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6月PMI数据显示，制造业和非制造业PMI均回升至扩张区间，经济进入反弹期。供给端，供需恢复加快；需求端，内外需普遍回升。进出口订单双双反弹，预计6月出口增速仍回落。价格持续回落，预计6月PPI同比将继续回落至6.2%左右；物流速度加快，库存逐步去化。中小企业景气继续回升，就业普遍修复，6月失业率料将继续回落。服务业、房屋建筑业景气明显反弹，回升至扩张区间，6月地产投资跌幅可能继续收窄。综合来看，当前处于“四期叠加”，打开了经济、政策、市场的后续空间；短期需关注疫情演化、政策落地，以及核心一二线松地产、降准降息、特别国债等可能的增量政策。
