川财证券研究所晨报
川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 1/7川财证券研究所晨报 所属部门：行业公司部 分析师：张卓然 报告类别：其他研究报告 执业证书： S1100522070001 报告时间：2022年8月3日 联系方式：zhangzhuoran@cczq.com 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 每日热点 国防部就美窜访台湾发表谈话 财政部印发《关于进一步加强国有金融企业财务管理的通知》 川财观点 宏观：8月2日，财政部发布《关于进一步加强国有金融企业财务管理的通知》。《通知》从四方面进一步规范金融企业财务行为，强化金融企业财务管理，分别是：规范金融企业收支管理，夯实财务基础，促进降本增效高质量发展；加强金融资产管理，维护金融债权，有效防范金融风险；压实金融企业主体责任，准确实施会计核算，真实完整披露财务会计报告；财政部门要积极履行国有金融资本出资人职责，有效维护所有者权益。 策略：昨日三大指数出现大幅回落。主要来自短期事件扰动，国际局势复杂化催化短期市场避险情绪升温，股票资产遭到抛售，而避险属性较强的黄金期货表现较强。短期来看，更多关注国际局势是否有进一步发酵升级的可能。 科技：人民银行召开2022年下半年工作会议，会议要求，提升支付服务实体经济能力。加强金融科技应用与管理。稳妥做好货币金银和安全保卫重点工作。有序扩大数字人民币试点。根据央行7月14日公布数据，数字人民币试点从原来的“10+1”试点地区拓展到15个省市的23个地区，深圳市、苏州市、雄安新区、成都市4个地方取消白名单限制，吸收兴业银行作为新的指定运营机构。我们建议关注数字货币产业链，相关标的有：楚天龙和翠微股份等。 研究报告 《【川财研究】科技制造业行业8月月报：8月震荡为主，继续关注赛道相关板块补涨逻辑（20220801)》： 7月市场的主线在于原有强势赛道板块的轮动，储能是核心，赛道相关的概念补涨是资金追逐的热点。7月的市场，总体上属于资金炒作风格，中小市值表现明显强于蓝筹板块，主要聚焦赛道相关以及消息刺激板块。我们认为进入8月，流动性的阶段性相对宽松仍将是市场托底的核心因素，但主赛道板块的超涨以及高估值是市场的主要风险。我们认为市场仍将以区间震荡为主，系统性调整压力仍存，关注的重点还应是赛道相关低位板块，补涨和消息刺激逻辑，继续适当回避超涨个股。 风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 2/7一、市场每日热点 每日热点 国防部就美窜访台湾发表谈话 国防部新闻发言人吴谦8月2日就佩洛西窜访台湾发表谈话。美方此举向“台独”分裂势力释放严重错误信号，进一步加剧了台海紧张局势升级。中国人民解放军高度戒备，将展开一系列针对性军事行动予以反制，坚决捍卫国家主权和领土完整，坚决挫败外部势力干涉和“台独”分裂图谋。https://www.cls.cn/telegraph 财政部印发《关于进一步加强国有金融企业财务管理的通知》 财政部近日印发《关于进一步加强国有金融企业财务管理的通知》提出，金融企业不良资产对外转让应及时充分披露相关信息，严禁暗箱操作。https://www.cls.cn/telegraph 资料来源：iFinD，川财证券研究所 二、川财研究观点 部门 团队 观点 宏观 8月2日，财政部发布《关于进一步加强国有金融企业财务管理的通知》。《通知》提出，要规范金融企业收支管理，夯实财务基础，促进降本增效高质量发展。金融企业要主动优化内部收入分配结构，充分发挥工资薪酬的正向激励作用。《通知》从四方面进一步规范金融企业财务行为，强化金融企业财务管理，分别是：规范金融企业收支管理，夯实财务基础，促进降本增效高质量发展；加强金融资产管理，维护金融债权，有效防范金融风险；压实金融企业主体责任，准确实施会计核算，真实完整披露财务会计报告；财政部门要积极履行国有金融资本出资人职责，有效维护所有者权益。 总量研究 策略 昨日三大指数出现大幅回落。主要来自短期事件扰动，国际局势复杂化催化短期市场避险情绪升温，股票资产遭到抛售，而避险属性较强的黄金期货表现较强。短期来看，更多关注国际局势是否有进一步发酵升级的可能。 方向上来看，受短期不确定性因素扰动影响，建议关注必须属性较强的板块，一是黄金板块，黄金具备一定的避险功能，国际局势复杂化下，避险资金往往选择黄金作为避险资产，进而有望推动黄金价格进一步走高，相关板块受益；二是关注军工板块，近期国际局势复杂化，事件驱动下板块有望走强，同时从业绩情况来看，上半年行业整体利润情况良好，当前行业估值处于合理区间；三是农业板块，“逆全球化”背景下，今年来全球多国加大了对农业的出口 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 3/7管制，而我国作为用粮大国保障粮食“自给自足”是关键。 海外 周二，欧美股市多数下跌。美国方面，三大股指全部下跌，道琼斯工业平均指数下跌1.23%，标普500指数下跌0.67%，纳斯达克综合指数下跌0.16%。国际油价周二下跌，美油9月合约收于93.85美元/桶，下跌0.04%；布油10月合约收于99.92美元/桶，下跌0.11%。 科技 人民银行召开2022年下半年工作会议，会议要求，提升支付服务实体经济能力。加强金融科技应用与管理。稳妥做好货币金银和安全保卫重点工作。有序扩大数字人民币试点。根据央行7月14日公布数据，数字人民币试点从原来的“10+1”试点地区拓展到15个省市的23个地区，深圳市、苏州市、雄安新区、成都市4个地方取消白名单限制，吸收兴业银行作为新的指定运营机构。我们建议关注数字货币产业链，相关标的有：楚天龙和翠微股份等。 产业研究 储能 8月1日，惠州市人民政府印发了《惠州市能源发展“十四五”规划》的通知。指出要加快先进储能产业发展。推进先进储能在电力领域示范应用，积极发展“新能源+储能”、源网荷储一体化和多能互补，支持分布式新能源合理配置储能系统，带动储能生产制造、科研创新产业链集聚发展，合理配置一定比例储能设施。