2022年11月1号晨晨会纪要观点

瑞达期货研究院 瑞达期货研究院 服务热线：0595-86778969 微信号：rqyjkf 2022年11月1号晨会纪要观点 农产品 花生 供应方面，各大产区花生水分减少，河南、山东基层存在惜售心理，东北产区上货增加。需求方面，花生油粕价格处于高位，榨利良好，油料米走货良好，随着新季花生上量和收购价格回落，主力油厂全面入市，对花生价格存在支撑，此外，食品花生交投清淡。总体来看，花生需求增加，前期供应端的压力得到对冲。盘面上，花生2301合约偏强震荡，收涨0.85%。技术上，1小时MACD指标显示红色动能柱扩大。操作上，建议在10580元/吨左右做多，止损参考10440元/吨。 生猪 价格上，国内外三元生猪价格大多下跌。政策方面，近期国家和地方连续出台的保供稳价措施，对市场情绪影响较大。供应端来看，养殖端在政策影响下，规模场及散户出栏积极性均有所增加，前期二次育肥猪择时出栏。需求端来看，消费端对于高价猪肉的接受能力有限，消费需求较差，屠企开机率继续下降。总体来看，短期内政策对市场情绪打压效果明显，养殖端出栏积极性提高，供需偏松，猪价下行。盘面上，生猪2301合约跳空高开，但上涨乏力，盘中扭转势头急转直下，盘末跌幅有所收窄，收跌0.55%。基本面偏弱使得期价承压下行，但目前期价深度贴水，因此操作上，建议仍以偏弱震荡思路看待。 玉米 芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周一收高，因俄罗斯暂停了与乌克兰的出口协议，全球谷物供应忧虑增强。隔夜玉米2301合约收涨0.49%。鉴于周六乌方在英国专家的参与下对黑海舰队船只和参与粮食走廊安全的民用船只进行的袭击，俄方已暂停执行关于从乌克兰港口出口农产品的协议，加剧国际市场供应偏紧状况。玉米进口成本继续高企，进口替代量减少，加之全球谷物价格仍处高位，给国内玉米价格带来支撑。国内方面，中储粮库点陆续开始入市收购，高于市场预期，政策面挺价意图有所显现，对市场心态有所提振。国内受多地疫情问题及基层售粮积极性较差影响，市场粮源流通难度增加，玉米上量有所减少，对价格有所利好。同时，养殖业整体状况有所好转，玉米饲料需求明显增加，市场看涨氛围浓厚。但深加工企业及贸易商观望情绪较强，建库情绪偏低，且新粮集中上市后存在较大供应压力，限制玉米继续上涨的动力和空间。盘面来看，玉米期价近期高位震荡，不过，下方支撑仍在，预期后期仍以震荡略偏强 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院 服务热线：0595-86778969 微信号：rqyjkf 走势为主。 淀粉 隔夜淀粉2301合约收涨-1.25%。华北市场成交依旧良好，多数企业限量发货，企业库存继续下降，截至10月26日玉米淀粉企业淀粉库存总量73.9万吨，较上周下降2.1万吨，降幅2.76%，月降幅9.21%；年同比增幅26.11%。库存压力大幅降低。同时，玉米现货价格坚挺，成本支撑力度较强，提振淀粉市场。不过，淀粉现货价格上涨后，下游拿货量略有减少，玉米淀粉现货价格继续冲高动力稍有不足。盘面来看，因需求不佳，淀粉走势保持低位运行，暂且观望。 鸡蛋 节日期间人员流动较大，全国多地疫情有所抬头，终端囤货有增强。同时，蛋鸡养殖成本持续偏高，成本支撑力度增强，提升期价底部支撑。不过，在产蛋鸡产蛋率在恢复的过程中，且目前鸡蛋现货价格持续居高不下，老鸡延淘情绪较强，新增雏鸡补栏情况有所回升，鸡蛋远期供应预期增加，同时，由于终端市场鸡蛋零售价格偏高，消费市场有一定恐高的情绪，居民采购积极性和频率均有下滑的迹象，市场对现货价格季节性回落倾向预期较强，看涨情绪减弱。盘面来看，鸡蛋期价高开后回落，市场看涨预期仍然较弱，短期暂且观望。 菜粕 芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周一收高，追随小麦和玉米期货走强。隔夜菜粕2301合约收涨2.29%。美豆收割活动持续进行当中，季节性收获压力令美豆承压。不过，密西西比河沿岸水位下降至“接近历史低位”，或将影响美豆后期外运进程，关注美豆到港情况。菜粕方面，当前油厂维持较低开机率，而需求相对良好，菜粕库存继续降低，加之10月份菜籽到港有限，菜粕库存难以快速重建，限制价格回落空间，高基差仍给予期货市场较强支撑。不过水产养殖逐渐步入淡季，菜粕整体需求季节性回落，需求端对价格支撑力度减弱。且随着加籽大量上市，据Mysteel调研显示，四季度油菜籽到港量预期达180万吨，且11月上旬菜籽到港5-6船，菜粕供应增加预期较强，限制菜粕价格高位。盘面来看，菜粕触底回升，短期跌势有所放缓，关注60日均线支撑情况。 菜油 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院 服务热线：0595-86778969 微信号：rqyjkf 洲际交易所（ICE）油菜籽期货周一升至四周高点，受乌克兰谷物和油籽出口面临的不确定性提振。隔夜菜油2301合约收涨-0.50%。俄乌紧张局势升级，俄罗斯宣布无限期停止参与执行从乌克兰港口出口的黑海粮食外运协议，乌克兰葵花籽油外运受阻，提振其它替代油脂需求。