智能汽车行业全景数据库月度跟踪：22M10智能化渗透率持续高位，抬头显示再创新高

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 民生智能汽车全景数据库月度跟踪 22M10智能化渗透率持续高位，抬头显示再创新高 2022年12月02日 ➢ 智能化产业盛宴关键词：反哺电动、自主崛起、品牌上攻。电动化和智能化为双螺旋关系，未来随着电动车渗透快速提升，智能车有望快速放量。交强险数据显示，标配L2（含L2+、L2++）功能的乘用车22年10月终端渗透率达45%，智能化渗透率保持高位。电动车-新势力(含TESLA、BYD)标配L2（含L2+、L2++）功能的电动车22M10销量达11.7万辆，同比+161%，高阶自动驾驶持续渗透。 ➢ 自动驾驶：交强险数据显示，1）感知层：环视摄像头整体搭载率已处于较高水平，达到74.2%。分价格带来看，中高端车型环视摄像头渗透率较高，当前渗透率超70%，10万以下车型渗透率达到62%。22M10毫米波雷达当前渗透率达10.26%，环比-2.41pct，短期下沉。分价格带来看，20万以上车型为毫米波雷达渗透率提升的主发力车型，22M10 50万以上车型毫米波雷达渗透率稳定提升；22M10激光雷达渗透率快速上行至1%，环比+0.11pct，创历史新高。2）决策层：2022年10月高精地图渗透率为1.42%左右，环比+0.16pct。分价格带来看，20万以上成为主要贡献车型；以L2+级别的HWA功能渗透率来表征芯片配置情况，2022年10月HWA渗透率为3.6%。3）执行层：22M10 ESP的渗透率达85.4%；空气悬架渗透率持续提升，整体渗透率当前达1.59%；IBS渗透率为2.79%。 ➢ 智能座舱：多模态交互场景需求持续升级，交强险数据显示，1）多模态交互：2022年10月抬头显示渗透率为7.93%，创历史新高。50万以上豪华车抬头显示硬件搭载提升显著，达54.21%；2022年10月触摸屏渗透率达85.33%。分价格带来看，10万以上车型触摸屏渗透率均高于87%。2）网联升级：万物互联助力汽车网联持续升级，2022年10月10-50万的车型OTA搭载率均在50%左右，50万以上车型渗透率再创新高，达到84%。3）车身场景化：2022年10月氛围灯渗透率为31.8%,环比-0.01pct。分价格带来看，50万以上车型搭载率达到87.23%，30-50万以上车型搭载率达62.92%，环比-5.15pct，22M10 20-30万车型渗透率为58.12%，环比小幅微涨。2022年10月全景天窗渗透率小幅下调，达到46.23%。分价格带来看，50万以上车型渗透率最高，为87.07%；10万以下车型渗透率较低，仅为6.38%。 ➢ 车型周期和产能周期共振，决战2025智能车超级周期。依据此前报告《汽车的革命系列报告之一：电动智能黄金十年已来，供应链升级重构长牛开启》，我们分不同情景下对2022年汽车销量进行了假设预测。2022H2至2025年中国乘用车进入新一轮车型密集投放周期。同时，中国汽车产业新一轮车朱格拉周期（约10年）启动，智能化有望接力电动化成为核心驱动力。基于民生汽车投资时钟系统，一轮车型周期大约40个月左右，2022-2032年的产能周期将经历三个库存周期。2022-2025年的第一库存周期下电动化智能化呈双螺旋发展，L3智能车渗透率有望复刻过去几年电动化的普及曲线，进入快速导入期。 ➢ 风险提示：1）房地产对消费挤压效应超预期；2）芯片短缺缓解不及预期；3）疫情恢复不及预期；4）原材料成本超预期上行导致汽车行业毛利率低于预期。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邵将 执业证书： S0100521100005 电话： 邮箱： shaojiang@mszq.com 研究助理 谢坤 执业证书： S0100121120049 电话： 邮箱： xiekun@mszq.com 研究助理 郭雨蒙 执业证书： S0100122070027 电话： 邮箱： guoyumeng@mszq.com [Table_Author] 分析师 邵将 执业证书： S0100521100005 邮箱： shaojiang@mszq.com 分析师： 胡又文 执业证号： S0100521080002 邮箱： huyouwen@mszq.com 分析师： 吕伟 执业证号： S0100521110003 邮箱： lvwei_yj@mszq.com 分析师： 邓永康 执业证号： S0100521100006 邮箱： dengyongkang@mszq.com 分析师： 方竞 执业证号： S0100521120004 邮箱： fangjing@mszq.com 分析师： 马天诣 执业证号： S0100521100003 邮箱： matianyi@mszq.com 研究助理 谢坤 执业证书： S0100121120049 邮箱： xiekun@mszq.com 研究助理 张永乾 执业证书： S0100121110030 邮箱： zhangyongqian@mszq.com 研究助理 郭雨蒙 执业证书： S0100122070027 邮箱： guoyumeng@mszq.com 相关研究 1.汽车和汽车零部件行业周报20221127：比亚迪官宣涨价，政策退坡，需求接力-2022/11/27 2.汽车和汽车零部件行业周报20221120：压铸企业加速募资扩产，一体化压铸东风已至-2022/11/20 3.汽车行业2022Q3业绩综述：乘用车表现强劲，行业整体盈利承压-2022/11/14 4.汽车和汽车零部件行业周报20221113：10月车市同比平稳增长，出口再创历史新高-2022/11/13 5.