电力设备行业周报：光伏降价后项目经济性提升，装机量及配套储能有望高增

电力设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 23 电力设备 2023年01月08日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《2023年新能源板块预计维持高景气度，等待需求确认及估值回升—行业周报》-2023.1.1 《新能源板块配置性价比凸显，等待需求确认及估值回升—行业周报》-2022.12.25 《《 扩 大 内 需 战 略 实 施 纲 要（2022-2035）》发布，利好光伏、风电、电动车、新型电力系统—行业周报》-2022.12.18 光伏降价后项目经济性提升，装机量及配套储能有望高增 ——行业周报 殷晟路（分析师） 鞠爽（联系人） 周磊（联系人） yinshenglu@kysec.cn 证书编号：S0790522080001 jushuang@kysec.cn 证书编号：S0790122070070 zhoulei1@kysec.cn 证书编号：S0790122090010 ⚫ 周观点：光伏需求拐点将至，二月份起装机量环比有望持续提升 本周光伏产业链价格进一步回落，刺激地面项目经济性提升，我们预计组件价格春节后有望回落至1.8元左右或以下，二月起装机量环比有望持续提升，配套储能项目装机量有望受益；电动车板块12月需求已得到下游高频数据确认，电池及材料企业有望形成业绩支撑，配置性价比凸显；风电及电力设备2023年均为交付大年，业绩高增的确定性高。 ⚫ 分板块观点 （1） 储能：中长期看光伏全产业链跌价的情况下有望刺激集中式光伏电站装机需求从而带动大储项目放量，预计2023年以中国和美国为代表的大储市场装机量将实现快速增长。国内大储预计竞争格局将有所优化，国内储能系统集成企业的盈利能力有望得到改善。 （2） 电动车：当前板块部分公司市值已经充分反映2023年行业悲观情况下的底部估值，2022Q4需求端高增已经得到高频数据验证，动力电池装机量及各电池材料出货有望保持高速增长形成业绩支撑，当前整体板块配置价值高，后续高频数据形成需求确认后有望形成板块性机会。 （3） 光伏：产业链价格快速回落下一月份组件环节开工率有望提升，二月份开始开工率有望逐月提升，产品价格跌幅超预期下市场需求有望较好释放,建议关注与需求相关但与主产业链价格相对独立的辅材环节。 （4） 风电：2023年风机交付高增确定性高，中长期行业趋势不改，继续建议关注主轴承、铸锻件、滑动轴承和铸件主轴等环节。 （5） 电力设备：2023年预计将为灵活性火电、抽水蓄能电站、各级电网投资建设大年，持续推荐国内灵活性资源、电力自动化、特高压通道、配网扩容改造和用户侧能源服务。 ⚫ 本周行业重大新闻 （1） 国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》。文件提到2030年新能源装机占比超过40%，新能源发电量占比超过20%，并重点围绕送端大型新能源基地、主要负荷中心、电网重要节点等区域统筹优化布局。 （2） 欧洲主流9国披露12月电动车销量数据，共销售35.4万辆，同比+61.4%。 （3） 比亚迪发布仰望U8、U9；特斯拉进一步下调指导价。 （4） 华晟喜马拉雅G12组件认证功率达715W，突破此前710W记录。 （5） 山东省新型储能工程发展行动方案印发要求到2025年全省新型储能累计装机量达5GW。 ⚫ 风险提示：电动车销量不及预期、光伏装机不及预期、风电装机不及预期、行业竞争加剧影响利润风险。 -38%-29%-19%-10%0%10%19%2022-012022-052022-09电力设备沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 23 目 录 1、 储能：原材料下跌叠加储能规划装机出台，全球储能有望实现高增长 ............................................................................. 4 1.1、 行业重大事件：山东、贵州出台新型储能装机规划，预计到2025年和2030年累计装机量将达5GW和4GW .................................................................................................................................................................................................... 4 1.2、 储能板块周观点：全球大储在硅料降价大背景下放量确定性高，户储板块配置性价比凸显 .............................. 4 1.3、 储能中标量保持较高景气度 ......................................................................................................................................... 5 2、 电动车板块：欧洲12月电动车销量超预期，板块开始反弹 ............................................................................................... 6 2.1、 行业重大事件：欧洲12月电动车销量超预期，比亚迪仰望发布会，特斯拉新一轮降价 .................................... 6 2.2、 新能源汽车周观点：悲观情绪释放，板块开始反弹 .................................................................................................. 6 2.3、 本周锂电池产业链价格总体保持稳定 .......................................................................................................................... 8 3、 光伏：开工率有望逐月提升，行业有望迎来淡季不淡 ......................................................................................................... 9 3.1、 行业重大事件：异质结组件功率再突破，宁夏新能源装机占比超50% .................................................................. 9 3.2、 光伏板块周观点：价格下跌更多为反身性影响，重点关注变化方向 ...................................................................... 9 3.3、 光伏终端需求保持较高景气度 ................................................................................................................................... 10 3.4、 光伏产业链价格走势继续回调 ................................................................................................................................... 11 4、 风电：2023年交付大年，建议关注供给不足涨价的零部件环节 ...................................................................................... 12 4.1、 行业重大事件：锡林郭勒盟十四五规划风电装机20GW，中国海装18MW风机面世 ....................................... 12 4.2、 风电板块周观点：2023年交付大年，建议关注具备抗通缩属性的海缆、桩基和主轴承环节 ........................... 13 4.3、 风电高频数据追踪：海缆与叶片原材料价格略有下跌 ............................................................................................ 13 5、 电力设备：结构性缺电和新能源消纳促使常规电源和电网投资加大 ............................................................................... 15 5.1、 行业重大事件：国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》 .................................................. 15 5.2、 电力设备板块周观点：建设关注灵活性火电、抽水蓄能、网架建设和电力自动化方向 .................................... 16 5.3、 电网代购电价格数据跟踪：2023年1月电网代购电峰谷价差加大 ....................................................................... 18 6、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 21 图表目录 图1： 储能板块受益标的与估值表 ............................................................................................................................................... 5 图2： 2022年12月储能招标量为1.62GW/3.32GWh ................................................................................................................. 5 图3： 2022年12月储能系统与EPC中标均价为1.57/2.03元/Wh ........................................................................................... 5 图4： 电动车板块受益标的估值表 ............................................................................................................................................... 7 图5： 本周动力电芯价格保持稳定（元/Wh） ................................................