通信电子行业周观点第43期：AMD新款服务器CPU发布在即，关注DDR5、信创、教育的投资机会

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022年10月31日 行业研究 AMD新款服务器CPU发布在即，关注DDR5、信创、教育的投资机会 ——光大证券通信电子行业周观点第43期（20221030） 电子行业：买入（维持） 涨跌幅情况：通信行业下跌2.67%，行业排序第6位；电子行业下跌1.83%，行业排序第4位。沪深300下跌5.39%，电子行业跑赢沪深300指数3.56pct，通信行业跑赢沪深300指数2.71pct，创业板指下跌6.04%，万得全A指数下跌4.19%。本周外发江海股份、ASML、睿创微纳、中微公司、视源股份、移为通信、亿联网络、TCL科技、水晶光电、锂电池行业、DDR5行业报告。 DDR5行业跟踪：AMD新款数据中心CPU“Genoa”发布在即，服务器DDR5有望加速渗透。建议关注澜起科技（公司内存接口芯片业务有望深度受益于DDR5内存接口芯片及配套芯片的放量）；聚辰股份（DDR5在2022-2024年的快速渗透对于公司EEPROM业务带来快速增长）。 AMD官方公告，宣布将于太平洋时间2022年11月10日举办名为“together we advance_data centers”的直播活动，推出代号为“Genoa”的下一代EPYC（霄龙）数据中心CPU。AMD的高管以及主要生态系统合作伙伴届时将登场，详细介绍下一代数据中心处理器和解决方案。 内存模组行业：DDR5持续渗透，AMD有望加速数据中心CPU领域的DDR5渗透率。支持DDR5的主流桌面级CPU已于2021年正式发布，普通台式机/笔记本电脑DDR5内存模组逐渐上量；未来随着支持DDR5的主流服务器CPU规模出货，DDR5服务器内存模组渗透率将持续提升。INTEL未来将进一步推升DDR5在PCNB和服务器市场中的渗透率。INTEL支持DDR5的两大系列CPU已陆续步入放量期，DDR5渗透率持续加速，其中面向PCNB领域的Alder Lake CPU已于2021年发布，INTEL预计面向数据中心领域的Sapphire Rapids将于2022~2023年量产出货。 投资建议：DDR5关注澜起科技和聚辰股份；信创关注纳思达；教育信息化关注视源股份、鸿合科技、新开普等。 1、“新能源+硬科技”建议关注：（1）海风：中天科技、东方电缆、亨通光电等；（2）IGBT：斯达半导、时代电气等；（3）碳化硅：天岳先进、三安光电等；（4）光伏：江海股份、意华股份。 2、汽车电子建议关注：（1）智能座舱：均胜电子、华安鑫创；（2）连接器：永贵电器、鼎通科技、电连技术、瑞可达、徕木股份等；（3）传感器：四方光电、奥迪威等；（4）卫星导航定位：华测导航；（5）AR-HUD：水晶光电等。 3、消费电子建议关注：（1）VR：创维数字、歌尔股份、三利谱、杰普特、华兴源创；（2）汽车电子：立讯精密、东山精密、创世纪；（3）机器人：安洁科技、世运电路。 4、半导体建议关注：（1）DDR5：聚辰股份、澜起科技；（2）车规SoC & MCU：国芯科技、晶晨股份、富瀚微等；（3）打印机：纳思达；（4）半导体设备：至纯科技、北方华创、中微公司等；（5）半导体材料：江丰电子等。 5、通信行业建议关注：1）光模块产业链：天孚通信、中际旭创、光库科技。（2）IDC：光环新网、奥飞数据、科华数据、英维克。 风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。 通信行业：买入（维持） 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：石崎良 执业证书编号：S0930518070005 021-52523856 shiql@ebscn.com 分析师：蔡微未 执业证书编号：S0930522040001 021-52523856 caiweiwei@ebscn.com 分析师：何昊 执业证书编号：S0930522090002 021-52523869 hehao1@ebscn.com 分析师：林仕霄 执业证书编号：S0930522090003 021-52523818 linshixiao@ebscn.com 分析师：朱宇澍 执业证书编号：S0930522050001 021-52523821 zhuyushu@ebscn.com 联系人：孙啸 021-52523587 sunxiao@ebscn.com 联系人：杨德珩 021-52523805 yangdh@ebscn.com 联系人：于文龙 021-52523587 yuwenlong@ebscn.com 联系人：王之含 wangzhihan@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 资料来源：Wind 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电子行业、通信行业 目 录 1、 行业观点 .............................................................................................................................................. 4 2、 重点行业跟踪 ...................................................................................................................................... 5 2.1、 消费电子：安卓机出货量有望于23年反弹，PICO4国内在线订单超4.6万台 ......................................... 5 2.2、 汽车电子：长三角携手推动汽车电子自主可控 ............................................................................................... 7 2.3、 半导体：德州仪器预期Q4营收环比下滑，闻泰科技拟投资30亿元扩建封测工厂 .................................. 8 2.4、 新能源+硬科技：国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布通知，保障多晶硅生产 ..................... 9 2.5、 通信：三季报陆续披露，光模块增长迅速 ....................................................................................................... 9 3、 近期外发报告 .................................................................................................................................... 11 3.1、 公司业绩稳定增长，毛利率显著提升——江海股份（002484.SZ）三季报点评报告 ............................... 11 3.2、 ASML FY22Q3：新增订单创历史新高，美国新出口管制影响有限——海外半导体龙头公司跟踪报告之一 11 3.3、 股权激励草案发布，彰显公司长期发展信心——睿创微纳（688002.SH）跟踪报告之三 ...................... 12 3.4、 刻蚀设备收入维持高速增长，新增订单量大幅提升——中微公司（688012.SH）系列跟踪报告之五 .. 12 3.5、 业绩高增长，盈利能力持续提升——视源股份（002841.SZ）跟踪报告之九 ........................................... 13 3.6、 盈利能力提升，下游空间广阔——移为通信（300590.SZ）跟踪报告之二 ............................................... 14 3.7、 新款数据中心CPU“Genoa”发布在即，服务器DDR5有望加速渗透——DDR5行业跟踪报告之一 .. 14 3.8、 业绩高增长，利润率持续提升——亿联网络（300628.SZ）2022年三季报点评 ..................................... 15 3.9、 消费电池巨头的动力储能成长之路——锂电池行业深度报告 ...................................................................... 16 3.10、 面板价格企稳回升，新能源光伏延续高增——TCL科技（000100.SZ）跟踪报告之五 ..................... 17 3.11、 2022Q3业绩超预期，盈利能力持续提升——水晶光电（002273.SZ）跟踪报告之七 ...................... 17 4、 每周数据跟踪 .................................................................................................................................... 19 4.1、 通信行业上周下跌2.67%，行业排序第6位；电子行业上周下跌1.83%，行业排序第4位 ................ 19 4.2、 A股、港股和美股通信电子行业涨跌幅排序 ................................................................................................. 19 5、 投资建议 ............................................................................................................................................ 21 6、 风险分析 ............................................................................................................................................ 23 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 电子行业、通信行业 图表目录 图表 1：2019Q3-2022Q3全球智能手机出货量及增量 ..................................................................................... 5 图表 2：2017Q2-2022Q4财年苹果iPhone业务全球营业收入 ........................................................................ 5 图表 3：2022Q3全球Top5智能手机厂商市场份额 ........................................................................................