行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 传媒 证券研究报告 2018年01月14日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 文浩 分析师 SAC执业证书编号：S1110516050002 wenhao@tfzq.com 张爽 分析师 SAC执业证书编号：S1110517070004 zhangshuang@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《传媒-行业研究周报:热点催化与长线价值并进，《前任3》超预期关注电影产业链》 2018-01-07 2 《传媒-行业点评:《前任3》票房持续超预期，重点关注电影产业链》 2018-01-07 3 《传媒-行业研究周报:一月策略：面向 年 报 和一 季 报业 绩 布局标 的 》 2018-01-01 行业走势图 区块链主题继续火热，关注绩优价值股 市场及板块走势回顾 上周传媒板块指数下跌0.02%，上证综指上涨1.10%，深证成指上涨1.05%，创业板指下跌0.87%。板块涨幅前三：安妮股份（38.15%）、壹桥股份（25.41%）、游久游戏（19.84%）；板块涨幅后三：文投控股（-14.02%）、慈文传媒（-8.73%）、盛天网络（-7.97%）。 本周观点 上周周报中，我们明确提示了区块链板块，联合天计算机与中小盘组织了两场电话会议，从基本面出发向投资者解读相关热点，其中【安妮股份】（38.15%）、【壹桥股份】（25.41%）、【游久游戏】（19.84%）、【暴风集团】（13.31%）、【宣亚国际】（9.53%）、【利欧股份】（9.33%）、【视觉中国】（8.96%）等相关概念股领涨板块。此外，游戏方面我们始终认为应聚焦作品上线及表现，并在前期周报中提示【游族网络】的《天使纪元》公测在即，周四公测当日即位列iOS畅销榜第五，周五大涨4.73%，近期作品同样亮眼的还有【掌趣科技】的《奇迹MU:觉醒》（名列iOS畅销榜第四），建议投资者持续关注游戏表现与业绩超预期的可能性。 受到《凉生》确认进程的担忧，【慈文传媒】上周下跌8.73%，在周三公开调研中，公司明确该项目已在17年全部确认首轮收入，未来3~5年公司具备极具竞争力的项目储备，从长期战略上重视品牌打造，我们维持坚定推荐。 2017年业绩预告正在陆续披露中，当前龙头绩优公司估值性价比已经开始显现，继续建议面向年报和一季报确定性布局标的，并关注作品催化效应。 关注领域及个股 1）营销板块持续中长线推荐龙头白马【分众】17年最新业绩指引59.5亿-60.5亿元，数禾科技引入战略投资增厚业绩，我们预计受楼宇广告带动公司17Q4单季营收增速提升至20%左右，公司18年也将受益新一轮扩屏，营收增速有望高于17年；2）区块链主题，在传媒A股方面建议关注概念个股【暴风】（与暴风新影之间无控制关系）、营销【利欧】等、版权【安妮、视觉】、游戏【壹桥、游久】，短期受主题情绪催化，长期还看落地进展；3）游戏方面，继续聚焦作品上线及表现，A股龙头推荐关注【游族】（股票回购与股东增持彰显信心，《天使纪元》iOS畅销榜第五）、关注【完美、三七（参与《恋与制作人应用宝发行，关注减持进展）、宝通（关注收购细节落地）、中文传媒】新游上线进程、提示【掌趣】《奇迹MU：觉醒》游戏表现抢眼，iOS畅销榜第四、以及吃鸡带动网吧流量回暖的【顺网】及受益加速业务的【迅游】；4）内容板块，推荐一月金股【慈文传媒】（《凉生》已确认，未来3～5年储备亮眼），并密切关注【华策、新文化、唐德】等，以及平台类【快乐购】拟围绕芒果TV整合芒果系资产的A股相对稀缺性；5）电影板块，内容方面，继续基于三年长逻辑推荐【光线】，关注《前任3》主要受益方【华谊】，以及【北京文化】，院线关注停盘中的【万达电影】以及【横店影视】；6）阅读板块，重点关注【中文在线】收购过会、估值处于低位，同时可根据估值择机考虑布局【新经典、掌阅、思美】；7）互联网金融关注【东方财富】，关注超跌底部【骅威、浙数、华录（国企混改）】等。 行业及公司要闻 【分众】17年最新业绩指引59.5亿-60.5亿元，数禾科技引入战略投资增厚业绩 风险提示：文化及资本市场监管风险，并购商誉、创新变现能力不及预期。 -19%-12%-5%2%9%16%23%2017-012017-052017-09传媒沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 市场回顾与一周策略 .................................................................................................................... 4 1.1. A股近期概况 ..................................................................................................................................... 4 1.2. 美股近期概况 ................................................................................................................................... 7 1.3. 港股近期概况 ................................................................................................................................... 8 2. 上市公司动态 ................................................................................................................................ 9 3. 行业要闻 ....................................................................................................................................... 14 3.1. 重大融资并购及股权变动 .......................................................................................................... 14 3.2. 游戏 .................................................................................................................................................... 14 3.3. 移动互联网 ...................................................................................................................................... 15 3.4. 互联网、科技 ................................................................................................................................. 15 3.5. 行业政策 .......................................................................................................................................... 15 4. 下周重大事件 .............................................................................................................................. 16 5. 重点数据追踪 .............................................................................................................................. 17 5.1. 电影 .................................................................................................................................................... 17 5.1.1. 【票房】 .............................................................................................................................. 17 5.1.2. 【排片】 .............................................................................................................................. 17 5.1.3. 【即将上映】 ..................................................................................................................... 17 5.1.4. 【院线】 .............................................................................................................................. 18 5.2. 电视剧&网剧 .................................................................................................................................. 20 5.2.1. 【网络播放量】 ................................................................................................................. 20 5.2.2. 【卫视收视率】 ................................................................................................................. 21 5.3. 栏目制作 ..............................................................................