场制定更严格的规则以提高透明度和稳定性，他们可能会将欧洲的发展视为未来道路的基础。2022 年最大的监管新闻之一是欧盟最终确定了其庞大的加密资产市场 （MiCA） 监管框架的文本。欧盟议会将于2023年上半年进行正式投票并公布，MiCA的全部这些规定预计将在2024年底前全面生效。由于MiCA旨在提高其运营透明度，最大限度地减少市场传染的可能性并降低用户风险，欧洲的加密资产服务提供商（CASP）将面临广泛的合规要求。 5稳定性和可靠性维护用户资金的能力坚持审慎标准确保他们不从事自营交易的控制措施避免利益冲突抵御市场滥用和操纵的能力根据MiCA（除许多其他要求外），CASP将需要证明其：此外，稳定币发行人将面临严格的储备和披露要求，以确保代币持有者免受银行式挤兑的影响。因为它非常全面，MiCA为市场参与者提供了清晰的道路规则指示，并帮助他们了解长期对他们的期望。我们预计，到2023年，越来越多的CASP将寻求在欧洲注册，以利用MiCA的真正优势之一 - 在一个欧盟成员国注册的实体能够在欧洲“护照”其服务，而无需获得所有27个成员国监管机构的批准。这将有助于将欧盟定位为加密资产创新的领导者。但是，这绝不应被视为免费通行证。MiCA的一个后果将是欧洲CASP的合规成本大幅增加。鉴于这场危机的广泛性和全球性，MiCA不一定能阻止FTX崩溃的发生。但是，它的措施至少可以确保FTX公司帝国中的任何欧洲实体都受到更严格的问责制和披露要求的约束，并且对用户的影响可能会减轻。 6我们还相信，MiCA的影响将远远超出欧盟的边界。由于它是如此全面，MiCA很可能成为世界上许多其他国家在制定自己的加密资产监管框架时会参考的模板。MiCA包含有关稳定币发行，市场操纵，托管，交易报告等的详细规定。相比之下，在美国，政策制定者仍在考虑数十个独立的提案，这些提案涵盖了这些不同的学科领域，没有明确的完成时间表。对于仍在设计监管框架的国家，特别是在中东、北非（MENA）地区等世界部分地区，MiCA提供了一个独特的现成模板，说明如何一举设计一个全面的监管框架。我们还预计，国际机构和金融监管机构——如G20、国际清算银行和金融稳定委员会——将呼吁世界各国制定与MiCA设计的监管措施保持一致的监管措施。保护消费者并确保加密货币交易所的稳健审慎做法。这些对增强标准的呼吁将有助于推动全球加密监管标准的更大一致性，这可能有助于减少监管套利的可能性，使 FTX 能够利用世界许多地方宽松的监管措施。在2023年，MiCA将成为全球加密监管的蓝图，为未来几年世界大部分地区的加密监管方式绘制路线。 72.监管机构将认真打击跨链洗钱风险去中心化金融（DeFi）的最新发展从根本上改变了加密生态系统。加密资产用户曾经在很大程度上局限于在任何给定时间使用一个区块链原生的有限服务进行交易，新的创新使用户能够参与跨链交易，以无缝访问众多区块链中的产品和服务。例如，Uniswap等去中心化交易所（DEX）使用户能够在以太坊和其他区块链上快速进行点对点（P2P）交换，而无需与中心化中介进行交互。同样，跨链桥使一个区块链（例如比特币区块链）的用户能够将其资产转移到以太坊等另一个区块链上，而不必依赖交易所。这些创新创造了一个丰富的多链生态系统，该生态系统越来越无摩擦，用户友好，并为在整个加密领域推出引人注目的新服务提供了前景。然而，这些创新也为非法行为者洗钱提供了新的途径。正如我们在 2022 年 10 月的跨链犯罪状况报告中强调的那样，跨资产和区块链的非法资金流动正在迅速增长。我们的研究表明，自 2020 年以来，非法包括勒索软件攻击者和朝鲜网络犯罪分子在内的行为者通过跨链服务洗钱超过40亿美元。这包括黑客通过DEX洗钱的12亿美元，以及通过RenBridge洗钱的5.4亿美元，RenBridge是一项允许用户在区块链之间交换资金的服务。11 月，当从 FTX 耗尽的资金通过这些服务发送时，强调了使用跨链桥来清洗受污染的加密资产。在 FTX 案例中，超过 4.7 亿美元的加密货币离开了交易所——显然是未经授权的。明显盗窃的肇事者在DEXs上将某些代币换成以太坊，然后使用RenBridge将他们获得的部分以太币转移到比特币区块链上。 8依利浦预测，到2023年，通过链或资产跳跃洗钱的加密货币价值将达到65亿美元，到2025年将达到100亿美元。一些反洗钱和打击恐怖主义融资（AML/CFT）监管机构已经对跨链犯罪的增加表示担忧。在 2022 年 6 月的一份报告中，金融行动特别工作组 （FATF） 警告说，越来越多地使用跨链桥使犯罪分子能够在洗钱过程中进行 “跳链”。美国财政部的金融犯罪执法网络（FinCEN）也在一份关于勒索软件的报告中指出，这些技术的使用越来越多。