医药生物行业12月周报：关注疫情放开后中药、疫苗、ICU扩建和抗原检测相关机会

1 Table_First Table_First|Table_ReportType 行业报告│行业周报 Table_First|Table_Summary 医药生物行业12月周报（12.05-12.11） 关注疫情放开后中药、疫苗、ICU扩建和抗原检测相关机会 投资要点： ➢ 本周医药表现弱于大盘，新冠相关概念股反应活跃 本周申万医药生物同比上涨1.39%，表现弱于大盘。其中，中药子行业上涨3.13%，涨幅较大；医疗服务子行业上涨1.95%，化学制药子行业上涨1.93%，医药商业子行业上涨0.19%，生物制品子行业上涨0.01%；医疗器械子行业下跌0.25%。新冠治疗的重点中药品类、解热镇痛药物、熊去氧胆酸概念股等主题表现相对较好。 ➢ 下周展望：疫情相关行情有望继续 随着疫情放开后短期医院诊疗资源紧张，自我诊疗的需求快速提升，呼吸感冒和儿科药品有望快速放量，重点推荐自我诊疗业务龙头如华润三九，建议关注济川药业等。疫苗方面重点关注重症保护率高，对老年人保护效力高的新冠疫苗，推荐万泰生物，建议关注神州细胞。医疗器械方面，ICU加速扩建带来医疗设备相关机会，推荐迈瑞医疗、澳华内镜、怡和嘉业等，建议关注理邦仪器、开立医疗、南微医学等。新冠抗原检测产业链推荐亚辉龙、诺唯赞，建议关注万孚生物等。 ➢ 本周专题：新冠疫情八问八答 针对疫情管控放开后，1）新冠抗原检测的使用场景、现有产能情况和产能限制因素；2）三级医院重症床位缺口、扩张计划和刚需医疗设备；3）疫情预防所需的N95口罩供给情况、新冠疫苗现有组合与有效性比对；4）短期医院诊疗资源紧张情况下，非危重病症患者自我诊疗相关中药OTC产品的放量预期这四大主题进行了评价与总结。 ➢ 12月月度金股 人福医药（600079）：麻醉镇静产品中3个品种参与医保谈判，瑞马唑仑医保目录内扩大用途，阿芬太尼、磷丙泊酚二钠目录外谈判，有望借助医保机会放量；9月获批羟考酮缓释制剂，丰富癌痛科室品种。2022-2024年PE分别为15X，17X，14X，维持“买入”评级。 万泰生物（603392）：万泰生物（603392）：鼻喷新冠疫苗获批EUA，临床III期数据优异，对老年人和Omicron具备较好保护效力；国内HPV疫苗渗透率提升空间大，市场供不应求，二价HPV疫苗有望持续快速放量，未来国际市场有望带来新的增量。2022-2024年PE分别为30X，24X，19X，维持“买入”评级。 华大制造（688114）：测序国产龙头具有高度稀缺性；诉讼落地后，海外主流市场已经开始实现推广；近期调整幅度大，安全边际较高。2022-2024年PE分别为21X，65X，51X，维持“买入”评级。 ➢ 风险提示：新冠疫情反复风险；新冠测试卡产能不足；政策性风险 证券研究报告 Tabl e_First|T abl e_R eportD at e 2022年12月11日 Table_First|Table_Rating 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|T abl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：郑薇 执业证书编号：S0590521070002 邮箱：zhengwei@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Table_First|Table_RelateReport 相关报告 1、《医药生物:新冠治疗+预防全球千亿市场，国产药物迎来突破医药生物》2022.08.16 2、《医药生物:关注预期改善的疫苗/消费/创新药，和影像产业链医药生物》2022.08.14 3、《医药生物:国内大型影像公司密集IPO，相关行业及产业链备受瞩目医药生物》2022.08.07 请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-20%0%20%沪深300医药生物(申万) 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1 行情回顾与下周投资策略 ................................................ 3 2 本周专题：新冠疫情八问八答 ............................................ 4 2.1 新冠抗原市场容量有多大？ ........................................................................ 4 2.2 新冠抗原国内产能如何？ ........................................................................... 4 2.3 新冠抗原产能为何不能快速提升？ ............................................................. 4 2.4 重症床位的缺口有多少？ ........................................................................... 4 2.5 重症床位设备目前配置足够吗？ ................................................................ 5 2.6 新冠三年为何还需强调口罩作用？ ............................................................. 5 2.7 新冠疫苗接种如何选择？ ........................................................................... 6 2.8 自我诊疗需求提升，囤药是否理性？ ......................................................... 8 3 产业及政策总结 ........................................................ 9 4 一级投融资热点跟踪 ................................................... 10 5 二级医药公司动态更新 ................................................. 12 5.1 重要公司公告............................................................................................ 12 5.2 拟上市公司动态 ........................................................................................ 12 6 一周行情更新 ......................................................... 13 7 风险提示 ............................................................ 15 图表目录 图表1：新冠抗原检测人群及需求 ................................................................................... 4 图表2：重症床位的缺口 .................................................................................................. 5 图表3：部分重症床位设备配置清单 ................................................................................ 5 图表4：不同口罩的防护指数以及适用场景 ..................................................................... 6 图表5：新冠疫苗接种组合 .............................................................................................. 6 图表6：新冠疫苗有效性对比 ........................................................................................... 7 图表7：2019~2022H1感冒用药/清热类零售端规模 ......................................................... 8 图表8：2022年H1感冒用药/清热类零售端格局 ............................................................ 8 图表9：中医药治疗新冠疫情 ........................................................................................... 9 图表10：本周一级投融资事件（海外投融资金额前十，国内投融资金额前十） .......... 10 图表11：本周重要公司公告 .......................................................................................... 12 图表12：医药生物行业相比其他指数的涨跌幅情况 ...................................................... 13 图表13：SW医药各子行业周涨跌幅 ............................................................................ 14 图表14：SW医药生物行业个股周涨幅前十 ................................................................. 14 图表15：SW医药生物行业个股周跌幅前十 ................................................................. 14 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 1 行情回顾与下周投资策略 本周申万医药生物同比上涨1.39%，表现弱于大盘。其中，中药子行业上涨3.13%，涨幅较大；医疗服务子行业上涨1.95%，化学制药子行业上涨1.93%，医药商业子行业上涨0.19%，生物制品子行业上涨0.01%；医疗器械子行业下跌0.25%。 中药、化学制药和医疗服务子行业表现较好，主要有以下原因：随着国家卫健委推出“新十条”进一步落实优化新冠肺炎防控措施，以及新冠病毒感染者居家治疗常用药参考表的发布，新冠治疗的重点中药品类和解热镇痛药物相关医药股受益明显；疫情防控逐步放开后复苏成为主线，相对刚性的消费医疗相关公司业绩有望开始反弹。 个股方面，化学制药子行业中新华制药（+52.76%，括号中为本周涨幅，下同）、亨迪药业（+25.89%）、千红制药（+21.20%）等解热镇痛药物出口份额行业领先的药企、或与熊去氧胆酸相关的概念股涨幅靠前；中药子行业中上海凯宝（+28.30%）、振东制药（+25.39%）、以岭药业（+20.83%）、贵州百灵（+19.73%