汽车和汽车零部件行业周报20221106：大众、宝马访华，中德汽车领域合作有望深化-2022/11/06 行业深度报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目 录 1 22M10智能化渗透率持续高位，新势力高阶自动驾驶引领市场 ................................................................................ 3 2 自动驾驶：L2（含L2+、L２＋＋）级自动驾驶投资扩产 .......................................................................................... 4 2.1 自动驾驶之感知层：全域融合大趋势加速硬件渗透快速提升 ................................................................................................... 4 2.2 自动驾驶之决策层：智能化搭载率平稳增长，长期成长空间广阔 ........................................................................................... 6 2.3 自动驾驶之执行层：线控制动与电动制动短期承压 .................................................................................................................... 8 3 智能座舱：多模态交互场景需求持续上升 ............................................................................................................... 10 3.1 多模态交互：高端车型助力多模态交互场景加速落地 .............................................................................................................. 10 3.2 网联升级：万物互联助力汽车网联持续升级 .............................................................................................................................. 12 3.3 车身场景化：个性化配置渗透率小幅提升 ................................................................................................................................... 13 4 风险提示 ............................................................................................................................................................... 15 插图目录 .................................................................................................................................................................. 16 行业深度报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 22M10智能化渗透率持续高位，新势力高阶自动驾驶引领市场 标配L2（含L2+、L2++）功能的乘用车22年10月终端渗透率达45%，智能化渗透持续高位。传统车企L2（含L2+、L2++）功能的电动车22M10销量达6.6万辆，环比略有增长。 图1：各级别自动驾驶渗透率总览 图2：L2（含L2+、L2++）分群体销量 资料来源：交强险，民生证券研究院 资料来源：交强险，民生证券研究院 22M10 50万以上L2（含L2+、L2++）渗透率达91%，依旧维持在同款系列最高水平，其余价位均有小幅增长，但30-50万L2下调至71%。22M10美系L2（含L2+、L2++）渗透率环比减少15.9pct，整体波动幅度较大，其他系别稳步上升。 图3：L2（含L2+、L2++）分车系渗透率（%） 图4：L2（含L2+、L2++）分价格带渗透率（%） 资料来源：交强险，民生证券研究院 资料来源：交强险，民生证券研究院 行业深度报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 2 自动驾驶：L2（含L2+、L２＋＋）级自动驾驶投资扩产 2.1 自动驾驶之感知层：全域融合大趋势加速硬件渗透快速提升 2.1.1 环视摄像头：搭载率短期承压，自主品牌为主要贡献车企 依据2022年10月份终端车型销量显示，环视摄像头整体搭载率已处于较高水平，达到74.2%。分价格带来看，20-30万元中高端车型环视摄像头渗透率依然保持在领先位置，本月30-50万元的基础车型略有下滑，未来发展可期。 图5：环视摄像头渗透率（%） 图6：环视摄像头分价格渗透率（%） 资料来源：交强险，民生证券研究院 资料来源：交强险，民生证券研究院 分系别来看，美系车10月份环视摄像头渗透率略有下滑，环比减少5pct，自主品牌、日系和欧系维持稳定局势。目前长城汽车环视摄像头渗透率近100%。 图7：环视摄像头分系别渗透率（%） 图8：环视摄