【天风通信】亨通光电大涨点评：业务持续高景气发展，期待海缆订单逐步落地催化今日亨通光电大涨4.76%，自4月末底部以来已接近翻倍。亨通光电一直是我们天风通信团队重点看好的核心标的，发布多篇深度报告与跟踪报告持续推荐，今日股价大涨，解读如下： 我们今年1月初发布的海风海缆深度报告，一直最坚定提出以下观点：【海风海缆赛道高景气+壁垒高｜格局好｜盈利能力强+低估值】。复盘过去难熬6个月，我们的前瞻判断和明确观点都得到了市场和产业的有效印证。同时在今年3月末我们发布【亨通光电】公司深度报告，指出公司海缆竞争力被低估，光通信业务景气周期将持续，目前核心观点均得到验证。 继续强调光通信景气周期持续。光纤光缆供求关系持续改善，三大运营商招标价格明显回升且维持稳定略增态势，散纤价格也从去年20元/芯公里持续上升至目前35元/芯公里。目前供求关系持续改善，产业内未见明显扩产现象，我们预计景气周期持续，光纤光缆板块目前仍被市场低估。 下半年海缆招标催化多，期待亨通订单持续斩获。下半年开始，包括江苏的一期竞配项目以及后续如粤东、山东、海南等地的项目有望逐步落地，亨通具备一定区域竞争优势，我们认为下半年亨通订单将持续斩获，为后续海缆业务持续快速发展奠定基础。 整体看，公司业绩好低估值成长确定性高。我们认为随着光纤光缆持续向好、海上风电招标不断落地催化以及业绩的持续兑现，其估值体系有望持续重构。预计公司22-24年净利润为22亿、28亿和33亿元，对应22-23年20x和16x PE，维持“买入”评级。