请务必阅读最后重要事项 第1页 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 上周鸡蛋期价高开低走，全周宽幅震荡，合约间转为正套走势。截止上周五收盘，主力01合约收于4256元/500公斤，环比前一周跌0.02%，05合约收盘4315元/500公斤，环比前一周跌1.55%。本周鸡蛋现货价格延续低开高走，周后半段蛋价弱势反弹周末蛋价持稳，主产区鸡蛋均价5.60元/斤，周环比涨0.02元/斤，主销区均价5.71元/斤，周环比昨日跌0.04元/斤，全国均价5.65元/斤，周环比持平。淘汰鸡全国均6.47元/斤，环比前一周跌0.35元/斤。 【重要资讯】 1、周度卓创数据显示，截止11月20日当周，全国鸡蛋生产环节库存1.24天，环比前一周降0.11天，同比降0.02天，流通环节库存0.89天，环比前一周降0.02，同比降0.05天。淘汰鸡日龄平均532天，环比上周持平，同比延后37天；上周豆粕及玉米价格高位震荡，蛋价回落带动蛋鸡养殖利润持续回落，上周全国平均养殖利润1.33元/斤，周环比跌0.11元/斤，同比涨0.17元/斤；上周代表销区销量7919吨，环比增3.65%，同比增3.58%。截止11月初约全国在产蛋鸡存栏量约为 11.85亿只，环比持平，同比上升1.37%，产能同比去年增加。 2、行情点评：近期饲料养殖板块原料端高位震荡回落，对鸡蛋价格形成边际利空。鸡蛋基本面上，截止11月初，在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，本年度存栏高峰可能在7-8月份已经出现，此后由于上半年4 月份饲料大涨打击散户补栏，9月份开始新增开产蛋鸡环比下滑，年底新增开产预计仍然不多。目前老鸡占比快速上升，蛋价走低后养殖户面临被动淘汰老鸡，11月份供给端产能可能缩减，但四季度以来鸡苗价格快速反弹可能反应补栏积极性在逐步回归。综合来看，近期鸡蛋基本面可能逐步转为短暂供需双弱，此后将进入年底消费旺季，不过政策压力下猪肉、禽肉、蔬菜等生鲜品价格趋势上行压力增加，本年度整体消费低迷一定程度也会限制蛋价反弹的高度。除此之外，蛋鸡产业周期存在下行风险，令资金推涨蛋价较为谨慎。操作上，当前鸡蛋01期价整体估值偏低，现货及养殖成本高位的情况下可能限制下跌空间，中长期参考蛋鸡产能周期逢高布局05空头。 【交易策略】 单边转为观望，买01抛05正套持有。 【风险点】 豆粕玉米价格；疫情封控导致期消费不及预期，01合约交割时间处在春节假日。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：饲料养殖组 宋从志 执业编号：F03095512（期货从业） 作者：饲料养殖组 王亮亮 执业编号：Z0017427（投资咨询） 作者：饲料养殖组 侯芝芳 执业编号：Z0014216（投资咨询） 联系方式：010-68578922/ songcongzhi@foundersc.com 成文时间：2022年11月20日星期日 鸡蛋期货日报 Egg futures Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、鸡蛋期货行情 ............................................................................................................................................. 3 二、现货市场行情 ............................................................................................................................................. 4 三、鸡蛋市场供需情况 ..................................................................................................................................... 5 （一）、在产蛋鸡存栏情况 ..................................................................................................................... 5 （二）、蛋鸡饲料成本情况 ..................................................................................................................... 6 （三）、淘汰鸡出栏情况 ......................................................................................................................... 7 （四）、鸡苗情况 ..................................................................................................................................... 7 （五）、相关产品市场情况 ..................................................................................................................... 8 四、仓单数量 ..................................................................................................................................................... 9 五、主力合约持仓 ............................................................................................................................................. 9 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、 鸡蛋期货行情 25003000350040004500500055006000鸡蛋01合约2014201520162017201820192020202120221500200025003000350040004500500055006000鸡蛋05合约201420152016201720182019202020212022 图1-1 鸡蛋01合约收盘价 图1-2 鸡蛋05合约收盘价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -2500-2000-1500-1000-5000500100015002000鸡蛋01合约基差201420152016201720182019202020212022-2,000-1,500-1,000-50005001,0001,5002,0002,500鸡蛋05合约基差201420152016201720182019202020212022 图1-3 鸡蛋01合约基差 图1-4 鸡蛋05合约基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000800,000900,0001,000,000鸡蛋活跃合约持仓及成交量（手）主力合约成交量主力合约持仓量 图1-5 鸡蛋主力合约成交量、持仓量 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 二、 现货市场行情 表2-1鸡蛋现货市场价格变化 数据来源：同花顺、方正中期研究院 1.522.533.544.555.566.5鸡蛋主产区现货价格2014201520162017201820192020202120221.52.53.54.55.56.57.5鸡蛋主销区现货价格201420152016201720182019202020212022 图2-1鸡蛋主产区平均价 图2-2鸡蛋主销区平均价 资料来源：同花顺、方正中期研究院 资料来源：同花顺、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 三、 鸡蛋市场供需情况 表3-1鸡蛋中期重要基本面数据 数据来源：同花顺、卓创咨询、方正中期研究院 （一）、在产蛋鸡存栏情况 图3-1中国蛋鸡存栏量（月度） 图3-2 后备鸡占比 资料来源：卓创资讯、方正中期研究院 资料来源：卓创资讯、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 图3-3老鸡占比 图3-4 空栏率 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院 资料来源：卓创资讯、方正中期研究院 （二）、蛋鸡饲料成本情况 图3-5蛋鸡养殖利润 图3-6蛋鸡饲料价格 资料来源：同花顺、方正中期研究院 资料来源：同花顺、方正中期研究院 2,840.002,860.002,880.002,900.002,920.002,940.002,960.002,980.003,000.00山东玉米现货价格（元/吨）3,800.004,300.004,800.005,300.005,800.006,300.00山东豆粕现货价格（元/吨） 图3-7近一个月玉米价格 图3-8近一个月豆粕价格 资料来源：同花顺、方正中期研究院 资料来源：同花顺、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第7页 （三）、淘汰鸡出栏情况 图3-9 主产区淘汰鸡出栏量 图3-10淘汰鸡价格 资料来源：卓创资讯、方正中期研究院 资料来源：同花顺、方正中期研究院 （四）、鸡苗情况 图3-11 代表企业鸡苗销量 图3-12 主产区蛋鸡苗均价走势 资料来源：卓创资讯、方正中期研究院 资料来源：同花顺、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第8页 （五）、相关产品市场情况 图3-13全国外三元生猪平均价 图3-14主产区白羽鸡平均价 资料来源：同花顺、方正中期研究院 资料来源：同花顺、方正中期研究院 图3-15主产区毛鸭平均价 图3-16 全国817肉杂鸡平均价 资料来源：同花顺、方正中期研究院 资料来源：同花顺、方正中期研究院 0501001502002501357911131517192123252729313335373941434547495153蔬菜