根据数据中心、5G 基站、交通枢纽调度中心、化工园区等重要负荷用户需求，建设一批移动式或固定式储能项目，探索储能、电网和用户需求融合发展新场景。另一方面，加强先进储能技术研发。发展储能材料与器件测试分析和模拟仿真，重点包括变速抽水蓄能技术、大规模新型压缩空气储能技术、化学储电等新材料制备技术及高温超导磁储能技术、相变储热材料与高温储热技术、储能系统集成技术、能量管理技术等，研发推广液流电池、钠离子电池等化学储能技术、锂离子动力电池梯次利用等，提高能源储存技术。加强储能系统集成、试验检测、监控运维、梯次利用技术研发应用。重点支持海上风电及集中式、分布式新能源合理配置储能系统，建设一批移动式或固定式用户侧储能项目。同时发展储能材料与器件测试分析和模拟仿真，加强储能系统集成、试验检测、监控运维、梯次利用技术研发应用。 区域研究 川渝 四川省科技厅数据显示，上半年四川省高新技术产业实现营业收入1.23万亿元、增长7.8%。其中，全省规上工业领域高新技术产业实现营业收入9209.6亿元，同比增长8.2%；利润总额690.4亿元，同比增长28.1%。规上工业领域高新技术产业实现营收占全省高新技术产业营收的7成以上。产业高端化发展是大势所趋，成渝两地通过推进现有产业集群转型升级，能够在全球市场形成较强竞争力， 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 4/7助力地区制造业保持较快发展。目前，成渝地区在汽车、国防军工、医药生物等领域已形成较大规模，具备良好基础，通过推进相关产业高端化、数字化、绿色化发展，将有利于促进双城经济圈高端制造业较快发展。 资料来源：iFinD，川财证券研究所 三、川财研究报告 【川财研究】科技制造业行业8月月报：8月震荡为主，继续关注赛道相关板块补涨逻辑（20220801) 点评: 2022年7月市场表现回顾 2022年7月1日至2022年7月31日，上证指数下跌4.28%，沪深300下跌7.02%，创业板综下跌1.67%，中证1000上涨1.74%。申万一级电力设备行业下跌0.38%，行业涨幅月排名9/31，跑赢上证综指3.90个百分点；申万一级国防军工行业上涨1.95%，行业涨幅月排名7/31，跑赢上证综指6.23个百分点；申万一级机械设备行业上涨5.15%，行业涨幅月排名2/31，跑赢上证综指9.43个百分点。 2022年8月核心投资观点 我们认为2022年8月：8月是第3季度的最第二个月。7月环保、机械、汽车、公用事业和农林牧渔等板块领涨，建筑材料、食品饮料、银行、社会服务和非银等板块则表现最差。同花顺概念板块中，一体化压铸、汽车热管理、TOPCON电池、华为汽车和工业母机等板块表现最好，CRO概念、花费、磷化工、硅能源和煤炭等指数表现最差。7月市场的主线在于原有强势赛道板块的轮动，储能是核心，赛道相关的概念补涨是资金追逐的热点。7月的市场，总体上属于资金炒作风格，中小市值表现明显强于蓝筹板块，主要聚焦赛道相关以及消息刺激板块。我们认为进入8月，流动性的阶段性相对宽松仍将是市场托底的核心因素，但主赛道板块的超涨以及高估值是市场的主要风险。我们认为市场仍将以区间震荡为主，系统性调整压力仍存，关注的重点还应是赛道相关低位板块，补涨和消息刺激逻辑，继续适当回避超涨个股。 先进制造相关标的有：东方电气、上海电气、比亚迪、先导智能、汇川技术、亿华通、中国核电、中广核技等;数字经济新基建相关标的有：士兰微、时代电气、新洁能、新易盛、沪电股份、深南电路、海特高新、中颖电子、硕贝德、移为通信、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、兴森科技、广联达、金山办公、泛微网络、宝信软件、鼎捷软件等；国产化替代基础件相关标的有：锋龙股份、川润股份、利君股份、新莱应材、兰石重装、蜀道装备、厚普股份、智明达、中航电测、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份等。 核心覆盖公司重要动态 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 5/71.利君股份（002651）：关于第二期员工持股计划股份出售完毕的公告 2.智明达（688636）: 成都智明达电子股份有限公司股东减持时间过半的公告 3.新莱应材（300260）: 2022年半年度业绩预告 风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。 资料来源：iFinD，川财证券研究所 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 6/7川财证券 川财证券有限责任公司成立于1988年7月,前身为经四川省人民政府批准、由四川省财政出资兴办的证券公司,是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司。经过三十余载的变革与成长,现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司。公司一贯秉承诚实守信、专业运作、健康发展的经营理念,矢志服务客户、服务社会,创造了良好的经济效益和社会效益;目前,公司是中国证券业协会、中国国债协会、上海证券交易所、深圳证券交易所、中国银行间市场交易商协会会员。 研究所 川财证券研究所目前下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域。团队成员主要来自国内一流学府。致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业的研究、咨询和调研服务，以及投资综合解决方案。 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 7/7分析师声明 本人具
