格林大华期货甲醇早报20220725 甲醇： 【品种观点】 上周甲醇开工环比继续下降，港口累库，内地去库。伊朗甲醇因装置和船运问题预计8月到港量大幅减少。MTO开工降至近5年以来中性水平，传统需求恢复较慢，甲醇期价宽幅振荡，关注原油和煤炭价格变化。 【操作建议】 观望或逢低做多01合约 【利多因素】 上周西北地区甲醇样本生产企业签单量（不含长约）总计5.5万吨，环比增加3.45万吨，环比+168.2%；国内甲醇企业库存量40.9万吨，环比-0.8万吨；国内甲醇产量为150.8万吨，装置开工率为74.7%，环比下降1.3%；国内MTO装置方面，浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年甲醇制烯烃装置满负荷运行；新疆恒有能源19.96万吨/年MTP烯烃装置于12月21日重新试车，目前半负荷运行中；南京诚志60万吨/年甲醇装置停车检修，其1期29.5万吨/年MTO装置检修，计划8月重启，2期60万吨/年MTO装置稳定运行；山东鲁西甲醇近期持续外采中，30万吨/年烯烃装置运行稳定；80万吨/年甲醇尚未重启。中原石化20万吨/年S-MTO装置满负荷运行。宁波富德其60万吨/年DMTO装置开工超负荷运行。 【利空因素】 上周甲醇港口库存96.2万吨，环比+1.3万吨，其中华东港口库存77.5万吨，华南18.7万吨；下游需求恢复较慢，其中MTO开工率81.0%，环比-1.5%，醋酸开工74.9%，环比-9.9%，MTBE开工率57.5%，环比持平，甲醛开工44.5%，环比+0.8%，二甲醚开工率11.7%，环比+1.3%。 【风险因素】 关注全球疫情发展，经济刺激政策及变化，国内产能投产，装置检修情况，下游需求情况，港口库存情况，国际油价联动效应，煤炭价格变化，美债收益率，美元指数。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：吴志桥 联系电话：15000295386 从业资格：F3085283