且东南亚地区降雨加剧了市场对拉尼娜天气可能影响后期棕榈油产量的担忧，提振油脂市场。不过，加籽和美豆即将迎来加速出口季，国际市场供应压力仍存。国内市场方面，短期菜油现货偏紧态势难以改善，基差处于历史高位，继续支撑菜油价格。然而国内菜油供应增量转折点或出现于11月中下旬，据Mysteel调研显示，四季度油菜籽到港量预期达180万吨，且11月上旬菜籽到港5-6船，菜油供应预期增加。同时，国内疫情防控压力再度升高，油脂需求疲弱恐限制市场反弹高度。盘面来看，菜油期价触底回升，不过仍处于偏弱格局中，短期暂且观望。 白糖 洲际期货交易所（ICE）原糖期货周一收高，因在经历了近期的下跌后，市场进行技术性调整。交投最活跃的ICE 3月原糖期货合约收涨0.39美分或2.2%，结算价每磅17.97美分。国内市场:目前糖市交投多处于观望态势，受供应增强预期，国内食糖现货价格持续下调，制糖集团积极去库，贸易商拿货情绪减弱。海关总署公布的数据显示，我国9月份进口食糖78万吨，环比增加10万吨，同比减少9万吨或减幅为10.3%。9月进口糖单月环比增加，维持近三个月连续增长，进口数据利空已在盘面有所体现，后市关注食糖产销报告。操作上，建议郑糖2301合约短期在5450-5650元/吨区间高抛低吸。 棉花 洲际交易所(ICE)棉花期货周一下跌，因美元走强，需求疲软及经济放缓担忧拖累等一系列因素打压。交投最活跃的ICE 12月期棉下跌0.11美分或0.2%，结算价报72.00美分/磅。国内市场：新季籽棉收购价格表现平稳，平均收购价大致在3.2元/斤附近上下波动，折合皮棉成本在12000元/吨附近，远低于去年同期水平，成本支撑大大减弱。另外因发运依旧受到限制，新棉收购、加工进度均不及往年同期。消费端，2022年9月纺织品服装出口280.51亿美元，环比下降9.445,同比降幅3.71%。纺织服装出口需求减弱，纺企采购原料心态较为谨慎，叠加预期后市仍不看好。总体上，国内棉花基本面仍偏弱，郑棉期价继续探底可能性较大。操作上，建议郑棉主力2301合约短期维持空单。 苹果 据Mysteel统计，截止到2022年10月27日当周全国苹果冷库入库量约为592.04万吨。全国苹果冷库 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院 服务热线：0595-86778969 微信号：rqyjkf 入库率为43.43%，山东产区库容比35.25%，相比上周减少378%，整体入库进度处于中期，由于山东晚熟富士下树时间延迟，入库进度缓慢。入库价格基本在3.5元/斤以上，已入库量同比去年减少，入库成本较高。陕西产区库容比为52.53%，部分产区在继续入库中，产区剩余地面货较少，叠加客商手中货源不多，预计开库时间提前。具体来看，渭南产区晚富士前期下树早的入库性价比较高，客商与果农入库比在7:3左右。总体上，山东产区苹果商品率在6成附近，三级果及次果占比增加，加之下树时间延迟，未下树的富士发黄占比增加的情况，后市客商对山东此类苹果货源收购愈发谨慎。操作上，建议苹果2301合约短期暂且观望。 红枣 截止2022年10月27日当本周36家样本点物理库存在6320吨，较上周减少43吨，环比减少0.68%，同比减少23.86%。本周样本库存量继续下降，但去库缓慢，样本点中多数客商已前往产区采购，但受疫情管控，入疆活动范围有限，且内地客商入疆数量有所减少、人员流动受限，不利于枣农及客商开展工作。新枣供应不及时，陈枣仍不断增加，销区红枣价格维持稳中弱降态势，产销双弱，客商对后市红枣市场多数不乐观，短期枣价弱势运行为主。操作上，建议郑枣2301合约短期偏空思路对待。 豆一 隔夜豆一2301合约下跌了0.43%。从基本面来看，东北主产区大豆收割已经结束，各地新作质量存在两极分化，优质优价现象明显。此外，今年大豆油料扩种效果显著，黑龙江大豆产量创历史新高，农村农业部在10月报告中预计2022年国产大豆种植面积和产量将同比增加18%以上，新豆增产预期强烈，新豆收购价格有所走低。成本端，由于地租增幅尤为明显，种植成本有所增加，对价格有一定的支撑。从需求端来看，农户惜售叠加疫情影响消费需求，10月中粮储平均拍卖成交率不足40%，市场购销氛围一般。盘面来看，豆一夜盘下跌收于十字星，MACD指标绿柱有缩小趋势，成本端和收购价格的支撑作用显现，预计短期内豆一维持低位震荡，建议暂时观望。 豆二 隔夜豆二2212合约上涨了2.12%，从美豆基本面来看，美国加速推进大豆收割，收割率达80%，新豆或将提早上市，季节性供应压力使得美豆上行有所承压。不过，美豆近期出口装船量高达274，86万吨，创一年新高，出口数据仍有明显的提振作用。南美豆方面，据Imea公布数据显示，截至10月28日，作为 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院 服务热线：0595-86778969 微信号：rqyjkf 巴西主产区之一的马托格罗索州的大豆播种率为83.45%，较上周上升16.51%，巴西播种进度的推进，使得主流分析机构的产量预期依旧维持在1.5亿吨及以上，南美大豆丰产预期稳定。从国内来看，据海关总署数据显示9月大豆进口量超预期增长，市场预计11月和12月