1 / 4 能化投资研究部 能化研发报告 芳烃晨报 2022年12月06日 芳烃晨报 【银河期货PTA 20221206早评】 【行情复盘】 昨日PTA2301期货主力合约日盘收于5088(-112/-2.15%)，夜盘收于5048(-40/-0.79%)。现货方面基差走弱，主港基差01+155，环比下跌5元/吨，尾盘1月MOPJ在661-664美元/吨cfr 附近商谈；PX估价在899美元/吨CFR，环比下跌16美元/吨。 【重要资讯】 江浙涤丝昨日产销整体较好，至下午3点45分附近平均估算在100%偏上，直纺涤短产销尚可，平均63% 【交易策略】 PTA 基差收窄，现货加工费在 480元/吨附近，上游 PXN 价差在 237 美元/吨附近，新装置方面山东威联 PTA 装置一条线计划近期投料中，暂未出产品，嘉通能源 250/年 PTA 新装置目前试车中，下游聚酯高库存低利润下开工下降，终端纺织印染企业提前放假，织机加弹开工下降明显，供需双弱的压力下 PTA12 月有累库压力，PTA 供需驱动向下，价格有下行压力。（以上观点仅供参考，不做入市依据) 【银河期货MEG 20221206早评】 【行情复盘】 昨日EG2301期货主力合约日盘收于3964(+8/+0.2%)，夜盘收于3943（-21/-0.53%）。现货方面上午MEG现货基差01 合约贴水25-40元/吨附近，12月下期货基差在01合约贴水10-15元/吨附近。 【重要资讯】 盛虹炼化100万吨/年的MEG新装置已于周末前后开车，目前已有产品产出，预计后期负荷逐步提升。 【交易策略】 研究员：隋斐 期货从业证号： F3019741 投资者咨询从业证号： Z0017025 :021-6578 9235 :suifei_qh@chinastock.com.cn 银河能化微信公众号 2 / 4 能化投资研究部 能化研发报告 陕西榆林 180 万吨/年的合成气制 MEG 装置 11 月下旬已经实现三条线全面开车， 目前负荷提升至满负荷，盛虹炼化 100 万吨/年乙二醇已于上周末前后开车，目前已有产品产出，预计后期负荷逐步提升。下游江浙涤丝和直纺短纤产销回落，聚酯开工季节性下滑，终端纺织印染企业提前放假，乙二醇华东港口库存高出去年同期 25 万吨以上，后期仍有累库压力，价格震荡偏弱。(以上观点仅供参考，不做入市依据) 【银河期货PF 20221206早评】 【行情复盘】 昨日PF2302主力合约日盘收于6602（-76/-1.14%），夜盘收于6632（-34/-0.51%）。半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心6800-7000元/吨，较低6650-6700元?吨，福建主流6950-7050元/吨附近，山东、河北主流6900-7050元/吨送到。 【重要资讯】 据 CCF 统计，翔鹭直纺涤短停车，国内直纺涤短平均开机负荷下滑至77.7%。 【交易策略】 短纤工厂及下游纱厂利润维持亏损，尽管近期防疫政策松动，但终端订单尚未有改善，终端纺织印染企业提前放假，短纤工厂库存偏高，纱厂开工率回落，纱厂原料库和成品库存上升，短纤加工费压缩明显，供需面缺乏向上驱动，价格震荡偏弱。(以上观点仅供参，不做入市依据) 【银河期货EB 20221206早评】 【行情复盘】 昨日EB2301期货主力合约日盘收于8110，环比持平，夜盘收于8116（+6/+0.07%）。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价8255元/吨，环比上涨25元/吨，华东纯苯现货均价6520元/吨，环比下跌20元/吨。 【重要资讯】 据隆众资讯统计，截至2022年12月5日，江苏纯苯港口样本库存总量14.00万吨，较上期库存14.14万吨下降0.14万吨，环比下降1.0%；较去年同期库存16.07万吨下降2.07万吨，同比下降12.9%。江苏苯乙烯港口样本库存总量6.91万吨，较上期 3 / 4 能化投资研究部 能化研发报告 (20221128)减0.27万吨。商品量库存在5.01万吨，较上期(20221128)减0.12万吨。 【交易策略】 上游方面，盛虹炼化和威廉石化新装置投产，纯苯供应增加，但由于装置开工不 高纯苯数量新增有限，纯苯下游部分检修装置重启，需求有提升预期，进口货源到港放缓，累库预期放缓。苯乙烯装置检修较多，港口库存偏低，下游11-12 月有新装置投产，但近期硬胶产品利润收缩，成品库存环比上升，产量可能增长不及预期，紧平衡的供需结构下苯乙烯价格有所支撑，但上行驱动不强。（以上观点仅供参，不做入市依据） 4 / 4 能化投资研究部 能化研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 能化投资研究部 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 电话：400-886-7799