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大越期货玻璃期货周报

2022-06-02-大越期货后***
大越期货玻璃期货周报

玻璃期货周报2022.5.30-6.2证券代码:839979 每周观点玻璃周评:上周玻璃期货延续低位震荡,主力合约FG2209较前一周上涨1.83%报1780元/吨。现货方面,河北沙河安全白玻大板报价1727元/吨,较前一周下跌3.90%。供给方面,近期复产产线陆续引板生产,供给压力持续增加,在产产能维持高位;上周全国浮法玻璃生产线在产263条,日熔量共计17.49万吨,环比前一周增加1200吨。需求方面,下游房地产资金压力未见明显缓解,新开工、竣工和销售面积等地产数据大幅下挫,叠加6、7月份是传统雨季消费淡季,地产对玻璃需求短期难以明显改观;下游深加工厂成品库存偏高,开工率较低,观望情绪较浓。库存方面,浮法厂库存继续维持高位,截止6月2日当周,全国浮法玻璃生产线企业总库存340.80万吨,较前一周上涨1.31%,仍大幅位于5年均值上方。原、燃料价格继续上涨,浮法厂生产成本压力增大,部分企业生产利润已呈亏损状态。综合来看,目前玻璃基本面驱动依然较弱,但近期房地产利好政策支撑叠加估值低位优势逐步显现,玻璃下行空间受限,预计低位震荡筑底为主,建议逢高短线抛空操作。 nXlWiYdWgZbWkXpPzRqRpP6MdN7NsQnNnPsQeRqQrPfQoOsM8OqRqMMYtRmPNZnMoN近期利多利空分析利多:1、多地房地产调控呈现放松趋势,央行下调首套房房贷利率下限,在稳经济预期下,中长期房地产对玻璃的需求有望回暖。2、玻璃生产成本持续抬升,生产利润大幅下滑至历史较低水平,预计中长期玻璃冷修产线将增多,产量将逐渐萎缩。3、近期部分厂家发布原片涨价函,一定程度提振市场情绪,但预计下游接受度较差。利空:1、近期部分玻璃复产产线陆续点火引板生产,供应压力有所增加,在产产能维持高位。2、地产数据继续大幅下滑,终端资金依旧偏紧,中下游提货谨慎度增加,按需采购为主,下游加工厂订单不足,整体需求疲弱,原片厂库存持续累积,压力巨大。当前主要逻辑和风险点1、主要逻辑:玻璃供给高位,下游刚需疲弱,加工厂和贸易商对浮法原片按需采购,原片厂库存压力依然较大,基本面整体驱动依然偏弱。2、风险点:房地产企稳回暖、玻璃生产线冷修不及预期 一、玻璃期、现货周度行情周度主力合约收盘价(元/吨)现货基准价(元/吨)主力基差(元/吨)前值1748179749现值17801727-53涨跌幅1.83%-3.90%-208.16% 玻璃主力基差 二、玻璃现货行情目前现货基准地河北沙河安全白玻大板报价1727元/吨,较前一周下降3.90%。 三、成本端原料方面,重质纯碱价格维持在高位;燃料方面,动力煤市场价格仍处于历史同期较高位置,整体玻璃生产成本持稳向上。 玻璃生产成本维持高位,叠加近期玻璃原片现货价格回落,生产利润持续回调至5年均值之下。 四、玻璃基本面分析(一)供给全国浮法玻璃生产线301条,在产生产线263条,整体开工数仍处于历史高位。 全国浮法玻璃在产日熔量为17.49万吨,环比前一周增加1200吨,仍处于近年来历史高位。 (二)需求1、浮法玻璃表观消费量据卓创资讯,2022年4月,全国浮法玻璃表观消费量为452.56万吨,比去年同期增加0.83%。 2、房屋销售情况 3、房屋新开工和竣工面积 (三)库存全国浮法玻璃生产线企业总库存340.80万吨,较前一周上涨1.31%,仍大幅位于5年均值上方。 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。免责声明 证券代码:839979THANKS!地址: 浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话: 0575-88333535 E-mail: dyqh@@dyqh.info

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