宏观策略日报：美国5月成屋销售继续下滑，美联储加息影响逐步体现

-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2022-06-22 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 美国5月成屋销售继续下滑，美联储加息影响逐步体现 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：焦炭2.44%、原油2.20%、低硫燃油1.81%、螺纹1.78%、沪镍1.77%；纯碱-3.72%、玻璃-3.38%、豆油-2.57%、棕榈-2.43%、菜油-2.15% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：甲醇1.55、沪镍1.53、沥青1.03、热卷0.91、螺纹0.85；豆油-2.17、苹果-1.88、燃油-1.55、玻璃-1.30、棕榈-1.04 板块沉淀资金流入流出(亿元)：有色金属6.11、黑色建材0.83、贵金属0.76、能源化工-0.50、农产品-6.58 重要新闻及经济数据： 成都出台同城化公积金贷款细则，将购买首套住房申请同城化公积金贷款的，最低首付款比例从30%调整为20%；购买第二套住房申请同城化公积金贷款的，最低首付款比例从40%调整为30%。 武汉市房产交易中心工作人员表示，本市户籍居民在限购区域已有2套住房的可以新增购买一套，该政策执行时间持续至2022年12月31日止。 由于多家芯片厂商开始削减订单，台积电等晶圆代工商的产能利用率，在今年三季度将会下滑，不会继续满负荷运行。 香港买入95.77亿港元以捍卫联系汇率制度。 美国5月成屋销售总数年化541万户，预期540万户，前值修正为560万户。 风险提示：我国房地产下滑、海外地缘冲突加剧 美国5月成屋销售总数年化541万户，最近3个月持续下滑，5月分已经降至疫情前水平。目前美国抵押贷款利率已经超过疫情前水平，这对房屋销售的抑制较为显著。随着美联储持续加息，未来美国成屋销售大概率继续下滑。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 9 一、重要新闻及经济数据 成都出台同城化公积金贷款细则，将购买首套住房申请同城化公积金贷款的，最低首付款比例从30%调整为20%；购买第二套住房申请同城化公积金贷款的，最低首付款比例从40%调整为30%。 武汉市房产交易中心工作人员表示，本市户籍居民在限购区域已有2套住房的可以新增购买一套，该政策执行时间持续至2022年12月31日止。 由于多家芯片厂商开始削减订单，台积电等晶圆代工商的产能利用率，在今年三季度将会下滑，不会继续满负荷运行。虽然产能利用率在三季度会有下滑，但并不会大幅下滑，产能利用率仍会保持在90%之上。 香港买入95.77亿港元以捍卫联系汇率制度。 美国5月成屋销售总数年化541万户，预期540万户，前值由561万户修正至560万户。 图表1： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2022-06-21 22:00 美国 5月成屋销售折年数(万套) 560 540 541 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 3 / 9 二、期货市场数据跟踪 图表2： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计15.92-153.162336.23金融15.31-64.84911.03商品0.61-88.321425.20贵金属-0.51%-0.04%0.76-4.41136.24黑色建材1.56%-7.02%0.83-20.70289.44有色金属0.89%-9.80%6.11-45.20220.19能源化工1.25%-13.85%-0.50-26.99431.81农产品-1.56%-3.06%-6.588.98347.51 资料来源：Wind 中信期货研究所 图表3： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究所 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 20002100220023002400250026002021/052021/082021/112022/022022/05期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%80082084086088090092094096098010002021/052021/082021/112022/022022/05金融期货持仓保证金(亿)金融占比11001200130014001500160017001501601701801902002102202302021/052021/082021/112022/022022/05中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元，右轴)1001502002503003504004505005502021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/05商品期货市场各版块持仓保证金规模（亿元）贵金属黑色建材有色能化农产品 中信期货宏观策略日报 4 / 9 图表4： 国内商品期货品种1日表现（按价格涨跌幅排序） 