我们预计，到 2023 年，全球 AML/CFT 当局将全力以赴打击跨链金融犯罪。这将包括发布他们希望虚拟资产服务提供商（VASP）检测到的跨链犯罪的详细警报和危险信号指标。我们还预计，制裁当局将针对代表朝鲜等行为者促进跨链洗钱的DeFi服务——正如我们在本报告其他地方进一步描述的那样。重要的是，我们认为，到 2023 年，监管机构将预计 VASP 将部署筛查功能来检测跨链风险敞口。为此，VASP应确保使用下一代区块链分析解决方案– 例如依利浦的整体筛选功能 – 使合规团队在评估客户的钱包和交易时能够实时了解跨链风险敞口。3.DAO 将面临更严格的监管审查和执法去中心化自治组织（DAO）是加密资产领域最有趣的创新之一。它们为集体企业提供了一种新颖的方法;位于世界任何地方的分散的个人可以购买代表DAO 的股份，授予投票权和与 DAO 基础活动相关的利润份额。 9DAO 为许多最流行的 DeFi 服务提供了治理框架，例如 Uniswap 和 Aave。流行的 Maker DAO 支持当今最大的 DeFi 应用程序之一，允许用户使用 Dai 稳定币访问借贷设施。DAO 也为各种利基计划而成立——从启用参与者拥有美国宪法的一部分，在游戏中担任分布式房主协会 分散.最终，DAO 提供了颠覆传统企业组建和风险投资模式的前景，利用区块链的开放性使所有权民主化，并使世界上任何地方的个人能够以最小的进入门槛合作开展企业。迫切需要找到这些问题的答案，这将使 DAO 在 2023 年成为加密领域最重要的监管和政策问题之一。到 2023 年，我们将看到更多的司法管辖区效仿怀俄明州和马绍尔群岛，建立法律框架，允许 DAO 注册为公司实体，并确保成员从扩展到其他注册企业的有限责任中受益。更清晰的法律护栏将有助于 DAO 获得合法性，并最终刺激他们的增长——也将确保他们的问责制。然而，DAO 也提出了复杂的新法律和监管问题。例如：监管机构能否对DAO或个人主张管辖权治理牌持有人?DAO 是否需要在任何地方注册为公司实体？谁是负责一个DAO的活动? 10然而，2023 年，监管机构还将对 DAO 及其成员不遵守金融监管的行为采取多项执法行动。2022 年 9 月，美国商品期货交易委员会 （CFTC） 对 Ooki DAO 启动了执法程序，CFTC 指控 Ooki DAO 通过允许客户在未经 CFTC 批准的情况下访问杠杆交易服务来运营一家未注册的期货交易所。11 月，美国证券交易委员会 （SEC） 采取措施阻止某些 DAO 发行的代币注册，以保护消费者免受对其监管状态的误导性声明。这些只是针对DAO的众多执法行动中的第一个。2023 年，我们预计 CFTC 和 SEC 将对 DAO 采取进一步的执法行动。世界其他地区对他们的监管压力也将增加。例如，欧盟已经开始起草更新，将DAO纳入欧盟的加密监管框架。此外，2023 年将更多地关注与 DAO 相关的金融犯罪风险——例如，非法行为者可以通过购买带有受污染加密资产的 DAO 治理代币来洗钱的风险，或者 DAO 成为黑客攻击和市场漏洞利用目标的可能性。4.元宇宙将成为下一个主要的监管战场影响加密空间的许多最令人兴奋的创新——例如 DAO、DeFi 和不可替代代币 （NFT）——可能是最重要的发展的基础：元宇宙的出现。元宇宙是指具有日益复杂的交互形式的数字环境，包括用户在完全虚拟的环境中访问全方位金融服务的潜力。元宇宙包括去中心化的游戏环境，例如去中心化、沙盒等。越来越多的企业正在探索元宇宙激发新经济机会的潜力——最明显的例子是 Facebook 最近更名为元维基。花旗估计，元宇宙经济最终的价值可能高达 13 万亿美元。与此同时，摩根大通、可口可乐等主要品牌已经在尝试在元宇宙中推出服务，以期待这个机会。一些政府也对这些机会感兴趣——韩国、日本和阿联酋等国家宣布了元宇宙战略，旨在刺激未来的创造就业机会和经济增长。 11接下来的一年，元宇宙的活动将继续发展，我们预计 2023 年监管部门将越来越关注如何管理这个新的虚拟空间。正如我们在报告中详述的那样 元宇宙金融犯罪的未来 犯罪分子已经开始探索利用这些新虚拟世界的方法。这包括黑客和盗窃属于元宇宙服务用户的数字资产，以及针对用户的欺诈和诈骗。在其他地方，“可穿戴设备”或数字时尚和奢侈品的激增可能为数字货币洗钱开辟新的途径。2022 年 10 月，欧洲刑警组织发布了一份关于元宇宙警务的报告，强调了执法机构在这些虚拟环境中追捕罪犯时面临的主要挑战。在 2023 年，我们认为监管机构和监管机构也将把注意力转向遏制元宇宙中新出现的金融犯罪风险。在某些情况下，这可能只是涉及澄清先前存在的法规在何处扩展到在元宇宙在其他情况下，它可能需要新的方法——例如利用监管沙盒让开发者参与 DeFi 领域，就像阿布扎比全球市场所做的