品种1日涨跌幅振幅活跃度5日涨跌幅焦炭2.44%7.94%1.58-17.03%原油2.20%3.39%2.93-8.20%低硫燃油1.81%5.56%1.97-7.52%螺纹1.78%3.73%1.05-8.50%沪镍1.77%4.41%1.38-3.08%沪铅1.72%1.96%1.361.86%燃油1.70%4.12%1.36-6.69%热卷1.67%3.49%0.78-8.68%沥青1.64%5.36%0.96-8.10%尿素1.59%2.84%0.49-3.73%沪铝1.35%1.82%1.07-1.50%不锈钢1.10%2.40%1.300.18%动煤1.00%1.40%0.05-0.68%甲醇0.92%3.10%0.87-8.15%苯乙烯0.65%2.16%1.44-5.45%焦煤0.64%8.03%2.05-17.85%锰硅0.38%1.21%0.54-5.34%铁矿0.31%6.43%0.88-17.09%沪锌0.25%2.64%1.67-2.96%PP0.19%1.19%0.84-3.17%郑糖0.08%0.50%0.40-1.33%沪铜0.03%1.48%0.53-5.09%玉米-0.06%1.01%0.260.39%硅铁-0.07%2.89%0.92-8.93%淀粉-0.13%0.97%0.581.77%塑料-0.19%1.32%0.83-4.27%沪金-0.19%0.37%0.42-0.17%LPG-0.25%3.51%1.971.75%粳米-0.28%0.45%0.31-0.83%TA-0.51%3.13%0.76-5.48%纸浆-0.63%3.72%1.67-1.89%沪锡-0.63%4.51%2.29-3.19%乙二醇-0.69%1.87%0.83-7.40%棉纱-0.75%1.83%0.59-4.28%菜粕-0.81%2.40%0.95-2.17%苹果-0.81%1.17%0.612.09%沪银-0.94%1.29%0.540.18%沪胶-0.97%2.30%1.38-1.35%20号胶-0.98%2.09%0.88-1.76%郑棉-1.02%1.82%0.55-6.74%豆粕-1.02%1.52%0.56-1.25%鸡蛋-1.17%1.53%0.50-0.40%连豆-1.27%1.46%0.88-1.48%PVC-1.27%2.28%1.08-7.04%豆二-1.48%1.71%1.47-4.91%红枣-1.63%2.02%0.46-5.09%菜油-2.15%2.57%1.29-9.17%棕榈-2.43%3.93%1.97-12.66%豆油-2.57%2.52%1.33-8.28%玻璃-3.38%5.17%1.58-1.76%纯碱-3.72%4.91%1.88-5.25% 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 5 / 9 图表5： 国内商品期货沉淀资金及其变化 品种1日沉淀资金变化(亿)甲醇1.55沪镍1.53沥青1.03热卷0.91螺纹0.85连豆0.67沪金0.56沪锡0.55原油0.37铁矿0.37郑棉0.28PVC0.26不锈钢0.25郑糖0.23焦炭0.22PP0.22锰硅0.22沪银0.2020号胶0.14苯乙烯0.10乙二醇0.03棉纱0.01红枣0.00动煤0.00粳米-0.01尿素-0.02豆二-0.06菜粕-0.09低硫燃油-0.11鸡蛋-0.14焦煤-0.15纸浆-0.15纯碱-0.19沪锌-0.38淀粉-0.39LPG-0.43玉米-0.46塑料-0.46沪铝-0.51硅铁-0.54TA-0.60沪胶-0.65菜油-0.69沪铅-0.71豆粕-0.83沪铜-0.93棕榈-1.04玻璃-1.30燃油-1.55苹果-1.88豆油-2.17 品种5日沉淀资金变化(亿)PVC2.41沪铜2.25沪镍1.55锰硅1.06纸浆0.65苹果0.42沪铝0.31不锈钢0.27鸡蛋0.2620号胶0.19郑糖0.19连豆0.12粳米0.01动煤0.00棉纱-0.01红枣-0.05菜粕-0.15尿素-0.16豆二-0.30沪金-0.48沪铅-0.50豆粕-0.55PP-0.61郑棉-0.74硅铁-0.78乙二醇-0.94沪胶-1.01玉米-1.04纯碱-1.12LPG-1.20焦煤-1.33甲醇-1.34热卷-1.35低硫燃油-1.43焦炭-1.52淀粉-1.55沪锌-1.75沪锡-1.89玻璃-2.56螺纹-3.70TA-3.87沪银-3.93菜油-4.25燃油-4.27塑料-4.96苯乙烯-5.23棕榈-5.87豆油-7.18沥青-11.14原油-11.16铁矿-17.09 品种沉淀资金(亿)沪铜114.30铁矿98.82螺纹89.32沪金72.47豆粕69.31沪银63.77豆油53.23TA52.97棕榈51.59原油46.98沪铝40.56甲醇37.26沥青36.75玉米35.61热卷35.36郑棉34.58PP32.92沪胶32.07PVC30.38塑料29.47郑糖27.79纯碱27.40乙二醇26.99玻璃25.81沪锌24.23苹果21.77沪镍19.85菜油19.38燃油19.17纸浆15.35LPG14.29苯乙烯14.12沪锡13.75焦炭9.97连豆9.43锰硅8.90硅铁8.43菜粕7.70沪铅7.51不锈钢6.91淀粉6.6920号胶6.45焦煤5.92鸡蛋5.90低硫燃油5.77尿素3.45红枣2.03豆二1.53粳米0.71棉纱0.27动煤0.01 资料来源：Wind 中信期货研究所 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 中信期货宏观策略日报 6 / 9 三、流动性跟踪 图